Krótka sprzedaż była przedmiotem ścisłej analizy podczas światowego kryzysu finansowego w 2007 i 2008 r., Kiedy Australia, Kanada i kilka krajów europejskich zakazały krótkiej sprzedaży akcji finansowych. Od tego czasu przepisy zostały zniesione lub zmienione w niektórych krajach, ale ogólnie mówiąc, Stany Zjednoczone mają bardziej liberalne przepisy dotyczące krótkiej sprzedaży niż większość świata.
Krótka sprzedaż to technika inwestowania, której celem jest czerpanie zysków ze spadku wartości papieru wartościowego. Krótko mówiąc, krótka sprzedaż stanowi odwrotną strategię tradycyjnego inwestowania w zyski kapitałowe. Kiedy inwestor krótko sprzedaje akcje, akcje te są faktycznie pożyczane inwestorowi przez brokera. Inwestor sprzedaje akcje, a następnie obiecuje odkupić lub pokryć taką samą liczbę akcji i zwrócić je brokerowi. Ta strategia się opłaca tylko wtedy, gdy zapasy tracą na wartości od daty sprzedaży do daty spłaty.
Przez dziesięciolecia niektórzy politycy i prognostycy twierdzili, że krótka sprzedaż może faktycznie przyczynić się do spadków i recesji na rynku. Istnieje kilka powodów, dla których kraj może zakazać krótkiej sprzedaży. Niektórzy uważają, że krótka sprzedaż masowa uruchamia spiralę sprzedaży, szkodząc cenom akcji i niszcząc gospodarkę. Inni używają zakazu krótkiej sprzedaży jako pseudo-podłogi w cenach akcji.
Zaleta zwarcia
W Stanach Zjednoczonych krótka sprzedaż podlega nadzorowi federalnej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Podczas gdy w Stanach Zjednoczonych wprowadzono tymczasowe zakazy dotyczące krótkich zapasów finansowych w tak zwanych „downtickach”, długoterminowa analiza ilościowa takich działań ostatecznie doprowadziła do uchylenia przepisów antykorupcyjnych w 2007 r.
Większość ekonomistów i inwestorów uważa, że krótka sprzedaż jest ważną częścią procesu ustalania cen i pomaga uwypuklić wady fundamentów firmy, co wysyła ważne sygnały na rynek. Na przykład krótka sprzedaż może pomóc w bardziej efektywnym wykrywaniu cen, zabezpieczeniu innych inwestycji, zwiększeniu płynności rynku i zmniejszeniu wpływu baniek spekulacyjnych. Niemniej jednak krótka sprzedaż jest często źle rozumiana i dlatego jest uważana za ryzyko, podobnie jak handel opcjami, rynki kontraktów terminowych i rachunki depozytowe.
Ważne jest rozróżnienie między zwykłą krótką sprzedażą a nagim zwarciem, co jest zabronione na mocy przepisów SEC wprowadzonych w 2007 i 2008 r. Po kryzysie finansowym. W nagich zwarciach sprzedawca sprzedaje szorty, których obecnie nie ma ani nie potwierdził, że jest w stanie je posiadać. Są one uważane za akcje „niedostarczone”, a SEC wymaga, aby te papiery wartościowe były regularnie monitorowane i publikowane.
