Oceniając rentowność obligacji, analitycy stosują koncepcję zwaną dochodem, aby określić kwotę dochodu, jaki inwestycja spodziewa się wygenerować każdego roku. Zysk jest perspektywiczny i nie należy go mylić ze stopą zwrotu, która odnosi się do zrealizowanych zysków.
Aby obliczyć bieżącą rentowność obligacji w programie Microsoft Excel, wprowadź wartość obligacji, stopę kuponu i cenę obligacji do sąsiednich komórek (np. A1 do A3). W komórce A4 wprowadź wzór „= A1 * A2 / A3”, aby wyświetlić bieżącą wydajność wiązania. Jednak w miarę jak cena obligacji zmienia się w czasie, jej bieżąca rentowność jest różna. Analitycy często stosują znacznie bardziej złożone obliczenia zwane rentownością do terminu zapadalności (YTM) w celu ustalenia całkowitego oczekiwanego dochodu obligacji, w tym wszelkich zysków lub strat kapitałowych spowodowanych wahaniami cen.
Obliczanie wydajności w programie Excel
Aby obliczyć YTM obligacji w programie Excel, potrzebujesz następujących informacji:
- Data rozliczenia: data zakupu papieru wartościowego. Wszystkie daty powinny być wprowadzane za pomocą funkcji DATA w programie Excel, a nie jako tekst. Termin zapadalności: Jest to data wygaśnięcia zabezpieczenia. Stawka kuponu: Jest to stała stopa płatności gwarantowana co roku. Cena: Jest to cena zabezpieczenia za 100 USD wartości nominalnej. Wartość wykupu: Jest to wartość wykupu obligacji na 100 USD wartości nominalnej. Częstotliwość: Jest to liczba płatności kuponowych rocznie. Zasadniczo płatności są dokonywane co roku, co pół roku lub co kwartał. Podstawa: jest to roczna podstawa obliczania liczby dni. Ten wpis jest opcjonalny; jeśli zostanie pominięty, nastąpi powrót do standardowej liczby Nasdaq 360 dni.
Wprowadź wszystkie informacje do komórek A1 do A7. Jeśli pominie się liczbę dni, dane będą znajdować się tylko w komórkach od A1 do A6. W następnej dostępnej komórce wprowadź formułę = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7), aby wyrenderować YTM wiązania. Formuła z pominięciem liczby dni nie będzie zawierać pozycji A7.
