Co to jest alternatywny rynek inwestycyjny (AIM)?
Alternatywny rynek inwestycyjny (AIM) jest sub-rynkiem Londyńskiej Giełdy Papierów Wartościowych (LSE), który ma pomóc mniejszym firmom w dostępie do kapitału z rynku publicznego. AIM pozwala tym firmom na pozyskiwanie kapitału poprzez notowanie na giełdzie z znacznie większą elastycznością regulacyjną w porównaniu z rynkiem głównym.
Kluczowe dania na wynos
- Alternative Investment Market (AIM) jest wyspecjalizowaną jednostką londyńskiej giełdy, obsługującą mniejsze, bardziej ryzykowne spółki. Spółki notowane na AIM mają z natury charakter spółek o małej kapitalizacji i bardziej spekulacyjnych, częściowo ze względu na łagodne regulacje AIM i wymagania dotyczące notowań. Jednostka AIM została uruchomiona w 1995 roku i obecnie jest gospodarzem ponad 3500 notowań akcji dla przedsiębiorstw.
Zrozumienie rynku alternatywnych inwestycji (AIM)
W 2015 r., 20 lat po premierze w 1995 r., AIM szczycił się ponad 3500 firmami działającymi w ponad 100 krajach na całym świecie. W tym samym okresie AIM pomógł tym firmom zebrać ponad 90 miliardów funtów (ponad 140 miliardów USD). Grupa FTSE utrzymuje trzy indeksy do śledzenia AIM: Indeks FTSE AIM UK 50, Indeks FTSE AIM 100 i Indeks FTSE AIM All-Share.
Firmy starające się o pierwszą ofertę publiczną (IPO) i wykaz na AIM to zazwyczaj małe firmy, które wyczerpały dostęp do kapitału prywatnego, ale nie są na poziomie wymaganym do przeprowadzenia oferty publicznej i notowania na dużej giełdzie. Chociaż AIM jest nadal określany jako alternatywny rynek inwestycyjny lub alternatywny rynek inwestycyjny w Londynie w prasie finansowej, LSE praktykuje nazywanie go wyłącznie swoim akronimem.
AIM and the Nomads
Proces notowania firmy w AIM przebiega podobnie jak tradycyjna oferta publiczna, z mniej rygorystycznymi wymogami. Wciąż istnieje blitz marketingowy sprzed IPO, z historycznymi informacjami finansowymi, aby wzbudzić zainteresowanie, i na przykład blokada po IPO. Jedną z kluczowych różnic jest rola doradców, zwanych potocznie nomadami. Ci koczownicy są postrzegani jako system regulacyjny dla AIM i mają za zadanie doradzać firmom przed IPO oraz przeprowadzić należytą staranność, której inwestorzy oczekują od zweryfikowania prospektu emisyjnego. Jednym z często podnoszonych zagadnień dotyczących tego związku jest fakt, że koczownicy są odpowiedzialni za zapewnienie zgodności z przepisami, ale również czerpią zyski w formie opłat od firm, które wymieniają i nadal nadzorują w ramach umowy o umieszczenie na liście.
Reputacja AIM jako rynku nieuregulowanego
Cel jest postrzegany jako bardziej spekulacyjne forum inwestycyjne ze względu na złagodzenie przepisów w porównaniu do większych giełd. Rozporządzenie dla spółek notowanych na AIM jest często nazywane regulacją lekkiego dotyku, ponieważ jest to zasadniczo samoregulujący rynek, na którym koczownicy mają obowiązek przestrzegania ogólnych wytycznych.
Zdarzały się przypadki, gdy koczownicy nie wypełniali swoich obowiązków, a AIM nie jest obca jawnym oszustwom (szczerze mówiąc, nie ma też ważnej wymiany). W rezultacie AIM przyciąga wyrafinowanych i instytucjonalnych inwestorów, którzy mają apetyt na ryzyko i zasoby, aby przeprowadzić niezależną analizę due diligence. AIM został skrytykowany za to, że jest finansowym dzikim zachodem, na którym firmy o wątpliwej etyce idą za pieniądze. Ta krytyka utrzymywała się w niektórych przypadkach, szczególnie wobec firm wydobywczych działających w zubożałych regionach świata. Jednak AIM wykazał również wartość posiadania luki na rynku, na której żądni ryzyka inwestorzy mogą przyspieszyć brak gotówki na ścieżce wzrostu, przynosząc korzyści firmie, jej inwestorom i całej gospodarce.
