Wartość wewnętrzna vs. Wartość rynkowa: przegląd
Jeśli akcje mają znacznie niższą wewnętrzną wartość niż ich bieżąca cena rynkowa, wygląda to jak czerwona flaga, że akcje są zawyżone. Ale niekoniecznie tak jest.
Rozbieżność między wartością wewnętrzną a ceną rynkową jest znana w świecie inwestycji jako stosunek ceny do księgi (P / B):
- Cena to bieżąca wartość zapasów ustalona przez rynek. Wartość księgowa to wewnętrzna wartość zapasów. Jest to kwota, którą teoretycznie uprawniony byłby akcjonariusz, gdyby spółka została zlikwidowana.
Cena rynkowa jakiegokolwiek akcji prawie nigdy nie jest taka sama jak jego wartość księgowa.
Wartość rynkowa
Wartość rynkowa zależy od podaży i popytu. Cena akcji odzwierciedla aktualny popyt na nią. Jeśli istnieje duże zapotrzebowanie ze strony inwestorów na określone akcje, jego cena rynkowa wzrośnie powyżej wartości księgowej.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość rynkowa to bieżąca cena akcji spółki. Wartość wewnętrzna to suma wszystkich aktywów spółki minus jej zobowiązania. Stosunek ceny do wartości księgowej (P / B) jest tylko jednym z czynników, które należy wziąć pod uwagę przy podejmowaniu decyzji, czy akcje jest przeszacowany lub niedowartościowany.
Chociaż akcje mogą wydawać się zawyżone, przynajmniej tymczasowo, nie oznacza to, że nie należy ich kupować ani przynajmniej rozważać. Przeszacowanie i zaniżenie to codzienne zdarzenia.
Celem każdego inwestora jest kupowanie taniego i sprzedawanie wysokiego. Jeśli inwestor uważa, że akcje mogą być w przyszłości najprawdopodobniej sprzedane za wyższą cenę niż ich obecna cena rynkowa, może to być doskonała inwestycja, niezależnie od bieżącej wartości wewnętrznej spółki.
Wartość wewnętrzna
Wartość wewnętrzna lub wartość księgowa to suma aktywów firmy pomniejszona o sumę jej zobowiązań.
To wydaje się dość proste obliczenie. Firma może być właścicielem budynku centrali, parku rozrywki lub kasyna. Prawdopodobnie pożyczył pewną ilość pieniędzy.
Wartość wewnętrzna nie jest liczbą całkowicie wiarygodną lub, w tym przypadku, stabilną.
Ale na przykład, ile warte są jego patenty lub prawa autorskie? Lub jego wartości niematerialne, takie jak wartość firmy lub rozpoznawalność marki?
Handlowcy zdają sobie sprawę, że wartość księgowa nie jest liczbą całkowicie wiarygodną lub, w tym przypadku, stabilną. Jeden gorący skandal może zniszczyć wiele dobrej woli lub rozpoznawalności marki. Wartość majątku fizycznego firmy może się zmieniać wraz z gospodarką, gustami konsumentów lub czasem.
Uwagi specjalne
Wskaźnik P / B jest tylko jedną miarą wyceny kapitału. Analitycy często badają firmę i jej cenę akcji pod różnymi kątami, aby uzyskać jak najdokładniejszą ocenę jej prawdziwej wartości.
Dobrym uzupełniającym miernikiem oceny do porównania P / B jest wskaźnik zwrotu z kapitału (ROE). Wskazuje to na to, jak skutecznie firma wykorzystuje kapitał własny akcjonariuszy do generowania dodatkowych zysków.
