Pomimo niedawnego odrzucenia przez administrację Trumpa planu z czasów Obamy na rzecz poprawy efektywności paliwowej w samochodach, tendencja do elektryfikacji i hybrydyzacji pojazdów silnikowych wkrótce nie ustąpi. Cofnięcie norm emisji może złagodzić presję kosztową na przemysł samochodowy, ale gdy ceny ropy rosną, a konsumenci zaczynają odczuwać szczypanie w pompach, popyt na pojazdy elektryczne i hybrydowe nie maleje. Zdaniem Barrona, dostawcy przemysłu motoryzacyjnego specjalizujący się w częściach do takich samochodów, jak BorgWarner Inc. (BWA), Delphi Technologies PLC (DLPH) i Visteon Corp. (VC), są dobrze przygotowani do skorzystania z tego trendu.
Boom na samochód elektryczny
Od zamknięcia handlu w środę, BorgWarner wzrósł o 39% w ciągu ostatniego roku, Delphi spadł o mniej niż 1%, a Visteon o 23%, podczas gdy S&P 500 wzrósł o 16%, a niektórzy z dużych producentów samochodów, takich jak Ford i GM wzrosły odpowiednio o 3% i 16% w ciągu ostatniego roku. Z roku na rok (YTD), BorgWarner zyskuje 5, 5% i jest w obrocie po kursie terminowym stosunku ceny do zysków (forward P / E) na poziomie 11, 37; Delphi spadło o 4, 5% w stosunku do roku i handluje wielokrotnością forward 9, 56; a Visteon spadł w tym roku o 7% i handluje wielokrotnością forward 15, 23.
Przy około 1% globalnej sprzedaży pojazdów samochody elektryczne nadal stanowią stosunkowo niewielką część całego rynku samochodów, ale oczekuje się, że ulegnie to zmianie w niezbyt odległej przyszłości. Według Valeo, jednego z największych dostawców przemysłu motoryzacyjnego, samochody elektryczne będą stanowić aż 10% całkowitej sprzedaży pojazdów do 2025 r. W listopadzie szwajcarski międzynarodowy bank inwestycyjny UBS przewidywał, że sprzedaż samochodów elektrycznych będzie co najmniej 16% całkowitej sprzedaży do 2025 r.
Wielcy zwycięzcy
Biorąc pod uwagę ten trend, analityk Cowen & Co. Jeffrey Osborne dał BorgWarner, Delphi i Visteon lepsze wyniki niż w tym tygodniu z celami cenowymi, które oznaczają odpowiednie wzrosty o 11%, 27% i 17% w oparciu o środowe zamknięcie.
Według firmy Osborne, jako dostawca specjalizujący się w inżynieryjnych systemach i komponentach do zastosowań w samochodowych układach napędowych, „silna obecność BorgWarner w turbosprężarkach, hybrydach i układach 48-woltowych” sprawia, że jest on dobrze przygotowany do skorzystania z trendu w kierunku pojazdów bardziej ekonomicznych paliwowo. Oczekuje również, że firma będzie angażować się w fuzje i przejęcia (M&A) w perspektywie długoterminowej, aby wypełnić luki w swoim portfolio pojazdów elektrycznych, podał Barron.
Delphi, która specjalizuje się w dostarczaniu elektroniki samochodowej, skorzysta w krótkim czasie z koncentracji na wytwarzaniu bardziej ekonomicznych części do tradycyjnych samochodów, a także jest dobrze przygotowana w perspektywie długoterminowej do produkcji części w pełni elektrycznych i hybrydowych pojazdy. Osborne spodziewa się, że wzrost sprzedaży powyżej rynku przyspieszy w 2020 r., Ponieważ coraz więcej jego części trafia do pojazdów, a firma wykorzystuje skalę elektroniki energetycznej..
Jeśli chodzi o Visteon, projektanta i producenta produktów elektronicznych do samochodów, Osborne jest podekscytowany „platformami kontrolerów domeny SmartCore i DrivCore”, które według Barrona mają ogromny potencjał długoterminowy.
