Specjalny portfel skonstruowany przez AllianceBernstein, który łączy analizę ilościową i analizę fundamentalną, wyprzedził rynek o 6 punktów procentowych rocznie, średnio od 2004 r., Według raportów Barrona. Nazywane portfelem „Quant + Fundamental”, jego obecne komponenty obejmują 6 akcji: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc. (PM) i Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
Ilościowa selekcja zapasów może być bardziej obiektywna, spójna i testowalna niż fundamentalna analiza, jak mówi Ann Larson, dyrektor zarządzający globalnych badań ilościowych w Bernstein. Zauważa jednak, że fundamentalni analitycy lepiej przewidują zmiany w firmie.
Kluczowe dania na wynos
- Bernstein opracował portfel „Quant + Fundamental”, który stosuje ekrany ilościowe do najlepszych analityków. Portfel pokonał S&P 500 od 2004 roku, a także radził sobie lepiej niż sama metoda wyboru akcji.
Znaczenie dla inwestorów
Portfel „Quant + Fundamental” obejmuje 10 akcji, ponownie równoważonych co 6 miesięcy, które jednocześnie znajdują się w czołówce najlepszych analityków Bernsteina i wysoko w rankingu według modeli ilościowych firmy. Innym kryterium włączenia jest to, że akcje te nie znajdują się w posiadaniu zbyt wielu inwestorów instytucjonalnych, a zatem nie są szczególnie zatłoczone.
Od 2004 r. Akcje ocenione przez analityków Bernsteina na „lepsze wyniki” pokonały Indeks S&P 500 o prawie 2 punkty procentowe rocznie. Testując wstecz swój obecny model ilościowy w tym samym okresie, Bernstein stwierdził, że pokonałby wskaźnik o 4 punkty procentowe rocznie. Jednak zapasy spełniające oba kryteria osiągnęłyby lepsze wyniki niż S&P 500 o 6 punktów procentowych rocznie.
CVS Health oferuje wysokiej jakości zarobki i dobre perspektywy dla spółki zależnej Aetna od ubezpieczeń zdrowotnych, szczególnie w planach Medicare Advantage, według Bernsteina. CVS, największy sprzedawca leków na receptę w USA, posiadający ponad 9 900 sklepów, CVS posiada również jednostkę zarządzania świadczeniami aptecznymi (PBM), która negocjuje obniżone ceny od producentów leków, obsługuje ponad 102 miliony członków. Rozwijającą się firmą jest 1100 sklepów MinuteClinics, które oferują rutynową opiekę medyczną w niskiej cenie, z ponad 42 milionami wizyt pacjentów i 95% stopniem zadowolenia na CVS.
Akcje CVS były opóźnione w 2019 r., Wzrost tylko o 2, 4% na koniec dnia 24 października, w oparciu o skorygowane ceny zamknięcia. Jego raport zysków za III kwartał 2019 r. Zaplanowano na 6 listopada, a konsensus wzywa do wzrostu EPS o 2, 3% w porównaniu z tym samym okresem w 2018 r.
Chipotle osiągnął znakomity wynik w 2019 r., A jego zapasy wzrosły o 84, 9% w porównaniu z końcem 24 października. Skorygowany EPS za 3 kwartał 2019 r. Przekroczył konsensus o 19, 4%. Przychody wzrosły o 14, 6% rok do roku i przekroczyły szacunki o 1, 8%. Porównywalna sprzedaż sklepów wzrosła o 11% r / r, przekraczając najnowsze wytyczne kierownictwa, które przewidywały około 7, 5%. Inne pozytywne wyniki to wzrost marży operacyjnej restauracji o 210 punktów bazowych oraz wzrost sprzedaży cyfrowej o 87, 9% rok do roku, co stanowi 18, 3% całkowitej sprzedaży.
Patrząc w przyszłość
W przypadku Chiptole jego wskaźnik P / E na poziomie około 45 wskazuje, że bardzo wysokie oczekiwania dotyczące przyszłego wzrostu znajdują odzwierciedlenie w cenie akcji. Niedźwiedzi analitycy zauważają rosnące koszty dostawy i technologii, a także wskazówki, które wskazują na spowolnienie otwierania nowych sklepów.
W przypadku CVS nabycie Aetny znacznie zwiększyło obciążenie zadłużeniem, co może wykluczać wzrost dywidendy i wykup akcji przez kilka lat, choć obecnie akcje dają atrakcyjne 3, 1%. Opieka zdrowotna pozostaje tematem kontrowersyjnym politycznie, a wyniki wyborów w 2020 r. Mogą mieć istotne konsekwencje dla CVS.
