Co to jest zmienna cena?
W kontrakcie swap cena zmienna jest częścią zależną od poziomu zmiennej, takiej jak stopa procentowa, kurs walutowy lub cena składnika aktywów. Większość zamian obejmuje pływającą i nieruchomą nogę, chociaż możliwe jest pływanie obu nóg.
Strona płacąca zmienną stopę oczekuje, że stopa ta spadnie w trakcie okresu swapu.
Zrozumienie zmiennej ceny
Swap to umowa między dwiema stronami o wymianie sekwencji przepływów pieniężnych na określony czas. Zwykle w momencie zawierania umowy co najmniej jeden z tych przepływów pieniężnych jest określany przez losową lub niepewną zmienną, taką jak stopa procentowa, kurs walutowy, cena akcji lub cena towaru.
Jednak najczęstszym i najbardziej podstawowym rodzajem swapów jest zwykła waniliowa zamiana stóp procentowych, a następnie druga najczęstsza zamiana walut.
W zwykłej waniliowej zamianie stóp procentowych Strona A zgadza się zapłacić Stronie B określoną, stałą stopę procentową od nominalnej kwoty głównej w określonych terminach przez określony czas. Jednocześnie strona B wyraża zgodę na dokonywanie płatności w oparciu o zmienną stopę procentową na rzecz strony A z tytułu tej samej kwoty nominalnej w tych samych określonych terminach w tym samym określonym okresie.
Zwykła waniliowa zamiana
W zwykłym swapie waniliowym dwa przepływy pieniężne są wypłacane w tej samej walucie. Określone daty płatności nazywane są datami rozliczeniowymi, a okresy między nimi nazywane są okresami rozliczeniowymi. Ponieważ swapy są niestandardowymi umowami, wypłaty odsetek mogą być dokonywane co roku, co kwartał, co miesiąc lub w dowolnym innym okresie ustalonym przez strony.
Podczas gdy strumień o stałej stopie procentowej nie zmienia się przez czas trwania zamiany, strumień o zmiennej stopie procentowej zmienia się okresowo. Stopa zmienna zostanie dostosowana, ponieważ jej referencyjna stopa procentowa zmienia się zgodnie z warunkami rynkowymi. Punktem odniesienia jest często LIBOR, ale może to być również rentowność rocznego bonu skarbowego USA lub inna stopa procentowa.
Dwie strony, zwane kontrahentami, zawierają transakcje swapowe o stałej stopie procentowej w celu ograniczenia ich narażenia na zmiany stóp procentowych lub próby uzyskania korzyści ze zmian stóp procentowych.
Wymiana walut
W swapie walutowym dwaj kontrahenci wymieniają spłatę kwoty głównej i stałe odsetki od pożyczki w jednej walucie na spłatę kwoty głównej i stałe odsetki od podobnej pożyczki w innej walucie. W przeciwieństwie do swapów stóp procentowych strony swapów walutowych będą wymieniały kwoty główne na początku i na końcu swapu. Dwie określone kwoty główne są ustawione tak, aby były w przybliżeniu równe sobie, biorąc pod uwagę kurs wymiany w momencie inicjowania zamiany.
Tutaj zmienną ceną jest kurs wymiany między dwiema walutami.
