Co to jest notatka kapitałowa?
Kapitał własny to krótkoterminowe niezabezpieczone zadłużenie, zazwyczaj emitowane przez spółkę w celu spłaty krótkoterminowych zobowiązań. Noty kapitałowe wiążą się z większym ryzykiem niż inne rodzaje zabezpieczonego długu korporacyjnego, ponieważ posiadacze obligacji mają najniższy priorytet.
Objaśnienie notatek kapitałowych
Inwestorzy, którzy kupują bony kapitałowe, pożyczają pieniądze emitentowi na czas określony. W zamian otrzymują okresowe płatności odsetkowe, dopóki obligacje nie dojrzeją, w którym to momencie posiadacze banknotów spłacają swoją główną inwestycję. Weksel często ma wyższą stopę procentową, ponieważ jest niezabezpieczony.
Niezabezpieczony dług to taki, który nie ma oprocentowanych i głównych zobowiązań płatniczych zabezpieczonych zabezpieczeniem. Ponieważ płatności wekslowe są gwarantowane przez pełną wiarę i kredyt emitenta, inwestorzy żądają wyższej stopy procentowej w przypadku ekspozycji na ryzyko niewykonania zobowiązania, która wiąże się z posiadaniem tych papierów wartościowych o stałym dochodzie. W efekcie stopa procentowa oferowana na liście kapitałowym jest silnie uzależniona od zdolności kredytowej firmy, ponieważ jest to wszystko, na czym musi polegać inwestor. Ponadto niezabezpieczona nota jest długiem podporządkowanym, co oznacza, że jest sklasyfikowana poniżej zabezpieczonych obligacji wyemitowanych przez firmę pożyczającą. W przypadku niewypłacalności lub bankructwa spółki, zabezpieczeni posiadacze obligacji zostaną spłaceni w pierwszej kolejności. Cokolwiek pozostanie z dystrybucji o wyższym priorytecie, zostanie wypłacone posiadaczom banknotów. Dlatego właśnie emitowane są banknoty o wyższych stopach procentowych.
Oprócz wysokiego oprocentowania bonów kapitałowych, bonów kapitałowych zazwyczaj nie można wykupić - to kolejna cecha, która może zachęcić inwestorów do zakupu instrumentu dłużnego. Obligacja lub weksel, który jest na żądanie, nie gwarantuje, że wypłaty odsetek będą kontynuowane przez określony okres ważności obligacji, ponieważ emitent może wykupić obligacje przed upływem terminu zapadalności. Dlatego inwestorzy zazwyczaj wolą obligację, która nie jest wymagalna, ponieważ mogą oczekiwać stałego dochodu odsetkowego określonego w umowie powierniczej do momentu wykupu obligacji.
Przed terminem wykupu obligacji inwestorzy mogą otrzymać opcję zamiany swoich udziałów na akcje zwykłe w spółce emitującej, zwykle z niewielkim dyskontem w stosunku do ceny rynkowej. Jest to jednak tylko opcja, ponieważ inwestor może zdecydować o całkowitej spłacie kapitału.
Bankowe banknoty
Banki mogą emitować bony kapitałowe w celu pokrycia kwestii finansowania krótkoterminowego, na przykład w celu spełnienia minimalnych wymogów kapitałowych. Przepisy bankowe wymagają od banków posiadania minimalnej kwoty kapitału w swoich rezerwach, aby mogły nadal funkcjonować. Aby spełnić wymogi regulacyjne dotyczące wymogów kapitałowych wynikających z porozumień bazylejskich, banki będą emitować obligacje sklasyfikowane jako kapitał Tier 1 lub Tier 2.
Bankowe kapitały bankowe nie mają ustalonej daty wymagalności. Nie ma określonego terminu, w którym bank spłaci pożyczkę, a inwestycja może nigdy nie zostać spłacona. Jeśli bank ostatecznie zamknie sklep, posiadacze banknotów zostaną opłaceni po opłaceniu wszystkich zabezpieczonych posiadaczy banknotów w banku, ponieważ banknoty są niezabezpieczone i podporządkowane.
Decyzja o spłacie odsetek od weksli jest wyłącznie decyzją banku. Bank może zdecydować o dalszym płaceniu odsetek, zmniejszeniu wypłaconego dochodu odsetkowego lub zaprzestaniu płacenia odsetek czasowo lub na stałe. Ponieważ odsetki od dokumentów kapitałowych nie podlegają kumulacji, jeżeli bank spóźni się z wypłatą odsetek, nie musi płacić tych odsetek w późniejszym terminie. Oznacza to, że inwestor może utracić wszelkie pominięte płatności z tytułu obligacji.
Wreszcie, bank może według własnego uznania zamienić swoje papiery kapitałowe na akcje banku lub spółki dominującej banku. W systemie poziomów bazylejskich banknoty traktuje się jak kapitał własny, ponieważ obie formy finansowania wzmacniają kapitał banku.
