Co to jest metoda Times-Revenue?
Metoda przychodów czasowych jest metodą wyceny stosowaną do ustalenia maksymalnej wartości firmy. Metoda przychodu czasowego wykorzystuje wielokrotność bieżących przychodów do ustalenia „pułapu” (lub wartości maksymalnej) dla konkretnej firmy. W zależności od branży oraz lokalnego otoczenia biznesowego i gospodarczego, wielokrotność może być od jednego do dwóch razy większa niż faktyczne przychody. W niektórych branżach wielokrotność może być mniejsza niż jeden.
Załóżmy na przykład, że przychody ABC korporacji w ciągu ostatnich 12 miesięcy wyniosły 100 000 USD. Zgodnie z metodą przychodu razy firma może wycenić firmę w dowolnym miejscu między 50 000 USD (pół razy przychód) a 200 000 USD (dwukrotność przychodu).
Metodę przychodów z czasu określa się również mianem „metody wielokrotności przychodów”.
Kluczowe dania na wynos
- Metoda czasu przychodu (lub wielokrotności przychodu) jest metodą wyceny stosowaną do ustalenia maksymalnej wartości firmy. Metoda przychodów czasowych wykorzystuje wielokrotność dochodów bieżących do określenia „pułapu” (lub wartości maksymalnej) dla konkretnej firmy. Metoda przychodów czasowych nie zawsze jest wiarygodnym wskaźnikiem wartości firmy. Wynika to z faktu, że przychód nie oznacza zysku; podobnie wzrost przychodów niekoniecznie przekłada się na wzrost zysków.
Zrozumienie, jak działa metoda Times-Revenue
Właściciele małych firm mogą określić wartość firmy jako pomoc w planowaniu finansowym lub w przygotowaniu do sprzedaży firmy. Obliczenie wartości firmy może być trudne, szczególnie jeśli wartość ta w dużej mierze zależy od potencjalnych przyszłych przychodów. Do określenia wartości lub zakresu wartości można użyć kilku modeli, aby ułatwić podejmowanie decyzji biznesowych.
Metoda określania czasu przychodu służy do określania zakresu wartości dla firmy. Liczba ta oparta jest na faktycznych przychodach w pewnym okresie czasu (na przykład w poprzednim roku obrotowym), a mnożnik zapewnia zakres, który można wykorzystać jako punkt wyjścia do negocjacji. W efekcie metoda przychodów czasowych próbuje wycenić firmę, wyceniając jej strumień przepływów pieniężnych ze sprzedaży.
W zależności od okresu, w którym uwzględnia się przychód lub zastosowanej metody pomiaru przychodów, wartość wielokrotności może się różnić. Niektórzy analitycy wykorzystują przychody lub sprzedaż odnotowane w sprawozdaniach finansowych pro-forma jako rzeczywistą sprzedaż lub prognozę przyszłej sprzedaży. Mnożnik stosowany do wyceny przedsiębiorstw zależy od branży.
Wycena małej firmy często polega na znalezieniu absolutnie najniższej ceny, którą ktoś mógłby zapłacić za firmę, znanej jako „dolna granica”, często wartości likwidacyjnej aktywów firmy, a następnie ustaleniu pułapu, który ktoś mógłby zapłacić, na przykład wielokrotności prądu przychody. Po obliczeniu podłogi i sufitu właściciel firmy może określić wartość lub kwotę, jaką ktoś może zapłacić za przejęcie firmy. Na wartość mnożnika stosowanego do oceny wartości firmy za pomocą metody przychodów i czasu wpływ ma wiele czynników, w tym otoczenie makroekonomiczne, warunki branżowe itp.
Zastosowanie metody Times-Revenue
Metoda przychodów czasowych jest idealna dla młodszych firm, których zarobki nie istnieją lub są bardzo niestabilne. Również firmy, które są gotowe do szybkiego wzrostu, takie jak firmy oferujące oprogramowanie jako usługa, będą opierać swoje wyceny na metodzie przychodów czasowych.
Zastosowana wielokrotność może być wyższa, jeśli firma lub branża jest przygotowana na rozwój i ekspansję. Ponieważ oczekuje się, że spółki te będą miały fazę wysokiego wzrostu z wysokim odsetkiem powtarzających się przychodów i dobrą marżą, będą wyceniane w przedziale od trzech do czterech razy.
Z drugiej strony zastosowany mnożnik może być bliższy jednej z działalności, która rozwija się powoli lub nie wykazuje dużego potencjału wzrostu. Firma z niskim odsetkiem powtarzających się przychodów lub konsekwentnie niskimi prognozowanymi przychodami, taka jak firma usługowa, może zostać wyceniona na 0, 5-krotność przychodu.
Ograniczenia metody Times-Revenue
Metoda czasu i przychodu nie zawsze jest wiarygodnym wskaźnikiem wartości firmy. Wynika to z faktu, że przychody nie oznaczają zysku. Podobnie wzrost przychodów niekoniecznie przekłada się na wzrost zysków. Aby uzyskać dokładniejszy obraz bieżącej rzeczywistej wartości firmy, należy uwzględnić zarobki. W związku z tym wielokrotność zysków lub mnożnik zysków jest preferowany zamiast wielokrotności metody przychodów.
