Główne ruchy
Kiedy jedna kwestia lub fundamentalny czynnik zaczyna dominować w narracji rynkowej, może stać się trochę nudna - tak zapewne odczuwa wielu czytelników na temat Brexitu. Jednak z pozoru niekończąca się „czy nie, czy nie” Brexitu jest dużym problemem dla rynku i prawdopodobnie zdominuje wiadomości przez resztę tygodnia, czy nam się to podoba, czy nie.
Handlowcy byli zaskoczeni, gdy usłyszeli, że brytyjska premier Theresa May zaproponowała rezygnację po udanym Brexicie, który prawdopodobnie jest próbą pozyskania bardziej niechętnych członków, aby oddali swój głos. Większość analityków oczekuje, że oznacza to, że do piątku podejmie próbę ponownego głosowania w parlamencie w sprawie „umowy” podobnej do tej, którą przyniosła dwa razy wcześniej.
Krążą plotki, że niektórzy hardliniści Brexitu i kilku umiarkowanych konserwatystów są gotowi oddać jej głos w zamian za obietnicę rezygnacji, co oznacza, że prawdopodobne jest kolejne głosowanie w piątek. W międzyczasie Parlament głosuje nad własnym zestawem propozycji obejmujących wszystko, od bardzo łagodnego Brexitu po relacje w norweskim stylu ze wspólnym rynkiem europejskim po nowe referendum.
Dzisiejsze głosowania w Parlamencie nie staną się prawem, ale mogą pomóc w ustaleniu drogi do prawa. Jeśli mniej dramatyczne propozycje okażą się popularne, rynek może zauważyć wzrost nastrojów inwestorów. Ewentualnie brak konsensusu lub stronniczości wobec bardziej rygorystycznych propozycji Brexitu prawdopodobnie stanowiłby problem dla rynków.
Biorąc pod uwagę dzisiejsze zachowanie rynku, wydaje się, że inwestorzy dają obu głosom Brexit na razie wątpliwości. Poniższy wykres to kurs wymiany między euro (EUR) a funtem brytyjskim (GBP). Pokazuję to w ten sposób, aby zminimalizować wpływ dolara i sprawdzić, czy inwestorzy wyceniają uparty lub niedźwiedzi wynik dla GBP.
Spadający kurs wymiany oznacza, że GBP zyskuje w stosunku do EUR, co oznacza, że inwestorzy są bardziej optymistyczni co do głosów. Poziom 0, 8650 na kursie walutowym był długoterminową osią, która utrzymuje się w tym tygodniu, a przerwa w wysokości 0, 8470 mogłaby zostać wykorzystana jako czynnik uruchamiający dla uparty pozycji na brytyjskich i innych zachodnich rynkach akcji.
S&P 500
S&P 500 ponownie spadł dziś rano, ale także zaczął się odradzać, gdy doniesiono o wiadomości o rezygnacji Theresy May / Brexicie. Czy inwestorzy uważają to za oznakę osłabienia jej pozycji pomimo konserwatywnej presji? Myślę, że w tym momencie jest to rozsądne założenie.
Główny indeks nadal znajduje się powyżej swoich poniedziałkowych minimów i utrzymuje się w krótkim okresie obrotowym na poziomie 2 800, co jest dobrym znakiem dla byków. Chociaż w tym tygodniu byłem trochę bardziej ostrożny, spadek może przerodzić się w powtórkę lub „powrót” i potwierdzenie pierwotnego odwrotnego wzoru głowy i ramion.
Dzisiaj w tym roku przeprowadziłem poszukiwania odwróconych wzorów głowy i ramion, które ponownie przetestowały dekolt, aby zobaczyć, czy jest jakaś różnica w porównaniu z tymi, które tego nie zrobiły. Dane były trochę mieszane. Jeśli powrót do dekoltu trwał 11 dni lub krócej, prawdopodobieństwo utrzymania się na tym poziomie i wyskoczenia wyżej wynosiło 80%, co jest dobre. Jeśli jednak zajęło to więcej niż 11 dni, prawdopodobieństwo ponownego wzrostu wyniosło 60%, co jest zaskakująco słabe dla tego wzoru.
Tym razem S&P 500 powrócił do dekoltu, co może dać przewagę temu wzorowi na korzyść kolejnego kroku w górę. Zastosowanie takich statystyk na rynku zawsze będzie trochę trudne, ponieważ zwroty nie są zwykle dystrybuowane, ale przynajmniej twierdzę, że historyczne wyniki tego wzoru prawdopodobnie nie zmniejszą prawdopodobieństwa kolejnego wybuchu.
:
Co powoduje recesję?
3 sposoby handlu jak profesjonalista
Forex dla początkujących
Wskaźniki ryzyka - rynki wschodzące
Z perspektywy ryzyka wskaźniki zmienności pozostają umiarkowane, a obligacje wysokodochodowe są stabilne. Oba są pozytywne dla nastrojów inwestorów. Stopy procentowe nadal spadają, co staje się dużym problemem dla zaufania, ale może również stymulować niewielką aktywność konsumentów na rynku mieszkaniowym, jeśli jest to tylko kwestia przejściowa.
Jednak rynki wschodzące (EM) są bardziej niepokojące. Turcja zablokowała pożyczki zewnętrzne, więc lira przestanie spadać przed wyborami, rand południowoafrykański nadal spada, a indeks giełdowy w Szanghaju jest słaby. Są to wszystkie znaki ostrzegawcze, które należy monitorować.
Najpoważniejszym problemem jest wpływ, jaki gospodarki EM mogą mieć na pobliskie rynki rozwinięte. Na przykład słabość Turcji może łatwo rozprzestrzenić się na jednego z jej największych partnerów handlowych, Grecję, która jest częścią UE. Jak widać poniżej, greckie akcje reprezentowane przez Global X MSCI Greece ETF (GREK) były stabilne, ale przerwa poniżej 7, 55 USD może być sygnałem, że warunki rynkowe osłabiają się bardziej niż pierwotnie oczekiwano.
:
Dlaczego akcje Apple spadną o 25%, kiedy blask Hollywood zniknie
5 sektorów giełdowych, które pokonają odwróconą krzywą dochodowości
Dane mieszkaniowe i zarobki Lennar Miss Shake Homebuilder Foundation
Dolna linia - Poczekaj na powrót do normalnego poziomu w przyszłym tygodniu
Oczekuję, że w tym tygodniu zostaną zdominowane wiadomości Brexit, które utrzymają zmienność na podwyższonym poziomie. Jednak do piątku jestem optymistą, że pojawi się wyraźniejszy obraz tego, czy przeciwnicy Brexitu mają szansę na utrzymanie Wielkiej Brytanii w UE, czy przynajmniej w relacjach mniej zakłócających niż trudna przerwa. Do przyszłego tygodnia inwestorzy powinni zwrócić uwagę na fundamenty gospodarcze i będą szukać raportu o zatrudnieniu w USA, aby albo wrócić do średniej, albo zaskoczyć pozytywnie.
