Jeśli chodzi o planowanie emerytalne, zasada 4% stanowi sprawdzoną metodę uzyskiwania dochodów emerytalnych z portfela inwestycyjnego bez przedwczesnego wyczerpania kapitału portfela. Zasada ta stanowi, że emeryt może zwykle wypłacać około 4% wartości swojego portfela każdego roku, pod warunkiem, że portfelowi zostanie przydzielone co najmniej 40% na akcje. Ta tradycyjna strategia została jednak niedawno podważona przez ekspertów ds. Emerytur, którzy twierdzą, że ten wskaźnik wycofania nie jest już realistyczny w obecnym otoczeniu gospodarczym.
Wiadomości zniechęcające
Zespół ekspertów ds. Planowania emerytalnego z Morningstar, firmą, która zapewnia niezależne badania zarówno poszczególnych papierów wartościowych, jak i rynków finansowych, niedawno opublikował artykuł wskazujący, że emeryci nie są w stanie wycofać 4% swoich portfeli rocznie i oczekiwać trwać przez 30 lat.
Autorzy popierają to twierdzenie danymi pokazującymi wyraźną różnicę między bieżącymi a historycznymi stopami procentowymi. Wskazują one, że indeks obligacji rządowych na średnioterminowy okres Ibbotsona wykazywał średni roczny całkowity zwrot w wysokości około 5, 5% rocznie do 2011 r. Jednak obecne stopy procentowe są bliższe 2%, a autorzy uważają, że prawdopodobnie nie zmieni to czas w najbliższej przyszłości.
Ta zmiana spowodowała znaczną rozbieżność między rzeczywistością finansową a historycznymi założeniami wbudowanymi w symulowane modele komputerowe używane przez wielu planistów finansowych. Eksperci Morningstar twierdzą, że założenia te nie są w stanie zapewnić dokładnej prognozy, ponieważ byliśmy w okresie przedłużonego odchylenia od średnich historycznych, a zatem założenia matematyczne oparte na średniej historycznej będą w związku z tym znacznie niedokładne, przynajmniej w pierwszych latach projekcji.
Dlaczego reguła 4% przestaje działać dla emerytów
Jaki jest problem?
Wskazują, że roczne zwroty osiągnięte w portfelu w ciągu pierwszych kilku lat będą miały znacznie większy wpływ na całkowity zwrot uzyskany przez inwestora niż zwroty osiągnięte w późniejszych latach. Dlatego jeśli portfel emerytalny, który jest silnie zainwestowany w obligacje na dzisiejszym rynku, będzie nadal inwestowany przez następne 30 lat, to prawdopodobnie zarobi mniej niż połowę średniej stopy historycznej przez pierwsze kilka lat. Jeśli portfel wzrośnie tylko średnio o 2% w tym okresie, a inwestor wycofa 4%, wówczas kwota główna w portfelu zostanie znacznie zmniejszona na pozostałą część okresu wycofania, co znacznie zwiększy prawdopodobieństwo, że portfel stanie się przedwcześnie wyczerpany Eksperci zalecają, aby emeryci dostosowali wskaźnik wypłat do 2, 8% rocznie w przewidywalnej przyszłości, aby uniknąć tego dylematu.
Możliwe alternatywy
Oczywiście wielu emerytów nie będzie w stanie żyć wygodnie przy współczynniku karencji wynoszącym mniej niż 3% rocznie. Ci, którzy stoją przed tym dylematem, mają do wyboru trzy podstawowe alternatywy: mogą kontynuować pracę jeszcze przez kilka lat i dalej zwiększać swoje oszczędności emerytalne; mogą bardziej agresywnie inwestować swoje oszczędności, mając nadzieję, że wzrośnie ono wystarczająco, aby zrekompensować niedobór; lub mogą nauczyć się żyć z mniejszych dochodów rocznie. Oczywiście pierwsza alternatywa będzie wiązać się z najmniejszym ryzykiem w większości przypadków, ale w wielu przypadkach ta opcja może być również najbardziej niesmaczna.
Realokacja portfela może być bardziej praktyczną alternatywą, o ile podejmowane są starania w celu ograniczenia podejmowanego ryzyka. Ci, którzy szukają bieżącego dochodu, mogą spojrzeć na pojazdy, które oferują jedynie umiarkowane ryzyko, takie jak akcje uprzywilejowane i fundusze wspólnego inwestowania lub fundusze ETF inwestujące w obligacje lub inne papiery wartościowe generujące dochód. W niektórych przypadkach emeryci mogą utrzymywać się z niższych dochodów, przynajmniej przez kilka lat, zwłaszcza jeśli ich domy zostaną wkrótce spłacone.
Dolna linia
Niektóre kombinacje tych alternatyw mogą być najlepszym wyborem dla wielu; praca w niepełnym wymiarze godzin, kilka rozsądnych zmian w portfelu i kilka działań mających na celu obniżenie kosztów może znacznie przyczynić się do zachowania tego jaja lęgowego. Aby uzyskać więcej informacji na temat planowania emerytalnego i sposobów maksymalizacji oszczędności, skonsultuj się z przedstawicielem firmy lub doradcą finansowym.
