DEFINICJA Najlepszego Wykonania
Najlepsza realizacja to mandat prawny, który wymaga od brokerów zapewnienia najkorzystniejszej realizacji zamówień swoim klientom, biorąc pod uwagę panujące otoczenie rynkowe. Najlepsze wykonanie obejmuje kilka kluczowych cech, które brokerzy muszą badać, śledzić i dokumentować, wybierając sposób kierowania kapitału, opcji lub zlecenia obligacji do wykonania. Pośrednik musi udowodnić, że po zbadaniu tych cech pośrednik zastosował „rozsądną staranność” przy wyborze sposobu kierowania zlecenia do realizacji. Tymi kluczowymi cechami są charakter rynku papierów wartościowych (tj. Zmienność, dostępność komunikacji, cena i względna płynność); liczba zbadanych rynków; rodzaj i wielkość transakcji; i jak łatwo można uzyskać wycenę.
ŁAMANIE W DÓŁ Najlepsze wykonanie
Najlepsze wykonanie to nie tylko etyka; to także prawo. Zasadniczo jest to obowiązujące prawo zapewniające, że brokerzy stawiają na pierwszym miejscu interesy swoich klientów. Brokerzy mają wybór, gdzie kierują transakcje do wykonania. Czasami podmioty, które zawierają transakcje, mogą oferować brokerom zachęty do korzystania z ich usług. Zachęty te mogą przybierać różne formy, na przykład płatności w postaci miękkich dolarów. Przepisy dotyczące najlepszego egzekwowania są sposobem SEC na zapewnienie, że interesy klientów nie zostaną naruszone w imieniu brokerów akceptujących te zachęty. Aby zastosować się do tego środka, brokerzy-pośrednicy muszą co kwartał informować SEC o sposobie kierowania zamówień klientów. FINRA przeprowadza również rutynowe kontrole, w których sprawdzane są najlepsze praktyki wykonawcze firm maklerskich.
Dodatkowe przepisy dotyczące najlepszego wykonywania, zwane MiFID II, mają wejść w życie w styczniu 2018 r. Nowe przepisy mają wzmocnić pierwotną rundę przepisów MiFID, które zostały wydane w 2007 r. Główne zmiany w drugiej rundzie zasad MiFID obejmują specyfikację, która firmy maklerskie muszą podjąć „wystarczające kroki”, aby zapewnić korzystne wykonanie zleceń klientów, w przeciwieństwie do „rozsądnych kroków”, oraz dodatkową regulację, zgodnie z którą banki będą musiały publikować co roku pięć najważniejszych miejsc realizacji według wielkości obrotu.
