Spis treści
- Co to jest opcja walutowa?
- Podstawy opcji walutowych
- Podstawy opcji waniliowych
- Opcje SPOT
- Przykład opcji walutowej
Co to jest opcja walutowa?
Opcja walutowa (znana również jako opcja walutowa) to umowa, która daje kupującemu prawo, ale nie obowiązek, zakupu lub sprzedaży określonej waluty po określonym kursie walutowym w określonym dniu lub przed nim. Za to prawo premia jest wypłacana sprzedawcy.
Opcje walutowe są jednym z najczęstszych sposobów zabezpieczania przed niekorzystnymi zmianami kursów walut przez korporacje, osoby fizyczne lub instytucje finansowe.
Kluczowe dania na wynos
- Opcje walutowe dają inwestorom prawo, ale nie obowiązek, kupowania lub sprzedawania określonej waluty po wcześniej określonym kursie wymiany przed wygaśnięciem opcji. Opcje walutowe pozwalają inwestorom zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym lub spekulować na temat ruchów walutowych. Opcje walutowe wchodzą dwie główne odmiany, tak zwane opcje waniliowe i dostępne bez recepty opcje SPOT.
Opcja walutowa
Podstawy opcji walutowych
Inwestorzy mogą zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym, kupując kupno lub kupno waluty. Opcje walutowe to instrumenty pochodne oparte na bazowych parach walutowych. Opcje walutowe obejmują szeroki wachlarz strategii dostępnych na rynkach Forex. Strategia, którą może zastosować trader, zależy w dużej mierze od rodzaju wybranej opcji i brokera lub platformy, za pośrednictwem której jest oferowana. Charakterystyka opcji na zdecentralizowanych rynkach walutowych różni się znacznie bardziej niż opcje na bardziej scentralizowanych giełdach papierów wartościowych i rynkach kontraktów terminowych.
Handlowcy lubią wykorzystywać opcje walutowe z kilku powodów. Mają limit ryzyka spadkowego i mogą stracić tylko premię, którą zapłacili za zakup opcji, ale mają nieograniczony potencjał wzrostu. Niektórzy inwestorzy używają opcji walutowych w celu zabezpieczenia otwartych pozycji, które mogą posiadać na rynku kasowym rynku walutowego. W przeciwieństwie do rynku futures, rynek kasowy, zwany także rynkiem fizycznym i kasowym, ma natychmiastowe rozliczenie transakcji dotyczących towarów i papierów wartościowych. Handlowcy również lubią handel opcjami forex, ponieważ daje im szansę na handel i zysk z prognozowania kierunku rynku na podstawie wiadomości ekonomicznych, politycznych lub innych.
Jednak premia pobierana od kontraktów handlowych opcji walutowych może być dość wysoka. Premia zależy od ceny wykonania i daty wygaśnięcia. Ponadto po zakupie kontraktu opcyjnego nie można go odsprzedać ani sprzedać. Handel opcjami Forex jest złożony i ma wiele ruchomych części, co utrudnia określenie ich wartości. Ryzyko obejmuje różnice stóp procentowych (IRD), zmienność rynku, horyzont czasowy wygaśnięcia oraz bieżącą cenę pary walutowej.
Podstawy opcji waniliowych
Istnieją dwa główne typy opcji: połączenia i put.
- Opcje kupna dają posiadaczowi prawo (ale nie obowiązek) zakupu aktywów bazowych po określonej cenie (cenie wykonania) przez określony czas. Jeśli akcje nie osiągną ceny wykonania przed datą wygaśnięcia, opcja wygasa i staje się bezwartościowa. Inwestorzy kupują połączenia, gdy myślą, że cena akcji bazowego papieru wartościowego wzrośnie, lub sprzedają połączenie, jeśli uważają, że spadnie. Sprzedaż opcji jest również nazywana „pisaniem” opcji. Opcje sprzedaży dają posiadaczowi prawo do sprzedaży aktywów bazowych po określonej cenie (cenie wykonania). Sprzedawca (lub autor) opcji sprzedaży jest zobowiązany do zakupu akcji po cenie wykonania. Opcje sprzedaży można wykonać w dowolnym momencie przed wygaśnięciem opcji. Inwestorzy kupują opcje sprzedaży, jeśli uważają, że cena akcji bazowej spadnie, lub sprzedają jedną, jeśli uważają, że wzrośnie. Kupujący kupujący - ci, którzy posiadają opcję „długą”, to kupujący spekulacyjni szukający dźwigni finansowej lub kupujący „ubezpieczający”, którzy chcą chronić swoje długie pozycje w akcjach przez okres objęty opcją. Sprzedawcy sprzedaży mają „krótki” oczekiwanie, że rynek wzrośnie (lub przynajmniej pozostanie stabilny). Najgorszym scenariuszem dla sprzedawcy sprzedaży jest zwrot rynkowy. Maksymalny zysk jest ograniczony do otrzymanej premii put i jest osiągany, gdy cena instrumentu bazowego jest równa lub wyższa od ceny wykonania opcji w momencie wygaśnięcia. Maksymalna strata jest nieograniczona dla pisarza niepokrytego.
Wymiana będzie nadal obejmować długą jedną walutę i krótką inną parę walutową. Zasadniczo kupujący określi, ile chciałby kupić, cenę, za którą chce kupić, oraz datę wygaśnięcia. Sprzedawca odpowie następnie kwotowaną premią za transakcję. Tradycyjne opcje mogą mieć ważność w stylu amerykańskim lub europejskim. Zarówno opcje put, jak i call dają traderom prawo, ale nie ma obowiązku. Jeśli obecny kurs wyklucza opcje z pieniędzy (OTM), wówczas wygasają bezwartościowo.
Opcje SPOT
Egzotyczną opcją stosowaną do handlu walutami są kontrakty typu SPOT. Opcje spotowe mają wyższy koszt premium w porównaniu do tradycyjnych opcji, ale są łatwiejsze do ustawienia i wykonania. Inwestor walutowy kupuje opcję SPOT, wprowadzając pożądany scenariusz (np. „Myślę, że kurs EUR / USD będzie wynosił powyżej 1, 5205 za 15 dni”) i jest notowany jako premia. Jeśli kupujący kupi tę opcję, SPOT wypłaci automatycznie, jeśli wystąpi scenariusz. Zasadniczo opcja jest automatycznie konwertowana na gotówkę.
SPOT jest produktem finansowym, który ma bardziej elastyczną strukturę kontraktów niż tradycyjne opcje. Ta strategia jest transakcją typu „wszystko albo nic” i są one również znane jako opcje binarne lub cyfrowe. Kupujący zaoferuje taki scenariusz, że EUR / USD przekroczy 1, 3000 w ciągu 12 dni. Będą otrzymywać oferty premium reprezentujące wypłatę na podstawie prawdopodobieństwa zajścia zdarzenia. Jeśli to wydarzenie ma miejsce, kupujący otrzymuje zysk. Jeśli sytuacja nie wystąpi, kupujący straci opłaconą przez siebie premię. Kontrakty SPOT wymagają wyższej premii niż tradycyjne kontrakty opcyjne. Ponadto umowy SPOT mogą być napisane w celu wypłaty, jeśli osiągną konkretny punkt, kilka konkretnych punktów lub jeśli w ogóle nie osiągną określonego punktu. Oczywiście wymagania premium będą wyższe w przypadku wyspecjalizowanych struktur opcji.
Dodatkowe rodzaje egzotycznych opcji mogą przypisywać wypłatę ponad wartość instrumentu bazowego w terminie zapadalności, w tym między innymi takie cechy, jak jego wartość w określonych momentach w czasie, np. Opcja azjatycka, opcja barierowa, opcja binarna, opcja cyfrowa lub opcja podsumowania.
Przykład opcji walutowej
Powiedzmy, że inwestor zwyżkuje euro i wierzy, że wzrośnie w stosunku do dolara amerykańskiego. Inwestor kupuje opcję kupna waluty na euro z ceną wykonania wynoszącą 115 USD, ponieważ ceny walut są podawane jako 100-krotność kursu walutowego. Gdy inwestor kupuje kontrakt, kurs kasowy w euro jest równy 110 USD. Załóżmy, że cena spotowa euro w dniu wygaśnięcia wynosi 118 USD. W związku z tym mówi się, że wygasła opcja walutowa. Dlatego zysk inwestora wynosi 300 USD lub (100 * (118 USD - 115 USD)), pomniejszonej o premię zapłaconą za opcję kupna waluty.
