Ruchy rynkowe
Kiedy w środę po południu wydano decyzję Fed dotyczącą stóp procentowych i komunikat FOMC, rynki po prostu ziewnęły. Obniżka stóp procentowych o 0, 25%, ogłoszona przez Fed, była szeroko oczekiwana, a drzwi były rzeczywiście otwarte na dalsze możliwe obniżki stóp procentowych jeszcze w tym roku - również zgodnie z oczekiwaniami. Obniżając stopę funduszy federalnych, bank centralny powoływał się na globalne perspektywy gospodarcze i opóźniającą się inflację. Znów nie ma tu niespodzianek.
Dopiero na zaplanowanej konferencji prasowej dramat rynkowy naprawdę się zaczął. Podczas konferencji prasowej przewodniczący Fed Jerome Powell scharakteryzował obniżkę stóp procentowych jako „korektę polityki w połowie cyklu”. Powell powiedział dalej, że „kontrastuje to z początkiem długiego cyklu cięcia”. Innymi słowy, sugerował, że środowa obniżka stóp była prostą korektą stóp procentowych, a niekoniecznie początkiem nowego trendu obniżania stóp.
Nie zostało to dobrze przyjęte przez inwestorów giełdowych, którzy szybko zaczęli wyrzucać akcje. Przed decyzją i konferencją prasową inwestorzy ogólnie liczyli na większą obniżkę stóp lub przynajmniej język, który sugerowałby agresywne tempo obniżek stóp w przyszłości. Nie dostali żadnego z nich. Nastąpiła ostra wyprzedaż po tym, jak rynki zinterpretowały komentarze Powella jako mniej niż gołębie.
Jak pokazano na wykresie S&P 500, wskaźnik benchmarku spadł o ponad 1%, co było najgorszym spadkiem od maja. Niski poziom świecy dziennej był na poziomie kluczowego wsparcia w regionie cenowym 2960. To stawia indeks w krytycznym punkcie. Jeśli wsparcie będzie się utrzymywać, możemy zauważyć odbicie i ożywienie, potencjalnie do nowych rekordowych poziomów. Ale jeśli to wsparcie zostanie ostatecznie naruszone, prawdopodobne będzie znacznie dalsze wycofanie.
Dolar wybucha w mniej gołębim programie Outlook
W miarę wzrostu zapasów w perspektywie Fed, która była mniej gołębia niż oczekiwano, dolar amerykański wzrósł. Ogólnie rzecz biorąc, waluty mają dodatnią korelację ze stopami procentowymi. Gdy wszystkie inne czynniki są utrzymywane na stałym poziomie, pieniądze płyną w kierunku walut o wyższej stopie zwrotu i z dala od walut o niższej stopie zwrotu. Chociaż prawdą jest, że obniżka stóp Fed powinna wywierać presję na dolara, w środę niespodzianką było to, że Fed może nie chcieć rozpocząć znaczącego cyklu obniżania stóp procentowych, co pomogło zwiększyć dolara.
Jak pokazano na wykresie euro w stosunku do dolara amerykańskiego (EUR / USD), para walutowa osiągnęła nowy najniższy poziom, którego nie widać od maja 2017 r. Innym sposobem na przyjrzenie się temu jest to, że dolar osiągnął nowy najwyższy poziom od 26 miesięcy wobec euro. Był to kluczowy przełom dla dolara, choć na razie wciąż niepewny. Po dalszych analizach podziału EUR / USD, kolejny znaczący cel spadkowy to poziom 1.0900.
