Co oznacza lot do jakości?
Ucieczka do jakości to działanie inwestorów przenoszących kapitał z ryzykownych inwestycji na bezpieczniejsze. Niepewność na rynkach finansowych lub międzynarodowych zwykle powoduje tę zmianę w stadzie. Jednak w innym czasie ruch ten może być przykładem pojedynczych lub mniejszych grup inwestorów ograniczających bardziej niestabilne inwestycje dla konserwatywnych.
Zrozumieć lot do jakości
Na przykład podczas bessy inwestorzy często przenoszą swoje pieniądze z akcji na rządowe papiery wartościowe i fundusze rynku pieniężnego. Innym przykładem jest przenoszenie inwestycji przez inwestorów z krajów wysokiego ryzyka z niepokojami politycznymi, takimi jak Tajlandia lub z wielu dobrze prosperujących, ale wciąż nie w pełni ustalonych rynków, takich jak Uganda i Zambia, na bardziej stabilne rynki innych krajów, takich jak Niemcy, Australia i Stany Zjednoczone. Jedną z oznak ucieczki w jakość jest dramatyczny spadek rentowności rządowych papierów wartościowych, będący wynikiem zwiększonego popytu na nie.
Wielu inwestorów będzie monitorować spadek rentowności obligacji jako miernik dla trudniejszych warunków gospodarczych, w tym rosnących stóp bezrobocia, stagnacji wzrostu gospodarczego, a nawet recesji. Wraz ze wzrostem stóp procentowych ceny obligacji również spadają.
Lot do jakości i konserwatywnych alternatyw inwestycyjnych
Oprócz przenoszenia funduszy z akcji wzrostu, rynków międzynarodowych i innych inwestycji kapitałowych o wyższym ryzyku i wyższej wartości do rządowych papierów wartościowych, inwestorzy mogą zdecydować o dywersyfikacji swoich aktywów o środki pieniężne. Ekwiwalenty środków pieniężnych to inwestycje, które można łatwo zamienić na środki pieniężne i mogą obejmować rachunki bankowe, zbywalne papiery wartościowe, papiery komercyjne, bony skarbowe i krótkoterminowe obligacje rządowe o terminie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy. Są płynne i nie podlegają istotnym wahaniom wartości. (Inwestorzy nie powinni oczekiwać, że wartość ekwiwalentów środków pieniężnych ulegnie znacznej zmianie przed wykupem lub terminem zapadalności.)
Ponadto, gdy rynki ulegną pogorszeniu lub wydają się spadać, niektórzy inwestorzy przeniosą swoje aktywa na złoto. Krytycy twierdzą, że jest to głupia zmiana i że złoto nie ma nieodłącznej wartości, jak kiedyś, z powodu zmniejszonego popytu przemysłowego. Jednocześnie zwolennicy podkreślają, że złoto może być pomocne w okresach hiperinflacji, ponieważ może utrzymać swoją siłę nabywczą znacznie lepiej niż papierowe pieniądze. Chociaż hiperinflacja nigdy nie wystąpiła w USA, niektóre kraje, takie jak Argentyna, znają ten schemat. W latach 1989-90 w Argentynie inflacja osiągnęła oszałamiające 186% w ciągu jednego miesiąca. W takich przypadkach złoto może chronić inwestorów.
