W miarę upływu sezonu sprawozdawczego na II kwartał 2019 r. Analitycy Morgan Stanley zidentyfikowali 20 akcji, dla których mają „duże przekonanie, że wejdą w sezon zysków… że jedno lub więcej zbliżających się wydarzeń znacząco wpłynie na cenę akcji w ciągu następnych 15–60 dni, ”według raportu z 18 lipca Conviction Into Earnings.
„Dla każdego z tych akcji nasz analityk ma pogląd, który odbiega od poglądów Street, i oczekuje, że w najbliższym czasie wydarzenie będzie napędzać akcje, gdy widok rynku zbliży się do naszego”, dodaje raport. Zapasy o wysokich pozytywnych przekonaniach Morgana Stanleya obejmują te 10: American Express Co. (AXP), Chesapeake Energy Corp. (CHK), Domo Inc. (DOMO), Gilead Sciences Inc. (GILD), Invitation Homes Inc. (INVH), Nabors Industries Inc. (NBR), Neurocrine Biosciences Inc. (NBIX), Penn National Gaming Inc. (PENN), PG&E Corp. (PCG) i Uber Technologies Inc. (UBER).
Znaczenie dla inwestorów
Szacuje się, że szacunkowy zysk konsensusu dla S&P 500 w II kwartale 2019 r. Spadł o 6, 5% od początku roku, wynika z raportu. Ponieważ „firmy zazwyczaj dobrze zarządzają ulicą”, wyprzedzają szacunkowe zarobki średnio o około 5%. „Uważamy jednak, że rytm będzie mniejszy w tym kwartale”.
Morgan Stanley zauważa, że przewiduje się, że wzrost sprzedaży przekroczy wzrost zysków, ale koszty rosną szybciej. „Ten problem rentowności jest niedoceniany przez innych i może prowadzić do dalszych działań oszczędnościowych korporacji”.
„Ryzyko jest teraz związane z liczbami do przodu” i „nacisk kładzie się teraz na wytyczne dotyczące drugiej połowy 19 roku i do 2020 roku”, zgodnie z raportem. „Szacunki tutaj nadal wydają się dla nas zbyt wysokie i spodziewamy się, że firmy zaczną łagodzić oczekiwania na drugą połowę w stosunku do zysków z tego sezonu”.
Poniżej znajdują się podsumowania poglądów Morgana Stanleya na 10 akcji wymienionych powyżej.
American Express: przychody z 2 kwartałów powinny przyspieszyć w oparciu o słabnącą siłę dolara amerykańskiego, energiczną sprzedaż detaliczną oraz efekt bogactwa wynikający z rosnących inwestycji, które zwiększają wydatki członków karty; także niższe stopy procentowe powinny obniżyć koszty finansowania.
Chesapeake Energy: zwiększona efektywność kapitałowa; Nakłady inwestycyjne w II kwartale 2019 r. Mogą być o 12% niższe od konsensusu, a produkcja o 1% powyżej.
Domo: większy sukces tego opartego na chmurze dostawcy oprogramowania w tworzeniu większych programów dla przedsiębiorstw z wyższymi wskaźnikami odnawiania.
Gilead Sciences: w drugim kwartale 2019 r. Spodziewaj się wzrostu dochodów spowodowanego leczeniem HIV oraz niższych niż oczekiwano wydatków.
Domy z zaproszeniem: oczekuje się, że ta firma zajmująca się wynajmem domów dostarczy „przyspieszające wskaźniki” w szczytowym sezonie najmu w drugim kwartale; „Widzimy ryzyko przekręcone na plus”.
Nabors Industries: „Sentyment jest zbyt uparty” dla tego wykonawcy wierceń naftowych i gazowych; spodziewaj się korzyści z redukcji długu.
Neurocrine Biosciences: sprzedaż Ingrezza, leku na mimowolne ruchy ciała związane z późnymi dyskinezami, powinna przekroczyć oczekiwania.
Penn National Gaming: operator kasyn Hollywood i torów wyścigowych; zgłoszona słabość w czerwcu wystąpiła na obszarach dotkniętych powodzią, ale inne właściwości wydają się przewyższać.
PG&E: sędzia ds. Upadłości najprawdopodobniej orzeknie w dniach 23–24 lipca, że PG&E zachowa wyłączne prawo do oferowania planu reorganizacji, „co jest pozytywnym rezultatem dla inwestorów, którzy usunęliby nadmierny zapas akcji”.
Uber: inwestorzy wydają się zbyt sceptycznie podchodzić do zdolności Ubera do zapewnienia trwałego wzrostu i jasnej ścieżki do rentowności.
Patrząc w przyszłość
Oczywiście, katalizatory wzrostu, których analitycy Morgan Stanley oczekują dla akcji wymienionych powyżej, mogą się nie zmaterializować. Ponadto w raporcie odnotowano większe niż oczekiwano krótkoterminowe negatywne narastanie szeregu akcji, w tym agencji ratingowej Moody's Corp. (MCO), ON Semiconductor Corp. (ON), narzędzia Southern Co. (SO) i dystrybutora produktów przemysłowych WW Grainger Inc (GWW).
