Inwestorzy zaniepokojeni posiadaniem akcji spółek o spowolnionym wzroście zysków mogą spojrzeć na koszyk akcji Goldman Sachs z prognozami wzrostu zysków na poziomie 20% lub wyższym w 2019 r. Na liście firm znajdują się firmy z różnych branż, takich jak Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armour Inc. (UAA) i Netflix Inc. (NFLX).
Goldman zauważa, że 43 firmy S&P 500 powinny odnotować wzrost EPS po 2019 r. O ponad 20%, podczas gdy 19 firm spodziewa się spadku zysków o ponad 20%. „Szeroki rozkład wzrostu zysków podkreśla znaczenie doboru akcji podstawowych jako sposobu różnicowania zysków”, mówi firma. Aby rozwiązać ten problem, Goldman zaleca, aby inwestorzy skupili się na akcjach o napędzie mikro, a nie na akcjach opartych na szerszych trendach makro. „Zalecamy inwestorom skupienie się na względnej wartości i idiosynkratycznych możliwościach alfa” - powiedziała firma w najnowszym raporcie Cotygodnia w USA.
Wyższy wzrost zarobków
(Prognoza EPS na 2019 r.)
· Opieka zdrowotna; 22%
· Incyte; 89%
· Chipotle; 38%
· Zaawansowane Mikro Urządzenia; 37%
· W zbroi; 28%
· Netflix; 50%
Zdrowe dochody bazowe
Podczas gdy szacunki EPS w konsensusie w 2019 r. Spadły z 10% wzrostu we wrześniu do zaledwie 4% obecnie, Goldman zauważa, że wielu inwestorów nie dostrzega szerszego obrazu. Analitycy oczekują mediany wzrostu EPS na poziomie 7% w 2019 r., Który jest znacznie silniejszy. Tymczasem przewiduje się wzrost przychodów o 5%.
Gracze o najniższych dochodach w S&P 500 przeciągają w dół agregatu, co skutkuje skromniejszymi zwrotami dla szerszej grupy, więc Goldman zaleca akcje o najwyższym idiosynkratycznym ryzyku. Oznacza to dużą szansę na wzrost, a także ryzyko pogorszenia, mierzone za pomocą ram oceny dyspersji.
Dwa typy opieki zdrowotnej
Wellcare to jedna firma z wysokimi szacunkami analityków na 2019 r., Odpowiednio na 29% i 22%. Ma wysoki wskaźnik dyspersji na poziomie 11, 9%, czwarty najwyższy w grupie. Firma o wartości 14 miliardów dolarów, która oferuje plany opieki zdrowotnej zarządzanej przede wszystkim za pośrednictwem programów Medicaid, Medicare Advantage i Medicare Prescription Drug, odnotowała w tym roku wzrost liczby akcji o 18%, znacznie przewyższając S&P 500. Pozytywne czynniki to długoletnia populacja i rosnący popyt dla opieki zdrowotnej.
Na liście Goldmana znajduje się także firma farmaceutyczna Incyte, która posiada zatwierdzony przez FDA lek o nazwie Jakafi. Zapasy w tym roku wzrosły o około 30%. Oczekuje się, że w tym roku Incyte odnotuje wzrost sprzedaży o 8% i wzrost EPS o 89%. Wynik rozproszenia Incyte wynosi 8, 7.
Patrząc w przyszłość
Ważne jest, aby pamiętać, że nawet akcje o szybkim wzroście zysków również mają swoje ograniczenia. One również mogą zostać gwałtownie zaciągnięte, jeśli gospodarka pogrąży się w recesji lub jeśli zapasy gwałtownie spadną na trwałym rynku niedźwiedzi.
