Co to jest awaria flash?
Błyskawiczna awaria to zdarzenie na elektronicznych rynkach papierów wartościowych, w którym wycofanie zamówień na akcje gwałtownie zwiększa spadki cen. Rezultatem wydaje się być szybka wyprzedaż papierów wartościowych, która może nastąpić w ciągu kilku minut, powodując gwałtowne spadki.
Kluczowe dania na wynos
- Błyskawiczna awaria odnosi się do gwałtownego spadku cen na rynku lub ceny akcji, spowodowanego wycofaniem zamówień. Największy spadek w historii DJIA nastąpił 6 maja 2010 r. Po tym, jak błyskawiczna katastrofa zmiotła biliony dolarów kapitału własnego. firmy handlowe są w dużej mierze odpowiedzialne w ostatnim czasie za awarie pamięci flash. Organy regulacyjne w USA podjęły szybkie kroki, takie jak instalowanie wyłączników automatycznych i zakaz bezpośredniego dostępu do giełd, aby zapobiec awariom pamięci flash.
Awaria flash, taka jak ta, która miała miejsce 6 maja 2010 r., Pogarsza się, gdy komputerowe programy handlowe reagują na aberracje na rynku, takie jak intensywna sprzedaż jednego lub wielu papierów wartościowych, i automatycznie zaczynają sprzedawać duże wolumeny w niewiarygodnie szybkim tempie, aby unikać strat.
Błyskawiczne awarie mogą wyzwalać wyłączniki na głównych giełdach giełdowych, takich jak NYSE, które zatrzymują handel, dopóki zamówienia kupna i sprzedaży nie zostaną wyrównane równomiernie, a handel może zostać wznowiony w uporządkowany sposób.
Zrozumienie awarii Flash
Krótko po 14:30 EST w dniu 6 maja 2010 r. Rozpoczęła się katastrofa błyskawiczna, gdy Dow Jones Industrial Average spadł o ponad 1000 punktów w ciągu 10 minut, co było największym spadkiem w historii w tym momencie. Ponad bilion dolarów kapitału własnego wyparowało, choć rynek odzyskał 70% do końca dnia. Wstępne doniesienia, że katastrofa była spowodowana błędnym zamówieniem, okazały się błędne, a przyczyny flasha zostały przypisane Navinderowi Sarao, handlowcowi kontraktów terminowych na przedmieściach Londynu, który przyznał się do winy za próbę szybkiego sfałszowania rynku kupno i sprzedaż setek kontraktów E-Mini S&P Futures za pośrednictwem giełdy Chicago Mercantile.
W najnowszej historii miały miejsce inne zdarzenia typu flash crash, w których liczba zamówień generowanych przez komputer przewyższyła zdolność giełd do utrzymania właściwego przepływu zamówień:
- 22 sierpnia 2013 r.: Handel w Nasdaq został wstrzymany na ponad trzy godziny, kiedy komputery w NYSE nie mogły przetworzyć informacji o cenach z Nasdaq. 18 maja 2012 r.: IPO na Facebooku - chociaż nie była to sama awaria flash, akcje Facebooka były utrzymywał ponad 30 minut przy dzwonie otwierającym, ponieważ usterka uniemożliwiła Nasdaq dokładną wycenę akcji, powodując straty o wartości 460 milionów dolarów.
Zapobieganie awariom lampy błyskowej
Ponieważ handel papierami wartościowymi stał się silniej skomputeryzowanym przemysłem napędzanym przez skomplikowane algorytmy w globalnych sieciach, wzrosła skłonność do usterki, błędów, a nawet awarii flash. To powiedziawszy, globalne giełdy, takie jak New York Stock Exchange, Nasdaq i CME, wprowadziły silniejsze środki bezpieczeństwa i mechanizmy, aby temu zapobiec i zdumiewające straty, do których mogą doprowadzić.
Na przykład wprowadzili na rynku wyłączniki automatyczne, które powodują pauzę lub całkowite zatrzymanie działalności handlowej. Spadek indeksu rynkowego o 7% lub 13% w porównaniu z poprzednim zamknięciem wstrzymuje działalność handlową na 15 minut. Załamanie o ponad 20% zatrzymuje handel przez resztę dnia. SEC zakazała również dostępu bez dostępu lub bezpośrednich połączeń z giełdami. Firmy handlowe o wysokiej częstotliwości, które są obwiniane za przyspieszenie skutków awarii flash, często używają kodu swojego brokera-dealera, aby uzyskać bezpośredni dostęp do giełd. Takie środki nie są w stanie całkowicie wyeliminować awarii flash, ale udało im się złagodzić szkody, które mogą wyrządzić.
