Gdy ceny mieszkań spadają, konsumenci częściej spłacają swoje kredyty mieszkaniowe, co powoduje utratę pieniędzy przez banki. Ponadto kapitał własny domu wysycha, co oznacza, że konsumenci mają mniej dostępnych środków na wydatki, oszczędności, inwestycje lub spłatę swoich długów. Czasami banki są nawet zmuszane do zamknięcia.
Ostatnie badanie regionalnych boomów i załamań na rynku nieruchomości w latach 80. i 90. XX wieku wykazało, że banki w stanach, które doświadczyły znacznych spadków cen mieszkań również cierpiały z powodu wysokich stóp spłaty kredytu, a w konsekwencji niskich zysków i wysokich wskaźników awaryjności. Zwykle, ale nie zawsze, te spadki następowały po pewnym szoku gospodarczym, takim jak spadek cen towarów lub cięcia wydatków rządowych.
Spadek cen mieszkań był czynnikiem wywołującym kryzys finansowy, który wstrząsnął światem jesienią 2008 r. Przepisy przyjęte w Stanach Zjednoczonych wywierały presję na sektor bankowy, aby pozwolić większej liczbie konsumentów stać się właścicielami domów. W 2007 r. Przepisy Departamentu Mieszkalnictwa i Rozwoju Miast (HUD) wymagały, aby 55% pożyczek udzielonych przez Fannie Mae i Freddie Mac trafiało do pożyczkobiorców na poziomie mediany dochodu równym lub niższym, a prawie połowa tych pożyczek była nisko- pożyczkobiorcy.
Od 2004 r. Fannie Mae i Freddie Mac nabyli ogromną liczbę hipotek i aktywów hipotecznych charakteryzujących się wątpliwymi standardami ubezpieczeniowymi, w tym hipotekami Alt-A, które charakteryzowały się wysokim stosunkiem wartości kredytu do zadłużenia lub zadłużenia. Wydając ryzykowne kredyty hipoteczne, naliczali ogromne opłaty i cieszyli się wysokimi marżami. W tym samym czasie korzystali z zabezpieczeń hipotek subprime w celu przyciągnięcia papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką prywatnych marek (MBS). Gdy ceny mieszkań w USA spadły, a liczba przestępstw związanych z pożyczkami, niespłacalność i przejęcie domów wzrosła, bańka na rynku nieruchomości w końcu pękła.
W tym czasie spadek cen mieszkań był zwykle głównym wskaźnikiem spadku cen akcji w USA. Ceny domów w Stanach Zjednoczonych osiągnęły najwyższy poziom w pierwszym kwartale 2006 r., Ale giełda w Stanach Zjednoczonych rosła aż do czwartego kwartału 2007 r. Uderzenie o dwa główne rynki aktywów w Stanach Zjednoczonych spowodowało kryzys płynności, który zamroził rynki pożyczek międzybankowych wokół Globus.
W takim scenariuszu banki zazwyczaj zmniejszają swoje inwestycje i pożyczki. Konsumentom może być trudniej uzyskać kredyty mieszkaniowe. Na przykład w Wielkiej Brytanii wycofanie akcji spowodowało dodatkowe 14 miliardów funtów w gospodarce przed kryzysem finansowym. Natomiast do końca 2008 r. Wyniosły one minus 8 miliardów funtów.
Nie jest jednak jasne, w jaki sposób konsumenci wykorzystują pieniądze uzyskane z pożyczek pod zastaw domu. Niektóre badania sugerują, że aż 60% wyodrębnionego kapitału przeznacza się na wydatki konsumpcyjne, ale inne badania wskazują, że pieniądze są wykorzystywane na inwestycje lub na spłatę zadłużenia.
Chociaż kolejny drastyczny spadek cen mieszkań z pewnością miałby negatywny wpływ na banki, banki są dziś lepiej skapitalizowane, a organy nadzoru uważnie przyglądają się sektorowi, próbując zminimalizować szkody, które mogą powstać w wyniku załamania rynku nieruchomości.
