Tak jak oszałamiająca zmiana koniunktury w tym roku zwiększa zaufanie inwestorów, „zmienna krytyczna” miga teraz w postaci sygnałów ostrzegawczych - zaufanie konsumentów w Stanach Zjednoczonych zaczyna spadać w tempie niespotykanym od czasu kryzysu finansowego. W gospodarce o wartości bilionów dolarów, w której około 70% działalności napędzana jest przez konsumpcję, nie jest to dobry znak i stanowi poważne zagrożenie dla 10-letniego hossy. „Jeśli zaufanie osłabnie jeszcze przez kilka kolejnych miesięcy, uważamy, że całe ożywienie w USA od połowy 2009 roku dobiegnie końca”, powiedział dyrektor biznesowy Leuthold Group, Doug Ramsey, Business Insider.
Ramsey zwrócił uwagę, że wskaźnik obecnej sytuacji najbardziej spadł w marcu od 2008 r. Wskaźnik, oparty na ocenie konsumentów dotyczących bieżącej koniunktury i warunków na rynku pracy i opublikowanej przez The Conference Board, spadł o 7% między lutym a marcem. „Ogólny trend zaufania osłabł od zeszłego lata, co wskazuje na spowolnienie wzrostu gospodarczego” - napisała Lynn Franco, starszy dyrektor ds. Wskaźników ekonomicznych w The Conference Board.
Co mówi nam obecny wskaźnik sytuacji
- Najbardziej ucierpiał w marcu od kryzysu finansowego w 2008 r.; Mierzy ogólne nastroje konsumentów dotyczące obecnej sytuacji gospodarczej; Wskaźnik jest ściśle powiązany z wynikami giełdowymi; S&P 500 zwraca zdecydowanie ujemną wartość w okresach, w których indeks jest poniżej średniej ruchomej.
Co to oznacza dla inwestorów
Analitycy ilościowi w grupie Leuthold uważają ten indeks za najściślej związany z przyszłymi wynikami rynku akcji. W poprzednich odcinkach, gdy wskaźnik spadał poniżej średniej ruchomej (MA), S&P 500 rejestruje zdecydowanie ujemne zwroty.
Nawet luźniejsza polityka pieniężna Rezerwy Federalnej w okresach, gdy obecny wskaźnik koniunktury jest w trendzie spadkowym, nie ma wpływu na notowania akcji. Tyle oczekiwań, że bardziej gołębia postawa Fedu będzie uparta dla akcji. Ramsey ostrzega decydentów, aby „nie przesadzali”, mówiąc: „Zaufanie jest na tyle delikatne, że nadmierna gołębica może być szkodliwa”, informuje Business Insider.
Zaostrzając obawy, że zaufanie konsumentów maleje, sprzedaż detaliczna w USA niespodziewanie spadła w grudniu najbardziej od dziewięciu lat. Sprzedaż spadła aż o 1, 2% między listopadem a grudniem. Ekonomiści ankietowani przez Bloomberg oczekiwali wzrostu o 0, 1%.
Patrząc w przyszłość
Na razie Ramsey pozostaje optymistą co do ostatniej siły rynku i nie wzywa do rychłego pogorszenia koniunktury. Jednakże, gdy akcje zbliżają się do poprzednich szczytów, chyba że mogą pchnąć wyżej, łagodne pogorszenie może spowodować większą wyprzedaż. „Nawet łagodne obniżenie S&P 500 do, być może do progu 2750, mogłoby prawdopodobnie podnieść zaufanie konsumentów i inwestorów poniżej punktu braku zwrotu” - powiedział.
