Raport zysków jest dominującą metodą raportowania wyników finansowych przez spółkę publiczną za dany okres. Inwestorzy mogą skorzystać z raportu zysków firmy, aby uzyskać wgląd w to, jak dobrze firma jest prowadzona i czy firma dobrze sobie radzi. Należy jednak pamiętać, że raporty zysków często przedstawiają pozytywny obraz sytuacji finansowej firmy. W związku z tym ważne jest, aby nauczyć się czytać i rozszyfrowywać raport o zarobkach, aby można było oddzielić plan sprzedaży zespołu zarządzającego od rzeczywistości.
Raportowanie zarobków
Firmy zazwyczaj wydają komunikat prasowy podkreślający zawartość 10-Q. Komunikat prasowy często zawiera tylko kilka akapitów informacji, oświadczenie kierownictwa i przedstawia niektóre kluczowe elementy zainteresowania inwestorów, w tym przychody, dochód netto, przepływy pieniężne, zysk na akcję i dywidendy.
Firmy wydadzą również zestaw prezentacji dla inwestorów, który zawiera najważniejsze informacje finansowe i sukces z tego okresu. Talia jest jednak przygotowana dla inwestorów i zazwyczaj zawiera bardzo pozytywne przesłanie.
Z drugiej strony Formularz 10-Q jest bez fanaberii dokumentem składanym do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd lub SEC. 10-Q ma większe znaczenie dla inwestorów, ponieważ zawiera wiele informacji. Chociaż elementy raportu o zarobkach mogą wpaść w sferę materiałów marketingowych, firmy, które je publikują, nie mogą fałszować liczb bez ryzyka naruszenia SEC.
Jak dekodować raporty zysków firmy
Składniki raportu o zarobkach
Firmy są prawnie zobowiązane do składania SEC raportu kwartalnego, 10-Q, rocznego lub 10-K.
10-Q zawiera informacje finansowe, w tym:
- sprawozdanie z dyskusji zarządu przepływów pieniężnych na temat wyników finansowych i ogólnych warunków finansowych ujawnienia ryzyk rynkowych, na jakie narażona jest spółka.
Często zdarza się, że duże firmy mają dokumenty 10-Q dłuższe niż 100 stron. Aby szybko zapoznać się z głównymi założeniami tego, co dzieje się w firmie, przeczytaj komunikat prasowy o zarobkach, który jest dobrym początkiem. Inwestorzy, którzy są zainteresowani zakupem akcji spółki publicznej i chcą podjąć świadomą decyzję, powinni sprawdzić dokumentację 10-Q. Należy jednak zauważyć, że sprawozdania finansowe nie podlegają badaniu.
Pierwsza część dokumentu określa, która firma składa raport, przez jaki okres, w jakim stanie jest zarejestrowana firma, informacje dotyczące identyfikacji podatkowej oraz podstawową lokalizację firmy. Raport wyświetli spis treści wskazujący, które sekcje znajdują się na poszczególnych stronach.
Pierwsza główna sekcja zawiera informacje finansowe. Główne obszary zainteresowania powinny obejmować przychody, dochód netto, zysk na akcję i EBIT lub zysk przed odsetkami i podatkami. Chociaż powyższe dane finansowe są ważne, zadaj następujące pytania:
- Jak firma działała w ciągu ostatniego kwartału? Jak porównała wyniki z poprzednim kwartałem lub z tym samym kwartałem w poprzednich latach? Czy przychody poprawiły się lub wzrosły w ujęciu kwartalnym? Czy koszty sprzedaży rośnie, co oznacza, że przychody są droższe?
Przejrzyj rachunek przepływów pieniężnych, aby sprawdzić, czy firma zarabia pieniądze na kontynuowaniu działalności. Firmy mogą mieć ujemne przepływy pieniężne, ale nadal są w stanie wykazać dodatni dochód netto.
Czynniki ryzyka finansowego
Kiedy już poczujesz kondycję finansową firmy, czas sprawdzić ryzyko, na jakie może być narażona w nadchodzących kwartałach. Przejdź do części II (inne informacje) i sprawdź pozycję I (postępowanie prawne).
Jeśli firma ma zaległe sprawy sądowe, musi je zgłosić wraz z krótkim opisem procesów sądowych. Firma niekoniecznie dołącza metkę do konkretnego problemu prawnego, więc będziesz chciał zbadać naturę procesu. Rozważ potencjalny wpływ finansowy procesu w porównaniu z ogólną wartością firmy. Wiele firm co roku napotyka stosunkowo niewielkie roszczenia odszkodowawcze, ale niektóre firmy mogą ponosić większe koszty z tytułu toczących się postępowań sądowych.
Zobacz także punkt 1A (czynniki ryzyka). Mogą pojawić się takie stwierdzenia, jak: „nieodpowiednia płynność może wpłynąć na nasze przyszłe operacje” lub „biorąc pod uwagę obecne otoczenie, nasze operacje nie generują wystarczającej ilości gotówki”. Zastanów się, czy ryzyko jest częścią ogólnej tendencji rynkowej, takiej jak niższa sprzedaż w czasie recesji, czy też stanowią część większego problemu, takiego jak przychody pochodzące z jednego lub dwóch źródeł, a nie ze zdywersyfikowanej grupy klientów.
Raporty zysków mogą być przeglądane i interpretowane na różne sposoby przez różnych inwestorów. Niektórzy wolą pominąć sekcje otwierające dotyczące danych finansowych, aby przeczytać o kierownictwie na rynku i ryzyku, na jakie narażona jest firma. Niektórzy wolą skakać od razu do liczb i porównywać je do poprzednich kwartałów i lat.
Dolna linia
Nie musisz być analitykiem akcji, aby przeczytać i zrozumieć raport zysków. Chociaż wiele spółek giełdowych publikuje raporty zysków co kwartał, skoncentruj się na interesujących Cię akcjach. Pamiętaj, że nawet jeśli informacje zawarte w raporcie o zarobkach pozwalają uniknąć zapasów, czytanie raportu jest nadal wartościową czynnością. W końcu uratowało cię to przed złym wyborem.
Aby uzyskać dostęp do bardziej technicznych aspektów raportów, sprawdź nasze 12 rzeczy, które musisz wiedzieć o sprawozdaniach finansowych .
