CO TO JEST Cykl ważności
Cykl wygaśnięcia to cykl kalendarza miesięcy wygaśnięcia przypisany do podstawowych opcji na akcje notowanych na giełdzie. Opcje wygasają po trzech, sześciu lub dziewięciu miesiącach, z wyjątkiem opcji długoterminowych. Z kilkoma wyjątkami, które mają kontrakty co miesiąc, większość opcji na akcje jest konfigurowana w jednym z trzech cykli. Wiedza o tym, który cykl jest włączony, informuje, kiedy opcja może wygasnąć, jeśli nie zostanie wykonana.
PRZEŁAMANIE Cykl przydatności
Cykl wygaśnięcia to nazwa cyklu określającego, kiedy wygasają opcje na akcje. Opcja umożliwia kupującemu kupno lub sprzedaż akcji po określonej cenie, pod pewnymi warunkami, co nazywa się realizacją opcji. Jeśli posiadacz opcji nie skorzysta z opcji, wygasa o określonej godzinie. Po wygaśnięciu opcji określa się, który cykl jej ważności jest włączony. Istnieją trzy cykle dla większości opcji na akcje notowanych na giełdzie:
Cykl 1: Cykl styczniowy. Wygaśnięcia w styczniu, kwietniu, lipcu, październiku (pierwszy miesiąc każdego kwartału)
Cykl 2: Cykl lutowy. Wygaśnięcia w lutym, maju, sierpniu, listopadzie (drugi miesiąc każdego kwartału)
Cykl 3: Cykl marcowy. Wygaśnięcia w marcu, czerwcu, wrześniu, grudniu (trzeci miesiąc każdego kwartału)
W przypadku pojedynczych opcji na akcje dana cena wykonania, która kiedyś wydawała się cenna, może szybko stać się nieaktualna, na przykład cena wykonania 25 USD w opcji kupna akcji, która nagle spada z 27 do 15 USD w ciągu miesiąca. Z tego powodu opcje na pojedyncze akcje regularnie wygasają.
Mniej powszechne cykle ważności
Niektóre opcje mogą zawierać kontrakty na każdy miesiąc w roku, ale zwykle jest to zarezerwowane dla bardzo płynnych bazowych papierów wartościowych, takich jak fundusze giełdowe (ETF) na S&P 500 i inne fundusze indeksowe. Opcje takie jak te są często używane do zabezpieczenia portfela, a ponieważ stanowią koszyk akcji, zabezpieczenia leżące u podstaw opcji są bardziej stabilne. W związku z tym ceny wykonania lub ceny docelowe lepiej się utrzymują, dlatego warto mieć coraz częstsze możliwości dat wygaśnięcia. Mogą handlować w cyklu 4, cyklu 5 lub cyklu 6.
Długoterminowe papiery wartościowe antycypacyjne (LEAPS) są opcjami na znacznie dłuższe okresy i jako takie wygasają co roku w styczniu, co najmniej rok po zakupie. W przeciwnym razie są one takie same jak inne opcje papierów wartościowych i są dostępne na tysiącach akcji i wybranej grupie funduszy indeksowych w formie opcji kupna lub sprzedaży. Jedyną różnicą między LEAPS i zwykłymi opcjami jest długość czasu do ich wygaśnięcia.
