Co to jest ładunek poziomu?
Poziom obciążenia roczna opłata odejmowana od aktywów funduszu wspólnego inwestora w celu pokrycia kosztów dystrybucji i marketingu, dopóki inwestor posiada fundusz. W większości ta opłata jest przekazywana pośrednikom, którzy sprzedają akcje funduszu odbiorcom detalicznym. Obciążenie poziomu obniży marżę zysku z inwestycji.
Poziom obciążenia jest również znany jako „opłata 12b-1”. Opłata jest wydatkiem, który inwestor płaci za posiadanie tego rodzaju zabezpieczenia. Wszystkie obciążenia, w tym obciążenia początkowe i wewnętrzne, są rodzajem opłaty za sprzedaż nałożonej na zakup funduszu wspólnego inwestowania.
Jak działają obciążenia poziomu
Ładowanie funduszy to opłata lub opłata za usługę naliczana od funduszu wspólnego inwestowania. Są trzy podstawowe sposoby, w jakie inwestor uiści te opłaty. Obciążenia są oddzielone od kosztów wydatków funduszu i stanowią dodatkową opłatę za posiadanie papieru wartościowego.
Udziały obciążające poziom lub udziały klasy C objęte są rocznymi opłatami, ustalonymi na stały procent i przedkładanymi przez inwestora przez cały rok. Poziom obciążenia płaci za marketing, dystrybucję i obsługę funduszy. Dla porównania, obciążenie front-end niesie opłaty zapłacone przy zakupie akcji, a back-end ocenia opłaty, gdy inwestor sprzedaje akcje.
Obliczanie opłat za udział w obciążeniu poziomu wynika ze średnich aktywów netto funduszu wspólnego inwestowania. Kolejna różnica między poziomem obciążenia a innymi obciążeniami polega na obliczeniu wskaźnika kosztów funduszu. Obciążenia przednie i tylne nie są częścią stosunku kosztów. Jednak wskaźnik kosztów obejmuje poziom obciążenia, opłaty 12b-1. Podczas gdy procent obciążenia nie zmienia się, jeśli wartość aktywów netto funduszu wzrośnie poprzez wzrost wartości kapitału, wartość dolara obciążenia będzie droższa i będzie stale obniżać zwrot funduszu.
Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. Określa maksymalną dopuszczalną kwotę opłat 12b-1. Opłaty te wynoszą od 0, 25 do 1%. Opłaty pokrywają koszty prowadzenia funduszu wspólnego inwestowania i obejmują koszty doradztwa, marketingu, dystrybucji i reklamy. Fundusze, które nie przekraczają poziomu opłaty 0, 25, mogą nazywać się funduszami bez obciążenia.
Ta odrobina magii, jak również wątpliwa konieczność 12b-1 w solidnym środowisku funduszy wspólnego inwestowania, poddały uzasadnienie dalszego używania obciążenia poziomego znacznej kontroli konsumentów i organów nadzoru.
Kluczowe dania na wynos
- Poziomy obciążeń to opłaty wnoszone przez inwestorów za sprzedaż udziałów w funduszach wspólnego inwestowania jako stały procent przez cały rok. Można to porównać z obciążeniami początkowymi lub końcowymi, które obciążają inwestorów w punkcie zakupu lub sprzedaży. są oznaczone jako akcje klasy C. Opłaty obciążające pokrywają koszty prowadzenia funduszu wspólnego inwestowania i obejmują koszty doradztwa, marketingu, dystrybucji i reklamy.
Korzyści z obciążeń poziomowych
Płatności obciążone poziomem pozwalają inwestorom rozłożyć płatności prowizyjne, a także umożliwiają zainwestowanie całej kwoty inwestycyjnej w fundusz od samego początku, ponieważ nie ma prowizji z tytułu obciążenia początkowego do zapłaty. Podobnie, przy obciążeniu zaplecza, inwestor otrzyma zysk przy sprzedaży bez odliczenia ostatecznych opłat prowizyjnych.
Obciążenia poziomu pojawiają się wśród innych opłat ujawnionych w prospekcie emisyjnym funduszu wspólnego inwestowania, ale jest to tylko jeden z kilku rodzajów wydatków, które inwestor może ponieść. Tak więc, badając inwestycje, inwestorzy powinni uważać, aby wziąć pod uwagę pełny zakres wszystkich powiązanych opłat z każdą inwestycją, a nie tylko kwotę dolara obciążenia poziomu.
Przykład świata rzeczywistego
Zastanów się nad inwestorem, który inwestuje 100 000 USD w fundusz inwestycyjny firmy XYZ. Obciążenie roczne wynosi 4%. W pierwszym roku inwestycja rośnie do 120 000 USD, ale celem jest utrzymanie funduszu.
Pod koniec pierwszego roku koszty wynoszą 4800 USD (120 000 USD x 0, 04) wypłacone z wpływów do towarzystwa funduszy, pozostawiając na koncie 115 200 USD. Inwestor utrzymuje fundusz przez kolejny rok i rośnie do 140 000 USD. Pod koniec drugiego roku byli oni winni 4% ze 140 000 USD (5 600 USD), pozostawiając inwestorowi saldo 134 400 USD.
Ta struktura płatności obowiązuje tak długo, jak długo inwestor jest właścicielem akcji funduszu. Stawka obciążenia jest stała, ale kwoty płatności rosną wraz ze wzrostem wartości inwestycji.
Powiedzmy, że inwestor zainwestował tę samą kwotę w ten sam fundusz wspólnego inwestowania XYZ, ale postanowił sprzedać akcje niecały rok później. Nadal muszą płacić według stawki obciążenia poziomowego. Gdyby 100 000 USD wzrosło do 105 000 USD pod koniec ośmiu miesięcy, nadal byliby winni 4% z 105 000 USD. W ten sposób, gdy inwestor jest gotowy sprzedać inwestycję o strukturze płatności na poziomie, płatność końcowa jest podobna do obciążenia zaplecza, chociaż stawka jest zwykle niższa.
