Obrona i zasoby związane z obronnością mogą być idealną grą na rynku i gospodarce. Grupa firm, które zarabiają pieniądze na rządzie, już w tym roku drastycznie przewyższyła rynek. Indeks przemysłu lotniczego i obronnego S&P w USA wzrósł o 13, 3% r / r (YTD) w porównaniu do 6, 9% wyższego zwrotu S&P 500 w porównaniu z ten sam okres.
Ponieważ sezon sprawozdawczy w czwartym kwartale rozpoczyna się w wysokim roku, prognozowany dwuletni wzrost wydatków na obronę prawdopodobnie zrównoważy wszelkie mieszane kwartalne informacje o zarobkach w najbliższym czasie. Zwiększenie budżetu na obronę do 750 mld USD na 2020 r. Prawdopodobnie podsyci ciągły wzrost liczby 12 zasobów obronnych. Ten koszyk zapasów obejmuje nazwy domowe, takie jak: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) i General Dynamics (GD), a także mniej znane akcje Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) i Leidos Holding (LDOS), według Barrona.
Zapasy obronne rosną
(Wyniki giełdowe YTD)
- SPDR S&P Aerospace & Defense ETF; 13, 3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S & P 500; 6, 9%
Wydatki na boom, tanie wyceny
Ponieważ administracja Trumpa sygnalizuje wsparcie dla modernizacji i rozszerzenia wojska, od obrony przeciwrakietowej po marynarkę wojenną, główni kontrahenci są gotowi podnieść balans dochodów do końca dekady.
Zauważa Ben Phillips, dyrektor ds. Inwestycji EventShares, że akcje obronne są również tanie na dzisiejszym rynku, handlując średnio 12 do 16 razy wyższymi zyskami terminowymi i mniej niż 11 razy większą wartością przedsiębiorstwa / Ebitda. Inwestor twierdzi, że niedawno dodał do udziałów wykonawców z branży lotniczej i obronnej w amerykańskiej polityce Alpha ETF firmy (PCLY).
Phillips jest przekonany, że wydatki znacznie wzrosną w ciągu dwóch lat, a budżet na rok budżetowy 2020 nadal oczekuje na zgodę Kongresu. Podczas gdy administracja Trumpa żąda prawie 750 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 4, 6% z 717 miliardów dolarów przeznaczonych na 2019 r., Kongres może zaakceptować mniej niż to, gdy Demokraci walczą o zmniejszenie wydatków wojskowych. Prawdopodobnie nadal nie dojdzie do porozumienia, zwłaszcza jeśli Trump będzie nadal starał się o finansowanie muru granicznego w projekcie ustawy o obronie. Niemniej jednak konsensus analityków dotyczy zawarcia znaczącej umowy o wydatkach, a wiodący wykonawcy w dziedzinie obronności otrzymają wyższe poziomy finansowania.
Obrona przeciwrakietowa, ekspansja marynarki wojennej
Ponieważ obecna administracja nadal dąży do zwiększenia wydatków na obronę przeciwrakietową, wzywając do większego finansowania systemów kosmicznych i do reagowania na zagrożenia z krajów takich jak Korea Północna i Chiny, Barron oczekuje, że Lockheed Martin, Raytheon, Northrop i Aerojet Rocketdyne skorzystają najbardziej.
Wysiłki zmierzające do modernizacji i rozszerzenia Marynarki Wojennej w planie na wiele dziesięcioleci pokrywają się z ogólnym dwustronnym poparciem w rodzinnych dzielnicach politycznych dla przemysłu stoczniowego i rozwoju zaawansowanej technologii uzbrojenia. Zapasy, które mają zyskać najwięcej na prawdopodobnym wzroście wydatków Marynarki Wojennej, to Huntington Ingalls, General Dynamics i BWX Industries.
Phillips lubi również firmy zajmujące się technologią dronów, takie jak AeroVironment, oraz firmy zaangażowane w outsourcing pracowników rządowych, takie jak rządowy dostawca cyberbezpieczeństwa sieci CACI International, firmy konsultingowe Accenture i Booze Allen Hamilton oraz Leidos Holdings, zróżnicowany kontrahent rządowy.
Gov't Shutdown, Deficit Fears
Jeśli chodzi o wpływ zamknięcia rządu na dużych kontrahentów, analityk Cowen Cai von Rumhor jest jednym z tych, którzy uważają, że nie wpłynie to na wydatki wojskowe, według Barrona. We notatce we wtorek Cowen napisał: „większość spółek o dużej kapitalizacji w sektorze obronnym pokona szacunki na Wall Street w czwartym kwartale”.
Seth Seifman, analityk JPMorgan, nie jest również zaniepokojony rosnącymi obawami budżetowymi i deficytami budżetowymi, pisząc, że „uważamy, że budżet nie będzie dramatycznie inny niż, więc niewiele się zmieniło dla działalności firmy lub naszych szacunków”.
Patrząc w przyszłość
Ważne jest, aby pamiętać, że wszystkie zasoby obronne mogą nie być jednakowo korzystne i że główne ryzyko pozostaje, gdy Trump i Kongres walczą z przekroczeniem poziomu finansowania. Zarówno General Dynamics, jak i Lockheed udzielili ostrożnych wskazówek na 2019 rok z różnych powodów. Może to być ostrzeżenie, że w dobie zamknięcia nawet wydatki rządowe nie zniosą wszystkich zasobów obronnych. Inwestorzy będą musieli zmiażdżyć liczby, aby wyłapać zwycięzców.
