Bankowość inwestycyjna koncentruje się na ocenie wartości przedsiębiorstw, zarówno w celu tworzenia kapitału na finansowanie przedsiębiorstw, ułatwiania fuzji i przejęć (M&A), takich jak wykupy lewarowane (LBO), restrukturyzacja lub reorganizacja przedsiębiorstw, czy inwestowanie. Z tego powodu modelowanie finansowe jest ważną umiejętnością dla specjalistów bankowości inwestycyjnej.
Modelowanie finansowe
Proces przeprowadzania modelowania finansowego ma na celu stworzenie modelu matematycznego, który odzwierciedla historyczną, bieżącą lub prognozowaną wartość lub wyniki finansowe firmy, akcji, projektu, inwestycji lub dowolnego składnika aktywów finansowych. Modele finansowe służą do obliczania wpływu różnych zmiennych, takich jak stopy procentowe lub stopy wzrostu przedsiębiorstw, na wartość składnika aktywów.
Model finansowy może obejmować zarówno proste obliczenia lub formuły, jak i złożone serie obliczeń. Praktycznie każdy wzór matematyczny stosowany do obliczania lub szacowania wartości związanej z finansami przedsiębiorstw może być stosowany jako model finansowy. Powszechnie stosowane modele finansowe w dziedzinie bankowości inwestycyjnej obejmują modelowanie sprawozdań finansowych, analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF), modelowanie akrecji / rozwodnienia w przypadku fuzji lub przejęć oraz różne obliczenia i szacunki wartości przedsiębiorstwa.
- Kursy modelowania finansowego są często poszukiwane przez osoby starające się o karierę w bankowości inwestycyjnej, ale mogą również zapewnić pomocne kształcenie ustawiczne osobom, które już pracują w branży. Ponieważ dziedzina modelowania finansowego obejmuje szeroki wachlarz narzędzi i technik modelowania, potencjalnie oferuje wiele lat ciągłego szkolenia. Na przykład analityk ds. Bankowości inwestycyjnej, który od kilku lat zajmuje się przede wszystkim analizą wyceny kapitału DCF, może skorzystać z materiałów szkoleniowych przedstawiających metodologię modelowania akrecyjnego / rozmycia przed przejściem do obsługi fuzji i przejęć.
Dostępne są zarówno kursy instruktażowe na żywo, jak i programy samokształcenia online. Programy online są znacznie tańsze i pozwalają uczniom przejść przez materiał we własnym tempie.
Pakiet Premium Wall Street Prep
Pakiet Wall Street Prep Premium został zaprojektowany tak, aby naśladować rzeczywiste doświadczenia analityka finansowego i opiera się w dużej mierze na prezentacjach rzeczywistych studiów przypadku. Kurs ten jest wykorzystywany do wewnętrznych szkoleń w prestiżowych bankach inwestycyjnych, a materiałem szkoleniowym jest grupa starszych bankierów inwestycyjnych z firm takich jak JPMorgan Chase i Credit Suisse. Zapewnia szkolenie w zakresie podstawowego modelowania sprawozdań finansowych i uczy studentów, jak konstruować modele projekcji sprawozdań finansowych w programie Microsoft Excel, w tym analizę wrażliwości i najlepsze praktyki branżowe. Kurs ma moduł w całości poświęcony analizie DCF, w tym obliczaniu średniego ważonego kosztu kapitału (WACC), wartości końcowych oraz uwolnionego i niespłaconego wolnego przepływu środków pieniężnych (FCF). Inne poruszane tematy obejmują obliczanie wartości opcji i zamiennych papierów wartościowych.
Sekcja M&A obejmuje ocenę przyrostu lub rozwodnienia w transakcjach giełdowych, rachunkowości zakupów i alokacji ceny zakupu, wspólnych procesów po stronie kupna i sprzedaży oraz korekt wartości niematerialnych, takich jak wartość firmy. Kurs ma osobny segment dotyczący wykupów lewarowanych, który obejmuje konstruowanie modeli wykupu wykorzystywanych do wyceny firmy lub obliczania zysków dla inwestorów. Uwzględniono także różne struktury kapitałowe wspólne dla wykupów, takie jak obligacje, pożyczki pomostowe i akcje. Szczególną uwagę zwraca się na modelowanie długu LBO, w tym analizę obowiązkowej amortyzacji, noty uprzywilejowane i podporządkowane oraz skutki uprzywilejowanego stanu zapasów.
Dwa dodatkowe moduły kursów zapewniają dokładne instrukcje w zakresie modelowania z wykorzystaniem transakcji i porównań transakcji, w tym wyboru najbardziej odpowiednich mnożników do wyceny kapitału.
Dodatkami do kursu są bezpłatny dostęp do Boost, dodatku do programu Excel zaprojektowanego w celu zwiększenia wydajności modelowania finansowego oraz dostęp do biblioteki szablonów Excel do tworzenia modeli finansowych.
Po ukończeniu materiału kursu i zdaniu egzaminu studenci otrzymują oficjalny certyfikat w zakresie modelowania finansowego i wyceny. Wiele banków inwestycyjnych korzysta z programu Wall Street Prep do własnych wewnętrznych programów analityków finansowych i wymagają one tego certyfikatu.
Włamanie do pakietu premium Wall Street
Kurs Premium Breaking Into Wall Street (BIWS), który kosztuje mniej więcej tyle samo co pakiet Premium Wall Street Prep (około 499 USD w 2015 r.), Obejmuje zasadniczo ten sam materiał co program Wall Street Prep, w tym sekcje dotyczące analizy DCF, finansowe modelowanie wyciągów, fuzje i przejęcia oraz porównywalne. Kurs w dużej mierze opiera się na szkoleniu wideo i obejmuje obszerne ćwiczenia praktyczne w posługiwaniu się programem Excel, porównywaniu różnych wycen i analizowaniu rzeczywistych studiów przypadków transakcji fuzji i przejęć.
Pakiet Premium obejmuje kursy Excel i podstawowe modelowanie finansowe bez dodatkowych opłat.
Istnieją jednak znaczne różnice między kursem BIWS a programem Wall Street Prep. W przeciwieństwie do kursu Wall Street Prep przygotowanego i napisanego przez wielu starszych bankierów inwestycyjnych i dyrektorów zarządzających firm bankowości inwestycyjnej, kursy BIWS są w całości autorstwa jednego byłego bankiera inwestycyjnego z UBS. Podczas gdy program Wall Street Prep jest faktycznie używany w ponad 100 firmach bankowości inwestycyjnej i szkołach biznesu, kurs BIWS od 2015 r. Nie ma takiego oficjalnego zastosowania. Ponadto kurs BIWS nie oferuje darmowego dodatku Boost Excel.
Pakiet Premium BIWS zawiera certyfikat modelowania finansowego i wyceny po zakończeniu programu.
Pakiety podstawowych modułów szkoleniowych na Wall Street 2-6
Program szkoleniowy na Wall Street nie oferuje programu nauczania, który dokładnie odpowiada programom premium oferowanym przez Wall Street Prep i BIWS. Najbliższe przybliżenie pod względem uwzględnionego materiału znajduje się w pakietach od 2 do 6 szkolenia dotyczącego podstawowych modułów. Pakiet 2 zawiera instrukcje dotyczące podstawowej oceny i modelowania finansowego. Pakiet 3 zawiera kompleksowe zaawansowane modelowanie finansowe, które uczy ucznia, jak przygotować zintegrowany pięcioletni model sprawozdania finansowego, w tym obliczanie wypłat dywidendy i symulowanie programów odkupu akcji. Pakiet 4 obejmuje metodologię finansowania przedsiębiorstw i wyceny, w tym handel porównywalnymi instrumentami, chociaż nie zapewnia dogłębnej analizy wyceny porównywalnych transakcji. Pakiet 5 dotyczy modelowania fuzji i przejęć i obejmuje takie tematy, jak ocena skutków fuzji akrecyjnej i rozwodnienia, zdolność do zapłaty oraz analiza transakcji fuzji i przejęć. Pakiet 6 obejmuje modelowanie finansowe dla wykupów lewarowanych.
Łącznie pięć modułów kosztuje 1850 USD, ponad trzykrotnie więcej niż koszt programów na Wall Street Prep i BIWS. Jednak osoby poszukujące tylko konkretnych instrukcji w jednym lub dwóch obszarach modelowania finansowego mogą zaoszczędzić pieniądze, kupując indywidualne kursy, które są oferowane za jedyne 100 USD za każdy. Osobny moduł dogłębnego podstawowego i zaawansowanego szkolenia Excel jest oferowany za 500 USD.
Program szkoleniowy na Wall Street oferuje własne bezpłatne makra zaprojektowane w celu poprawy funkcjonalności Microsoft Excel, ale brakuje im rozbudowanych możliwości dodatku Boost oferowanego przez Wall Street Prep.
Szkolenie na Wall Street daje certyfikat w zakresie modelowania finansowego i wyceny po zakończeniu wszystkich poszczególnych modułów modelowania finansowego.
