Co oznacza zwrot z zainwestowanego kapitału brutto?
Kwota, jaką firma zarabia na całkowitych inwestycjach, które poczyniła w swoją działalność. Całkowity zainwestowany kapitał brutto jest równy całkowitemu kapitałowi własnemu (zarówno akcji zwykłych, jak i uprzywilejowanych) powiększonemu o całkowite zadłużenie brutto, które firma zgromadziła przed dokonaniem jakichkolwiek spłat długu.
Zrozumienie ROGIC
Zwrot z zainwestowanego kapitału brutto (ROGIC) to miara zwrotu wyrażona w procentach. Inwestowany kapitał brutto reprezentuje całkowitą lokatę kapitału przed jakąkolwiek amortyzacją. Jako taki stosuje się ROGIC, ponieważ nie zwiększa się sztucznie, podobnie jak inne miary, od odpisu wartości aktywów.
ROGIC oblicza się, biorąc zwrot z firmy i dzieląc przez całkowitą kwotę zainwestowanego kapitału, przez wszystkie wyemitowane papiery wartościowe, w tym obligacje o wartości, akcje zwykłe i akcje uprzywilejowane, a następnie mnożąc iloraz przez 100. Ale jest to krytyczne, aby upewnić się, że wykorzystane zwroty to Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT), który uwzględnia zysk gotówkowy firmy przed kosztami finansowania. NOPAT nie zakłada dźwigni finansowej, ponieważ odzwierciedla nakłady inwestycyjne netto, zmiany w kapitale obrotowym netto oraz fuzje i przejęcia netto.
Znaczenie ROGIC
W szczególności NOPAT to zysk przed odsetkami, podatkami i amortyzacją (EBITA), pomniejszony o wszelkie podatki pieniężne, które można przypisać. W związku z tym pomiar ROGIC jest znaczący, ponieważ nie uwzględnia amortyzacji i amortyzacji czynników w równaniu, w związku z czym zwrot firmy nie może być sztucznie zawyżony poprzez zyski niepieniężne. Dlatego właściwie przeprowadzone obliczenia ROGIC, które są postrzegane jako główny czynnik wpływający na ceny akcji, są niezbędne do pomiaru zdolności firmy do generowania zwrotu z kapitału zainwestowanego w jej działalność i tego, czy nie jest ona konkurencyjna w stosunku do firm o podobnej wielkości, które koncentrują się na tych samych obszarach.
Ta trwała przewaga konkurencyjna, często nazywana „szeroką fosą” (pochodzącą z ochronnych barier wodnych otaczających średniowieczne zamki), pozwala osobom obiektywnie ustalić, czy firmy, w których rozważają inwestycje, prawdopodobnie utrzymają udział w rynku w stosunku do swoich rywali długodystansowy. Zazwyczaj firmy, które uważa się za posiadające wystarczająco szerokie fosy, aby uzasadnić poważne rozważenie inwestycji, mogą pochwalić się ROGIC przekraczającymi 15% przez trzy lata lub dłużej.
Obliczenia ROGIC są używane rzadziej niż dane dotyczące zwrotu z inwestycji (ROI), które mierzą zyski lub straty z inwestycji w stosunku do kwoty zainwestowanych pieniędzy.
