Co to są aktywa poziomu 3?
Aktywa poziomu 3 to aktywa finansowe i zobowiązania uważane za najbardziej niepłynne i najtrudniejszy do wyceny. Nie są często przedmiotem handlu, dlatego trudno jest podać im wiarygodną i dokładną cenę rynkową. Wartości godziwej dla tych aktywów nie można ustalić przy użyciu łatwo obserwowalnych danych wejściowych lub miar, takich jak ceny rynkowe lub modele. Zamiast tego oblicza się je za pomocą szacunków lub zakresów wartości skorygowanych o ryzyko, metod otwartych na interpretację.
Zrozumienie zasobów poziomu 3
Spółki giełdowe są zobowiązane do ustalenia wartości godziwej aktywów, które prowadzą w swoich księgach. Zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP) niektóre aktywa muszą być rejestrowane według ich bieżącej wartości, a nie kosztu historycznego. Inwestorzy opierają się na tych szacunkach wartości godziwej w celu analizy bieżącej sytuacji firmy i perspektyw na przyszłość.
W 2006 r. Amerykańska Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) zweryfikowała, w jaki sposób firmy były zobowiązane do oznaczania swoich aktywów na rynku za pomocą standardu rachunkowości znanego jako FASB 157 (nr 157, wyceny według wartości godziwej). Nazwany teraz Temat 820, FASB 157 wprowadził system klasyfikacji, który ma na celu zwiększenie przejrzystości bilansu aktywa korporacji.
Rodzaje aktywów
Kategorie FASB 157 do wyceny aktywów otrzymały kody Poziom 1, Poziom 2 i Poziom 3. Każdy poziom wyróżnia się tym, jak łatwo można dokładnie wycenić aktywa, przy czym aktywa poziomu 1 są najłatwiejsze.
Poziom 1
Aktywa poziomu 1 to aktywa wyceniane według łatwo obserwowalnych cen rynkowych. Aktywa te mogą być oznaczone do obrotu i obejmują bony skarbowe, zbywalne papiery wartościowe, waluty obce i złoto.
Poziom 2
Te aktywa i pasywa nie mają regularnych cen rynkowych, ale można im nadać wartość godziwą na podstawie cen notowanych na nieaktywnych rynkach lub modeli, które mają obserwowalne dane wejściowe, takie jak stopy procentowe, stopy niewykonania zobowiązania i krzywe dochodowości. Swap stóp procentowych jest przykładem aktywów poziomu 2.
Poziom 3
Poziom 3 jest najmniej oznaczony na rynku kategorii, z wartościami aktywów opartymi na modelach i nieobserwowalnymi danymi wejściowymi - przy wycenie składnika aktywów lub zobowiązania stosuje się założenia uczestników rynku, zważywszy, że nie ma na ich temat łatwo dostępnych informacji rynkowych. Aktywa poziomu 3 nie są aktywnie przedmiotem obrotu, a ich wartości można oszacować jedynie przy użyciu kombinacji złożonych cen rynkowych, modeli matematycznych i subiektywnych założeń.
Przykłady aktywów poziomu 3 obejmują papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS), akcje private equity, złożone instrumenty pochodne, akcje zagraniczne i zagrożone zadłużenie. Proces szacowania wartości aktywów poziomu 3 jest znany jako ocena dla kierownictwa.
Kluczowe dania na wynos
- Firmy muszą rejestrować niektóre aktywa według ich bieżącej wartości, a nie kosztu historycznego, i klasyfikować je jako aktywa poziomu 1, 2 lub 3, w zależności od tego, jak łatwo można je wycenić. Aktywa poziomu 3 to aktywa i zobowiązania finansowe, które są uważany za najbardziej niepłynny i najtrudniejszy do wyceny. Ich wartości można oszacować tylko przy użyciu kombinacji złożonych cen rynkowych, modeli matematycznych i subiektywnych założeń. Przykłady aktywów poziomu 3 obejmują papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS), akcje private equity, złożone instrumenty pochodne, akcje zagraniczne i zadłużenie zagrożone. szacowania wartości aktywów poziomu 3 jest znany jako ocena dla kierownictwa.
Uwagi specjalne
Ponieważ aktywa poziomu 3 są niezwykle trudne do wyceny, inwestorzy nie zawsze muszą przyjmować deklarowaną wartość, jaką przekazują do celów księgowych. Wyceny podlegają interpretacji, dlatego należy uwzględnić margines bezpieczeństwa, aby uwzględnić ewentualne błędy w stosowaniu danych wejściowych poziomu 3 do wyceny aktywów.
Często aktywa poziomu 3 stanowią tylko niewielką część bilansów firmy. Jednak w niektórych branżach, takich jak duże sklepy inwestycyjne i banki komercyjne, są one bardziej rozpowszechnione.
Aktywa te zostały poddane szczegółowej analizie podczas kryzysu kredytowego w 2007 r., Gdy papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) uległy znacznej niewykonalności i obniżeniu wartości. Firmy, które były ich właścicielami, często nie korygowały wartości aktywów w dół, mimo że rynki kredytowe papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami (ABS) wyschły, a wszystkie oznaki wskazywały na spadek wartości godziwej.
Nagrywanie aktywów poziomu 3
Wcześniejsze oceny wartości aktywów poziomu 3 spowodowały zaostrzenie środków regulacyjnych. Temat 820, wprowadzony w 2009 r., Nakazał firmom nie tylko podać wartość swoich aktywów poziomu 3, ale także nakreślić, w jaki sposób zastosowanie wielu technik wyceny mogło wpłynąć na te wartości.
Następnie w 2011 r. FASB stała się bardziej rygorystyczna, domagając się uzgodnienia sald początkowych i końcowych dla aktywów poziomu 3, ze szczególnym uwzględnieniem zmian wartości istniejących aktywów, a także szczegółów dotyczących przeniesienia nowych aktywów na poziom 3 lub z niego status.
Zapewniono również większą jasność co do ujawnień, które firmy muszą ujawniać, mając do czynienia z aktywami poziomu 3, w tym wymogów dotyczących „informacji ilościowych o nieobserwowalnych danych wejściowych” wykorzystywanych do analizy wyceny, w ramach szerszego podziału procesów wyceny. Kolejnym dodatkiem była analiza wrażliwości, aby pomóc inwestorom lepiej zrozumieć ryzyko, że prace związane z wyceną aktywów poziomu 3 okażą się nieprawidłowe.
W sierpniu 2018 r. FASB wydała aktualizację do tematu 820, zatytułowaną Aktualizacja standardów rachunkowości 2018-13. W niniejszych wytycznych obowiązujących dla sprawozdań finansowych z latami obrotowymi rozpoczynającymi się 15 grudnia 2019 r. Lub później niektóre wcześniejsze zasady zostały zmodyfikowane.
Firmy zostały poproszone o ujawnienie zakresu i średnia ważona „znaczących nieobserwowalnych danych wejściowych” i sposób ich obliczania. FASB zamówiła także opisy narracyjne, aby skupić się na niepewności pomiaru rachunku na dzień sprawozdawczy, a nie na wrażliwości na przyszłe zmiany.
To nowe podejście ma jeszcze bardziej zwiększyć przejrzystość i porównywalność, chociaż firmy nadal mają znaczną swobodę w podejmowaniu decyzji, które informacje są istotne i które można ujawnić.
