Rynek akcji wzrósł w ostatnich miesiącach pomimo rosnącej listy negatywów, w tym taryf, napięć handlowych, rosnących stóp procentowych i wycen, które wciąż są wysokie jak na historyczne standardy. Jack Ablin, współzałożyciel i dyrektor ds. Inwestycji (CIO) w Cresset Wealth Advisors, widzi, że rynek zaczyna osiągać nowe rekordy, oparte na pięciu wskaźnikach, w wywiadzie dla CNBC. Jednym z nich jest pęd, o którym powiedział: „rynek w ruchu ma tendencję do pozostania w ruchu, chyba że zostanie podjęta inna decyzja. Patrzysz na coś tak prostego jak 200-dniowa średnia krocząca. Naprawdę nawet nie przekroczyliśmy tego nawet z dwoma lub trzema spadkami w tym roku. Podsumowując, sygnały pędu sugerują, abyś na razie pozostawał w tym ryzyku na pozycji. ”
| Indeks giełdowy | Rekordowo wysokie | Data | 14 sierpnia Otwarty | Zyskaj potrzebny do osiągnięcia wysokiego poziomu |
| Indeks S&P 500 (SPX) | 2 872, 87 | 26 stycznia | 2 827, 88 | 1, 6% |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | 26 616, 71 | 26 stycznia | 25 215, 61 | 5, 6% |
| Indeks Nasdaq 100 (NDX) | 7 511, 39 | 25 lipca | 7.430, 45 | 1, 1% |
| Indeks kompozytowy Nasdaq (IXIC) | 7 933, 31 | 25 lipca | 7 487, 88 | 5, 9% |
| Indeks Russell 2000 (RUT) | 1 708, 56 | 10 lipca | 1 676, 19 | 1, 9% |
Oprócz rozpędu Ablin przytoczył również pozytywne sygnały związane z wyceną, gospodarką, płynnością i psychologią inwestorów. Jason Hunter, analityk techniczny z JPMorgan, widzi, że S&P 500 będzie ścigał się do wartości 2950 pod koniec lata lub wczesną jesienią, w oparciu o swoje czytanie tabel, według innego raportu CNBC. Tymczasem obecny hossa jest na krawędzi najdłuższego w historii, jak twierdzi Michael Hartnett, główny strateg inwestycyjny w Bank of America Merrill Lynch. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: Giełda zbliża się do najdłuższego biegu byków w historii. )
Wycena
Ablin stwierdził, że biorąc pod uwagę „bardziej krótkoterminowy pogląd” oparty na terminowych wskaźnikach P / E, zapasy są w rzeczywistości stosunkowo tanie. Zauważył, że pomimo rocznego wzrostu o 26% zysków S&P 500, indeks w tym roku wzrósł tylko o około 6%. Przyznając, że wzrost zysków nie może utrzymywać się w tym tempie, uważa jednak, że sceptycyzm inwestorów doprowadził do „niewielkiej zniżki”.
Gospodarka
Biorąc pod uwagę, że PKB w USA rośnie w ujęciu rocznym na poziomie wyższym niż 4%, a większość kluczowych wskaźników ekonomicznych dostarcza pozytywnych sygnałów, Ablin wymienił je jako kluczowe czynniki wzrostu przyszłych akcji. „Wciąż wyprzedzamy prognozy ekonomistów, a otoczenie gospodarcze nadal sprzyja podejmowaniu ryzyka” - zauważył.
Płynność
Jeśli chodzi o ilość pieniędzy dostępnych do pożyczenia, wydania lub zainwestowania, Ablin powiedział: „W rzeczywistości znów jesteśmy w środku łatwych pieniędzy”. Płynność jest głównym czynnikiem wpływającym na ceny aktywów, i zauważa, że spadek płynności „ogólnie był wskaźnikiem wczesnego ostrzegania”, ale często z długim czasem realizacji. Zauważył na przykład, że płynność spadła w ciągu czterech kwartałów przed kryzysem finansowym w 2008 roku.
Psychologia inwestorska
Stopień uparty lub uparty wśród inwestorów jest powszechnie stosowanym wskaźnikiem sprzeczności. Podczas gdy niektóre sondaże wskazują na niepokojący poziom uparty, Ablin odparł: „inwestorzy są sceptyczni. To nie jest skrajność. Znajdują się w przybliżeniu w drugim kwartylu ich uparty niedźwiedzi w kierunku niedźwiedzi”.
Sceptyczny pogląd
Podczas gdy Ablin dostaje optymistyczne sygnały z jego kluczowych wskaźników, inni się nie zgadzają. Mark Hulbert, wieloletni obserwator rynku, wymienił ostatnio osiem własnych wskaźników o silnych zdolnościach prognostycznych opartych na historii, które przedstawiają zupełnie inny obraz przeszacowania rynku akcji i nadmiernego zaufania inwestorów. Wśród nich znajduje się wskaźnik wyceny preferowany przez Warrena Buffetta. Nawet jeśli akcje zdołają awansować do nowych rekordowych poziomów, jeżeli nie jest to wynikiem zniknięcia fundamentalnych obaw, takich jak te związane z handlem, wzrostem gospodarczym i wycenami aktywów, ryzyko kolejnego spadku rynku nie zniknie.
Tymczasem rosnąca lista specjalistów inwestycyjnych i ekspertów giełdowych wydaje niedźwiedzie ostrzeżenia, z których najbardziej złowieszczy pochodzi od Johna Hussmana, który przewiduje załamanie rynku o 60% w dół od maksimów. Michael Wilson, główny amerykański strateg ds. Akcji w Morgan Stanley, widzi „fałszywe poczucie bezpieczeństwa na rynku” i oczekuje, że wkrótce nastąpi wielka wyprzedaż, najgorsza od końca stycznia i początku lutego. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: „Wskaźnik Buffetta” oznacza złe wieści dla inwestorów giełdowych .)
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Ekonomia
Historia rynków niedźwiedzi
Analiza fundamentalna
7 powodów, dla których zapasy mogą być drastycznie zawyżone
Rynki akcji
S&P 500 osiągnie rekordowy rekord: Morgan Analyst
Strategia obrotu akcjami i edukacja
Momentum wskazuje siłę ceny akcji
Najlepsze zapasy
Top 5 zasobów meblowych do 2020 r
Analiza techniczna Edukacja podstawowa
Cykle rynkowe: klucz do maksymalnych zwrotów
Linki partnerskieTerminy pokrewne
Definicja i zastosowania szerokości rynku Analiza szerokości rynku to technika analizy technicznej, która ocenia siłę lub słabość ruchów głównego indeksu. Może to pomóc w prognozowaniu punktów zwrotnych. więcej Definicja Indeks strachu i chciwości Indeks strachu i chciwości został opracowany przez CNNMoney w celu zmierzenia dwóch głównych emocji, które wpływają na to, ile inwestorów są skłonni zapłacić za akcje. więcej Definicja sentymentu rynkowego Nastrój rynkowy odzwierciedla ogólne podejście lub ton inwestorów do określonego papieru wartościowego lub większego rynku finansowego. więcej Indeks wysoki-niski Indeks wysoki-niski porównuje akcje, które osiągają swoje 52-tygodniowe maksima z akcjami, które osiągają swoje 52-tygodniowe minima. więcej FANG Stocks Definicja FANG to skrót od czterech wysoce wydajnych technologii: Facebook, Amazon, Netflix i Google (obecnie Alphabet, Inc.). więcej Handel poniżej definicji gotówki Mówi się, że akcje spółki notowane są poniżej poziomu gotówki, gdy jej kapitalizacja rynkowa jest mniejsza niż różnica między jej zasobami gotówkowymi a zobowiązaniami. więcej