Inwestorzy poszukujący akcji, które mogą dobrze sobie radzić przy utrzymującym się wycofaniu z rynku, powinni rozważyć osiem akcji o niskiej wycenie i wysokich dywidendach. Zgodnie z historią od 1990 r. Takie akcje z tytułu dywidendy z wartości są zwykle liderami rynku, niezależnie od tego, czy otoczenie makro jest spowolnieniem gospodarczym, pełną recesją, czy rundą łagodzenia polityki monetarnej przez Rezerwę Federalną.
„Problemy z wyceną i pozycjonowaniem, które przygotowały grunt pod tegoroczne wycofania, nie zostały w pełni rozwiązane”, pisze Lori Calvasina, szefowa amerykańskiej strategii kapitałowej w RBC Capital Markets, w nowym raporcie podsumowanym przez Barrona. Opierając się na wycenach akcji, które są prawie rekordowe, i niedźwiedziach z rynku kontraktów futures na akcje, uważa, że akcje są wrażliwe na złe wieści i prawdopodobne jest wyprzedaż.
Wśród akcji, które przeszły ekrany RBC, znajdują się Halliburton Co. (HAL), Prudential Financial Inc. (PRU) i Valero Energy Corp. (VLO). Te dodatkowe akcje wypłacające dywidendy są najlepszymi typami analityków RBC na podstawie kryteriów wartości i jakości: Applied Materials Inc. (AMAT), Dow Inc. (DOW), Duke Energy Corp. (DUK), Energy Transfer LP (ET) i Targa Resources Corp. (TRGP).
Znaczenie dla inwestorów
Zespół Calaviny badał, jak trzy kategorie zapasów radziły sobie od 1990 r. W ramach każdego z trzech wyżej wymienionych scenariuszy ekonomicznych. Były to dywidenda wartościowa, dywidenda jakościowa i wzrost jakości wypłacający dywidendy. Dywidenda wartościowa osiągnęła najlepsze wyniki ogólne.
Kiedy gospodarka zwalniała, jak wskazuje malejący indeks ISM Manufacturing, indeks S&P 500 średnio zwiększył się o 4, 4%, a zapasy dywidendy o wartości wzrosły o 6, 4%. Podczas recesji odpowiednie liczby wyniosły 12, 7% i 4, 6%. Podczas gdy Fed łagodził, zyski wyniosły 16% i 28, 5%.
Akcje przechodzące przez ekrany RBC miały przednie wskaźniki P / E i wskaźniki przepływów pieniężnych do operacji w najniższych 33% S&P 500, ale stopy dywidendy w najwyższych 50%. Ich wskaźniki wypłaty dywidendy są stabilne i wynoszą poniżej 100%. Wreszcie akcje te mają lepsze wyniki od RBC.
Firma Halliburton z branży usług naftowych ma wskaźnik P / E na poziomie prawie 12 i daje 3, 9%. Analityk RBC, Kurt Hallead, nazywa to „głównym pakietem inwestycyjnym dla dużych spółek energetycznych”. Spadek o 28, 5% rok do roku w 2019 r., W oparciu o skorygowane ceny zamknięcia, cel cenowy Hallead wynosi 35 USD, czyli 89% powyżej października 4 zamknij.
Firma ubezpieczeniowa i zdywersyfikowana firma finansowa Prudential Financial ma P / E forward na poziomie poniżej 7 i daje 4, 7%. Spadające stopy procentowe sprawiły, że jest on opóźniony na rynku, z zyskiem o 10, 7% w stosunku do poprzedniego roku, w oparciu o skorygowane ceny zamknięcia. Analityk RBC, Mark Dwelle, wskazuje, że sprzedaż rent zmiennych firmy Prudential rośnie, a jej globalne firmy zapewniają stały zwrot z inwestycji w wysokości około 15%. Jego cena docelowa 110 USD jest o prawie 26% wyższa od zamknięcia z 4 października.
Valero jest jednym z najtańszych rafinerii ropy naftowej, według analityka RBC, Brada Hefferna, i zwrócił akcjonariuszom 11 miliardów USD poprzez wykup akcji i dywidendy od 2015 do 2018 roku. Valero ma P / E poniżej 9 i daje 4, 4%. Jego akcje wzrosły o 16, 5% w stosunku do ubiegłego roku, po skorygowaniu z bliska, a Heffern ma cel 98 USD, co daje dodatkowy zysk w wysokości 16%.
Patrząc w przyszłość
Calvasina obserwuje rotację od wzrostu do zapasów wartościowych, w oparciu o przepływy pieniężne ETF i inne trendy, i oczekuje, że będzie to kontynuowane niezależnie od tego, czy gospodarka przyspieszy, czy zwolni. Zauważa, że zapasy wzrostowe mają prognozowane tempo wzrostu zysków, które jest tylko nieznacznie lepsze niż w przypadku zapasów wartościowych. Co więcej, „wzrost wydaje się teraz drogi, w przeciwieństwie do ostatniej dekady, kiedy wyglądał tanie”, stwierdza.
