Inwestorzy szukający sposobów na lepsze wyniki w okresie podwyższonej niepewności na rynku mogą być mądrzy, aby zbudować zdywersyfikowany portfel wiodących firm z różnych branż.
Na koniec każdego roku kalendarzowego Bank of America Merrill Lynch publikuje listę swoich 11 ulubionych akcji na następny rok. Każdy typ należy do jednego z 11 sektorów globalnej normy klasyfikacji przemysłowej. Tegoroczna lista 11 najlepszych typów to: Public Service Enterprise Group (PEG), Walt Disney Co. (DIS), Simon Property Group (SPG), International Paper (IP), General Motors (GM), Microsoft Corp. (MSFT), Raytheon (RTN), CVS Health (CVS), Morgan Stanley (MS), Exxon Mobil (XOM) i Molson Coors Brewing Co. (TAP), według Business Insider.
Wartość gra przewyższa
Bank zapasów z 11 różnych sektorów S&P 500 wyprzedził rynek w zeszłym roku. Od opublikowania raportu z 2017 r. Lista wygenerowała średnią stopę zwrotu 3, 2%, w porównaniu do wzrostu S&P 500 o 1, 6%, zgodnie z BAML. Aby zostać uwzględnionym w koszyku, firma musi mieć w firmie rating kupna i wyjątkowe podstawy.
Nadrzędnymi cechami tych 11 akcji są zdrowe wolne przepływy pieniężne i bilanse, atrakcyjne stopy dywidendy, a także utrzymywanie niedoważenia przez fundusze o dużej kapitalizacji, które historycznie osiągały dobre wyniki w okresach podwyższonej zmienności i były mniej podatne na zmiany w otoczeniu gospodarczym.
BAML wymienił niedrogie wyceny jako główny powód posiadania akcji w koszyku. Wiele osób odnotowało ujemne zwroty YTD, takie jak International Paper, Morgan Stanley i Molson Coors, które są wyłączone o ponad 20%. Inne, w tym CVS i Disney, odnotowały jedynie niewielki wzrost w 2018 r. Szacunki zysków BAML dla wielu z tych gier o wartości przekraczają konsensus, w tym Microsoft i Simon Property.
Microsoft
Podczas gdy Big Tech radził sobie najgorzej w serii wyprzedaży w 2018 roku, Microsoft nadal pokonuje szerszy rynek. Zamykając w poniedziałek o około 0, 3%, akcje giganta IT wzrosły o 20, 3% w porównaniu do 4, 8% straty S&P 500 i spadku wskaźnika Nasdaq Composite o 2, 2% w tym samym okresie.
„Wysoka jakość, producent dywidendy / średni czas trwania akcji, zdrowy bilans (gotówka netto)”, napisał BAML. Firma zacytowała również inwestycję Microsoftu w przyszły wzrost, pisząc, że „wydatki na badania i rozwój są zazwyczaj nagradzane”. BAML oczekuje, że akcje Microsoftu uzyskają lepsze wyniki w przyszłym roku, pomimo szerszych obaw o spowolnienie wzrostu zysków przedsiębiorstw.
Walt Disney
W ciągu Usługi komunikacyjne, BAML lubi długoletniego lidera branży Walta Disneya, który nazywa „jednym z najwyższej jakości akcji S&P 500”. Analitycy podkreślili silny wolny przepływ gotówki, średni czas trwania kapitału i niską dźwignię jako pozytywne czynniki wzrostu.
Przechodząc do 2019 r., BAML spodziewa się głównych katalizatorów, w tym uruchomienia usługi przesyłania strumieniowego na żądanie Disneya, aby zwiększyć akcje, które obecnie są niedoważone przez aktywne fundusze o dużej kapitalizacji.
Po dekadzie gwiezdnych zwrotów, w których akcje Disneya wzrosły o prawie 400%, akcje wzrosły o około 3% w stosunku do ubiegłego roku i mniej więcej w ciągu trzech lat. Zakłócenie krajobrazu medialnego, w którym konsumenci porzucili kabel do usług przesyłania strumieniowego, budzi wiele obaw dotyczących zdolności Disneya do szybkiego przekształcania i odpierania nowej konkurencji od graczy takich jak Netflix Inc. (NFLX) i Amazon.com Inc. (AMZN).
Tymczasem lojalni inwestorzy Disneya są optymistycznie nastawieni do przejęcia studia filmowego i telewizyjnego Twenty First Century Fox (FOX), a także mocnej listy filmów, nowych atrakcji związanych z Gwiezdnymi Wojnami, możliwości rozwoju działalności w zakresie przesyłania strumieniowego i udostępniania odkupy.
Molson Coors
Spółka macierzysta Coors, Miller, Blue Moon i asortyment innych marek piwa walczy od końca 2016 r., Gdy popyt konsumentów przesuwa się na wytwarzanie browarów.
Masowy producent piwa, który stracił prawie połowę swojej wartości od czasu szczytu w 2016 roku, został osłabiony przez słabość swojego głównego rywala Anheuser-Busch InBev (BUD), który odnotował fatalne wyniki za III kwartał. Molson Coors zepsuł się, gdy opublikował wyniki za III kwartał, które przekroczyły oczekiwania.
Podczas gdy niedźwiedzie koncentrują się na szerszych problemach, przed którymi stoi tradycyjny amerykański przemysł piwny, międzynarodowa obecność Molson Coors, potencjał na rynku konopi indyjskich i rozwój wyższej klasy piw rzemieślniczych sprawiły, że niektórzy z nich są bardziej uparty.
BAML podkreślił nazwę Consumer Staples jako „wysokiej jakości” handel akcjami po niedrogiej wycenie, z 13-krotnym wzrostem p / e, dodając, że firma „zazwyczaj dobrze sobie radzi w okresach rosnącej zmienności”.
Co dalej dla inwestorów?
Chociaż strategia BAML dotycząca zdywersyfikowanego portfela okazała się sukcesem w przeszłości, należy zauważyć, że w przypadku gwałtownego spowolnienia i potencjalnego bessy rynek koszyków akcji może w przyszłym roku doświadczyć znacznych spadków. Wiele z tych akcji straciło w 2018 r., Co czyni je potencjalnymi odtworzeniami i potencjalnymi ofiarami podczas kolejnych rund wyprzedaży.
