Na dzisiejszym webinarium Daily Market Commentary otrzymałem wiele pytań dotyczących ogłoszenia, że indeks giełdowy S&P 500 usunie Monsanto Co. (MON) i doda do indeksu Twitter Inc. (TWTR) 7 czerwca. Ogłoszenie zostało opublikowane po rynek został zamknięty w poniedziałek, 4 czerwca, a akcje TWTR wzrosły o dodatkowe 3, 5% w obrocie po rynku. Wydaje się rozsądne, że gdy do indeksu dodaje się akcje, popyt wzrośnie, podobnie jak cena. Historia jest jednak znacznie mniej przekonująca.
Niewielki czynnik w krótkim okresie
Ponieważ wielu inwestorów jawnie lub pośrednio śledzi S&P 500 dla własnego profesjonalnego lub osobistego portfela, popyt na akcje TWTR powinien wzrosnąć, ponieważ inwestorzy ci muszą teraz nabyć akcje. Jednak nie jest to niezawodnie prawda. Wyciągnąłem kilka przypadkowych przykładów z listy ostatnio dodanych dodatków S&P 500, a wyniki nie były bardzo przewidywalne.
| Zbiory | Data dodania | Wynik początkowy |
| ABMD | 31 maja 2018 r | + 7% w ciągu 3 dni |
| TTWO | 19 marca 2018 r | -9% w ciągu 10 dni |
| HLT | 19 czerwca 2017 r | -9% w ciągu 12 dni |
| AMD | 20 marca 2017 r | -30% w ciągu 34 dni |
| CDNS | 18 września 2017 r | + 18% w ciągu 48 dni |
Lista mogłaby być długa i długa, ale jasne jest, że historycznie rzecz biorąc, dodanie do S&P 500 wydaje się nie zwiększać szans na osiągnięcie lepszych wyników na rynku lub krótkoterminowych. Liczby zmieniają się na nieco bardziej dodatnie, jeśli zmierzymy średnią zmianę ceny między ogłoszeniem, że akcje zostaną dodane do S&P 500 a dniem, w którym faktycznie zostaną dodane, ale zyski w tym okresie stają się znacznie trudniejsze.
Na przykład TWTR zostanie włączony do S&P 500 w dniu 7 czerwca, kiedy to pasywnie zarządzane indeksy powinny dodawać akcje do swoich portfeli. Teoretycznie inwestorzy mogliby kupić akcje 5 czerwca, a następnie sprzedać je 7, kiedy spodziewają się wzrostu popytu z tych funduszy akcyjnych. Podobnie jak większość trendów inwestycyjnych, w końcu wystarczająca liczba inwestorów chwyta się tego pomysłu i przewaga zaczyna zanikać.
Zarządzający funduszami inwestycyjnymi zmieniają sposób nabywania akcji po zmianie indeksu. Na przykład budowanie pozycji w czasie, a nie naraz, jest oczywistym sposobem na uniknięcie ryzyka kupowania w momencie, gdy spekulanci przygotowują się do wzrostu ceny. Zarządzający funduszami powoli się zmieniają, więc nadal możemy zaobserwować pewną zmienność między ogłoszeniem a faktycznym dniem dodania akcji do indeksu, ale z każdym rokiem zanika i jest trudniejsza do wykrycia.
Porównaj rachunki inwestycyjne × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od spółek, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie. Nazwa dostawcy OpisPowiązane artykuły
Akcje dywidendowe
Historia dochodu z dywidendy S&P 500
ETF
SPXU: ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF
Zarządzanie ryzykiem
Zastosowania i granice zmienności
Narzędzia do analizy fundamentalnej
Czy akcje Apple są przewartościowane czy zaniżone?
Narzędzia do analizy fundamentalnej
Zrozumienie pomiarów zmienności
Najlepsze fundusze ETF
3 najlepsze fundusze ETF do śledzenia S&P 500 w 2019 r
Linki partnerskieTerminy pokrewne
SSE Composite SSE Composite jest rynkowym kompozytem złożonym ze wszystkich akcji A i B, które są przedmiotem obrotu na giełdzie w Szanghaju. więcej Definicja trendu spadkowego Definicja trendu spadkowego ma miejsce, gdy cena składnika aktywów zmienia się z czasem w dół. Dowiedz się więcej o tym, co dzieje się podczas trendu spadkowego tutaj. więcej Definicja zmienności Zmienność mierzy, o ile waha się cena papieru wartościowego, instrumentu pochodnego lub indeksu. więcej Definicja krótkiej sprzedaży Krótka sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor pożycza papier wartościowy, sprzedaje go na otwartym rynku i oczekuje, że odkupi go później za mniejsze pieniądze. więcej Nadwyżki zwrotów Nadwyżki zwrotów to zwroty osiągnięte powyżej i poza zwrotem proxy. Nadwyżki zwrotów będą zależeć od wyznaczonego porównania zwrotu z inwestycji do analizy. więcej Definicja S-Score S-Score to wartość liczbowa, która pokazuje, jak konsumenci i inwestorzy czują się na temat firmy, akcji, funduszu inwestycyjnego typu ETF, sektora lub indeksu wyrażone w mediach społecznościowych. więcej