Jaki jest współczynnik krótkiej sprzedaży specjalisty
Specjalistyczny wskaźnik krótkiej sprzedaży jest miarą aktywności krótkiej sprzedaży specjalistów na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych (NYSE). Wskaźnik porównuje tę aktywność z krótką sprzedażą całego NYSE. Znaczenie tego środka spadło w ostatnich latach.
PRZEŁAMANIE Specjalistyczny wskaźnik krótkiej sprzedaży
Specjalistyczny wskaźnik krótkiej sprzedaży jest miarą aktywności krótkiej sprzedaży dokonywanej przez animatorów rynku na nowojorskiej giełdzie papierów wartościowych. Ci animatorzy rynku są znani jako specjaliści. Każde z nich jest obciążane równoważeniem przychodzących zleceń kupna i sprzedaży portfela akcji w celu ułatwienia obrotu tymi akcjami. Wielu analityków uważa, że specjaliści mają unikalne spojrzenie na działalność handlową, dzięki czemu mogą lepiej obstawiać zakłady na podstawie własnych transakcji. Kontrahenci mogą odpowiedzieć, że przez wiele lat nadzór specjalistów NYSE był lekki i wskazywał na działania dyscyplinarne, które giełda podjęła przeciwko garstce wyspecjalizowanych firm w 2003 r. Firmy zostały oskarżone o nadużywanie swojej pozycji w celu czerpania korzyści z działalności handlowej, gdy powinien był działać jako neutralny pośrednik. Specjaliści są coraz częściej wypierani przez elektroniczne platformy transakcyjne na giełdzie NYSE i innych giełdach, ale zwolennicy specjalistycznego systemu twierdzą, że zapewniają płynność i zarządzają zmiennością w sposób, którego nie może zapewnić elektronika.
Wskaźnik ten oblicza się, dzieląc liczbę krótkiej sprzedaży specjalistów przez całkowitą liczbę krótkiej sprzedaży na NYSE. Giełda publikuje te dane z opóźnieniem około dwóch tygodni.
Transakcje o wysokiej częstotliwości i wskaźniki krótkiej sprzedaży
Specjalistyczny wskaźnik krótkiej sprzedaży stał się rzadziej stosowanym wskaźnikiem na początku XXI wieku. Jednym z powodów tego jest wzrost handlu o wysokiej częstotliwości (HFT) i wpływ, jaki wywarł on na całkowitą liczbę krótkiej sprzedaży lub krótkiego zainteresowania na obecnych rynkach. Ponieważ HFT zyskał na znaczeniu w ostatnich latach, stanowi znaczną część krótkich odsetek. Te transakcje niekoniecznie są jednak niedźwiedziami, które mogły być w przeszłości. Handlowcy o wysokiej częstotliwości zwykle szybko pokrywają swoje krótkie pozycje i znacznie poprawili dostęp do akcji o małej kapitalizacji. Ten dostęp zapewnia handlowcom szerszą gamę firm do krótkich. Oba te czynniki oznaczają, że krótki sprzedawca o wysokiej częstotliwości jest zwykle narażony na znacznie mniejsze ryzyko niż tradycyjny sprzedawca krótki w przeszłości. Mniejsze ryzyko prowadzi do krótszej sprzedaży, co może zniekształcać znaczenie krótkiego zainteresowania specjalistów.