Co to jest nieograniczone inwestowanie?
Inwestowanie bez ograniczeń to styl inwestycyjny, który nie wymaga od zarządzającego funduszem lub portfelem przestrzegania określonego poziomu referencyjnego. Nieograniczone inwestowanie pozwala menedżerom realizować zwroty z wielu klas aktywów i sektorów.
Zrozumienie nieograniczonego inwestowania
Nieograniczone inwestycje zyskały na znaczeniu, częściowo z powodu nieufności wokół kryzysu finansowego w 2008 r. Inwestorzy uważali na rynek, a także na wskaźniki porównawcze, takie jak S&P 500 lub Russell 2000. Inwestorzy często używali wskaźników, aby ustalić, czy wyniki niektórych papierów wartościowych i pełnych portfeli, które wybrali i którymi zarządzali, spełniły oczekiwania. Zarządzający funduszami i portfelami zasadniczo trzymali się ściśle określonych wytycznych i mierzyli swoje wyniki w stosunku do ustalonych poziomów odniesienia. Ta nieelastyczność oznaczała, że menedżerowie nie zawsze byli w stanie wykorzystać zmiany rynkowe w odpowiednim czasie. Oznaczało to również, że zarządzający portfelem byli bardzo zainwestowani na rynku amerykańskim, który akurat znajdował się na szczycie bomby hipotecznej o podwyższonym ryzyku, która poważnie wstrząsnęła rynkami finansowymi, kiedy upadła.
Nieograniczone inwestowanie jako styl alternatywny
Mówi się, że nieograniczone inwestycje koncentrują się na wydajności w czasie, a nie na krótkoterminowych zyskach. Unika także ograniczeń, które powstają poprzez skupienie się na śledzeniu testów porównawczych. Na przykład w przypadku inwestowania o stałym dochodzie menedżerowie nie są zobowiązani do przestrzegania określonych ratingów obligacji, walut lub sektorów, ponieważ wymogi te mogą mieć zastosowanie tylko do części portfela. Zarządzający portfelami obligacji mogą wykorzystywać instrumenty pochodne w celu zabezpieczenia się przed przedziałami cenowymi i kursowymi, a także obstawiać przeciwko rynkowi poprzez opcje sprzedaży i kupna.
Może to spowodować wzrost ryzyka portfela przez portfele, ponieważ niedoświadczeni menedżerowie bez wytycznych lub działający bardziej niezależnie mogą podejmować złe decyzje, które wpływają na wartość portfela. Kierownikom powierza się zrozumienie nie tylko tego, w jaki sposób różne klasy aktywów i sektory oddziałują, ale także w jaki sposób różne obszary geograficzne i rządy wpływają na wyniki. Warto zauważyć, że nadal będą istnieć wewnętrzne wskaźniki wydajności i mechanizmy kontroli służące do pomiaru i kontroli ryzyka. Główną różnicą jest to, że popularny wskaźnik rynkowy nie będzie głównym celem wskaźników.
Dostęp do nieograniczonych stylów inwestowania
Podczas gdy niektóre zespoły opracowują swoje własne nieograniczone style inwestowania, uznani zarządzający aktywami, tacy jak JP Morgan, mają także nieograniczone strategie, w których wiele akredytowanych osób o wysokiej wartości netto może inwestować swoje pieniądze. Na swojej stronie internetowej JP Morgan opisuje, w jaki sposób menedżerowie realizujący nieograniczone strategie inwestycyjne są w stanie badać i rozwijać swoje najlepsze pomysły w szerokim zakresie klas aktywów, rodzajów zabezpieczeń i sektorów. Innym sposobem opisania nieograniczonego inwestowania jest globalne podejście obejmujące wiele sektorów i wielu aktywów.
