Zazwyczaj ogłoszenie oferty wykupu przez inną spółkę jest dobrą rzeczą dla akcjonariuszy kupowanej spółki. Wynika to z faktu, że przed ogłoszeniem oferta jest zasadniczo wyższa od wartości rynkowej spółki. Jednak w przypadku niektórych posiadaczy opcji kupna, to, czy sytuacja wykupu będzie korzystna, będzie zależeć od ceny wykonania posiadanej przez nich opcji i ceny zapłaconej w ofercie.
Opcja kupna daje posiadaczowi prawo do zakupu bazowego papieru wartościowego po ustalonej cenie w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia, przy założeniu, że jest to opcja amerykańska (większość jest opcji na akcje). W rzeczywistości nikt nie skorzystałby z tej opcji zakupu akcji po ustalonej cenie, gdyby cena ta była wyższa niż bieżąca cena rynkowa. W przypadku oferty wykupu, w której oferowana jest ustalona kwota na akcję, skutecznie ogranicza to wysokość akcji, zakładając, że nie wpłyną żadne inne oferty i oferta zostanie prawdopodobnie zaakceptowana. Tak więc, jeśli cena oferty jest niższa niż cena wykonania opcji kupna, opcja może łatwo stracić większość swojej wartości. Z drugiej strony, opcje o cenie wykonania poniżej tej ceny ofertowej spowodują wzrost wartości.
Na przykład 4 grudnia 2006 r. Station Casinos otrzymało od swojego zarządu ofertę wykupu za 82 USD za akcję. Patrząc na zmianę wartości opcji tego dnia, wyraźnie widać, że niektórzy posiadacze opcji kupna radzili sobie dobrze, a inni mocno. Tego dnia opcje z 09 stycznia z ceną wykonania 70 USD, która była znacznie poniżej ceny ofertowej 82 USD, wzrosły z 11, 40 USD do 17, 30 USD - wzrost o 52%. Z drugiej strony, 09 stycznia opcje z ceną wykonania 90 USD, czyli powyżej ceny ofertowej 82 USD, spadły z 3, 40 USD do 1 USD - 71% straty.
Niektórzy posiadacze opcji kupna cieszą się dobrym zyskiem w wyniku wykupu, jeśli cena oferty przewyższa cenę wykonania ich opcji. Jednak posiadacze opcji zostaną mocno uderzeni, jeśli cena wykonania będzie wyższa niż cena oferty.
