Przedział cenowy

Co to jest przedział cenowy

Przedział cenowy to metoda ustalania wartości, w której sprzedawca wskazuje górny i dolny limit kosztów, pomiędzy którymi kupujący mogą składać oferty. Pułap i górna granica przedziału cenowego stanowią wskazówki dla kupujących. Ten rodzaj techniki ustalania cen na aukcjach jest często stosowany przy pierwszych ofertach publicznych (IPO).

ŁAMANIE W DÓŁ Pasmo cen

Przedział cenowy jest wykorzystywany na etapie ustalania ceny pierwszej oferty publicznej (IPO). Gdy firma decyduje się na emisję akcji na rynku pierwotnym, wynajmuje usługi jednego lub większej liczby bankierów inwestycyjnych, aby występowali w charakterze subemitentów. Wybrany ubezpieczyciel analizuje prognozę wzrostu firmy, przemysłu i gospodarki; wartość netto firmy; zysk na akcję (EPS); itp. w celu ustalenia zakresu cen, za które papiery wartościowe mogą handlować. Zakres cen uzgodniony przez emitenta i gwaranta jest określany jako przedział cenowy.

Dolne pasmo jest dolnym limitem, a górne pasmo jest znane jako górny limit. Określenie przedziału cenowego jest kluczowym krokiem w budowaniu księgi popytu, ponieważ pozwala firmie zrozumieć, ile pieniędzy inwestorzy są skłonni zapłacić za udziały własnościowe w firmie. Po sformułowaniu przedziału cenowego subemitent rozpoczyna proces budowania swoich ksiąg, które otwiera, wysyłając projekt prospektu emisyjnego z przedziałem cenowym do potencjalnych inwestorów, takich jak inwestorzy instytucjonalni, inwestorzy detaliczni i osoby o wysokiej wartości netto (HNWI). Książka jest otwarta przez z góry określony czas, w którym inwestorzy mogą składać i korygować swoje oferty pod względem liczby akcji, które są gotowi kupić po cenie mieszczącej się w przedziale. Po zamknięciu książki subemitenci oceniają oferty, aby „odkryć” uczciwą cenę IPO.

Spójrzmy na przykład, w jaki sposób subemitenci wykorzystują przedział cenowy do budowy książek. Firma chce wyemitować 10 000 akcji w ramach pierwszej oferty publicznej, a przedział cenowy wynosi od 35 do 42 USD. Oferty otrzymane od inwestorów pokazano w poniższej książce:

Cena oferty	Liczba udostępnień	Skumulowane akcje	Łączny% wszystkich akcji
42 USD	2500	2500	25%
41 USD	1500	4000	40%
40, 50 USD	3000	7 000	70%
39, 50 USD	2000	9 000	90%
39 USD	1000	10 000	100%
37 USD	3500	13, 500	135%
36, 50 USD	1000	14, 500	145%
36 USD	5000	19, 500	195%
35 USD	2500	22 000	220%