Jaki jest efekt wrześniowy?
Efekt wrześniowy odnosi się do historycznie słabych zwrotów z giełdy za wrzesień. Istnieje statystyczny przypadek efektu wrześniowego w zależności od analizowanego okresu, ale większość teorii jest niepotwierdzona. Powszechnie uważa się, że inwestorzy wracają z letnich wakacji we wrześniu, gotowi na uzyskanie zysków i strat podatkowych przed końcem roku. Istnieje również przekonanie, że inwestorzy indywidualni zlikwidują akcje wchodzące we wrześniu, aby zrekompensować koszty nauki dla dzieci. Podobnie jak w przypadku wielu innych efektów kalendarza, efekt września jest uważany za historyczny dziwactwo w danych, a nie efekt jakiegokolwiek związku przyczynowego.
ŁAMANIE W DÓŁ Efekt września
Efekt wrześniowy jest realny w tym sensie, że analiza danych rynkowych - najczęściej Dow Jones Industrial Average (DJIA) - pokazuje, że wrzesień jest jedynym miesiącem kalendarzowym z ujemnym zwrotem w ciągu ostatnich 100 lat. Jednak efekt nie jest przytłaczający i, co ważniejsze, nie jest przewidywalny w żadnym użytecznym znaczeniu. Gdyby ktoś postawił zakład przeciwko wrześniu w ciągu ostatnich 100 lat, osiągnąłby ogólny zysk. Gdyby inwestor postawił ten zakład dopiero w 2014 r., Straciłby pieniądze.
Efekt październikowy
Podobnie jak wcześniej efekt październikowy, efekt wrześniowy jest raczej anomalią rynkową niż wydarzeniem o związku przyczynowym. W rzeczywistości 100-letni październikowy zestaw danych jest pozytywny, mimo że był miesiącem paniki z 1907 r., Czarnego wtorku, czwartku i poniedziałku w 1929 r. Oraz Czarnego poniedziałku w 1987 r. We wrześniu doszło do tak samo zawirowań na rynku jak w październiku. Był to miesiąc, w którym oryginalny Czarny piątek miał miejsce w 1869 r., A dwa znaczące jednodniowe spadki wystąpiły w DJIA w 2001 r. Po 11 września oraz w 2008 r., Gdy wybuchł kryzys subprime.
Jednak zgodnie z analizą rynku efekt ten zanikł w ostatnich latach. W ciągu ostatnich 25 lat w przypadku S&P 500 średni miesięczny zwrot za wrzesień wynosi około -0, 4 procent, podczas gdy mediana miesięcznego zwrotu jest dodatnia. Ponadto częste duże spadki nie występowały we wrześniu tak często jak przed 1990 rokiem. Jednym z wyjaśnień jest to, że inwestorzy zareagowali „pozycjonowaniem wstępnym”, czyli sprzedażą akcji w sierpniu.
Wyjaśnienia dotyczące efektu wrześniowego
Efekt wrześniowy nie ogranicza się do amerykańskich akcji, ale jest powiązany z rynkami na całym świecie. Niektórzy analitycy uważają, że negatywny wpływ na rynki można przypisać sezonowej tendencyjności behawioralnej, gdy inwestorzy pod koniec lata zmieniają swoje portfele w celu spieniężenia. Innym powodem może być to, że większość funduszy wspólnego inwestowania gromadzi środki pieniężne w swoich gospodarstwach w celu odzyskania strat podatkowych.
