Co to jest stawka roczna?
Roczna stopa zwrotu jest obliczana jako równoważny roczny zwrot, jaki inwestor otrzymuje w danym okresie. Globalne standardy wyników inwestycyjnych nakazują, aby zwroty z portfeli lub kompozytów dla okresów krótszych niż jeden rok nie mogły być roczne. Zapobiega to wystąpieniu „prognozowanej” wydajności w pozostałej części roku.
Zrozumienie stawki rocznej
Zwroty w ujęciu rocznym to zwroty w okresie zmniejszonym do okresu 12 miesięcy. Ten proces skalowania pozwala inwestorom obiektywnie porównywać zwroty z dowolnych aktywów w dowolnym okresie.
Obliczanie przy użyciu danych rocznych
Przy obliczaniu rocznej wydajności inwestycji lub indeksu przy użyciu danych rocznych wykorzystuje się następujące punkty danych:
P = kwota główna lub inwestycja początkowa
G = zyski lub straty
n = liczba lat
AP = roczny wskaźnik wydajności
Uogólniona formuła, która wykładniczo uwzględnia odsetki złożone w czasie, jest następująca:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
Załóżmy na przykład, że inwestor zainwestował 50 000 USD w fundusz wspólnego inwestowania, a cztery lata później wartość inwestycji wynosi 75 000 USD. To 25 000 $ zysku w ciągu czterech lat. Dlatego roczna wydajność wynosi:
AP = ((50 000 USD + 25 000 USD) / 50 000 USD) ^ (1/4) - 1
W tym przykładzie roczna wydajność wynosi 10, 67 procent.
25 000 USD zysku z inwestycji 50 000 USD w ciągu czterech lat to zwrot w wysokości 50%. Nie można powiedzieć, że roczny zwrot wynosi 12, 5 procent lub 50 procent podzielony przez cztery, ponieważ nie ma to wpływu na odsetki złożone. Jeśli odwróci się wynik 10, 67 procent do wyniku w ciągu czterech lat, wynik jest dokładnie taki, jak się oczekuje:
75 000 USD = 50 000 USD x (1 + 10, 67%) ^ 4
Ważne jest, aby nie mylić wyników rocznych z wynikami rocznymi. Roczny wynik to stopa, z jaką inwestycja rośnie każdego roku w danym okresie, aby osiągnąć ostateczną wycenę. W tym przykładzie zwrot 10, 67 procent rocznie przez cztery lata rośnie od 50 000 USD do 75 000 USD. Ale to nie mówi nic o faktycznych rocznych zyskach w okresie czterech lat. Zwroty w wysokości 4, 5 procent, 13, 1 procent, 18, 95 procent i 6, 7 procent rosną od 50 000 USD do około 75 000 USD. Również zwroty w wysokości 15 procent, -7, 5 procent, 28 procent i 10, 2 procent dają ten sam wynik.
Wykorzystanie dni w obliczeniach
Standardy branżowe dla większości inwestycji określają najbardziej precyzyjną formę obliczania rocznego zwrotu, która wykorzystuje dni zamiast lat. Wzór jest taki sam, z wyjątkiem wykładnika:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
Załóżmy z poprzedniego przykładu, że fundusz zwrócił 25 000 USD w okresie 1 275 dni. Roczny zwrot to:
AP = ((50 000 USD + 25 000 USD) / 50 000 USD) ^ (365/1275) - 1
Roczna wydajność w tym przykładzie wynosi 12, 31 procent.
