Uparty nabywcy wysłali indeks S&P 500 w rekordowym tempie w tym miesiącu, ale zamożni inwestorzy szykują się do znacznego spadku rynku do końca 2020 r. I obecnie utrzymują średnio 25% swoich aktywów w gotówce, zgodnie z do ogólnoświatowej ankiety przeprowadzonej przez UBS Global Wealth Management, która uzyskała ponad 3400 odpowiedzi. Co więcej, 60% respondentów planuje jeszcze bardziej zwiększyć swoje alokacje pieniężne, zgodnie ze szczegółowym raportem w Bloomberg podsumowanym poniżej.
„Szybko zmieniające się otoczenie geopolityczne jest największym zmartwieniem dla inwestorów na całym świecie”, jak zauważyła Paula Polito, specjalista ds. Strategii klienta w UBS GWM. „Widzą, że globalne wzajemne połączenia i pogłoski o zmianach wpływają na ich portfele bardziej niż tradycyjne fundamenty biznesowe, co jest wyraźną zmianą z przeszłości”.
Kluczowe dania na wynos
- Zamożni klienci ankietowani przez UBS oczekują dużej wyprzedaży na giełdzie, budują wysokie salda gotówkowe jako środek obronny, dążą także do większej dywersyfikacji i wyższej jakości akcji, ale są optymistami co do przyszłych zwrotów z inwestycji.
Znaczenie dla inwestorów
Ankietowani przez UBS inwestorzy z co najmniej 1 milionem USD w aktywach inwestycyjnych, które obejmują gotówkę i zbywalne papiery wartościowe, ale nie obejmują rezydencji i nieruchomości osobistych. Ankieta została przeprowadzona między sierpniem a październikiem 2019 r.
Inne kluczowe wnioski z badania to: prawie 80% spodziewa się wzrostu zmienności, 55% spodziewa się znacznej wyprzedaży na giełdzie przed końcem 2020 r., A 62% oczekuje zwiększenia dywersyfikacji w poszczególnych klasach aktywów. Podczas gdy średni przydział środków pieniężnych wśród respondentów wynosił 25%, był to spadek w porównaniu z 32% we wcześniejszej iteracji ankiety w maju. Ponadto, według raportu Barrona na temat ankiety, 52% nie ma pewności, czy to dobry moment na inwestowanie teraz, ale 64% myśli o zwiększeniu zasobów wysokiej jakości akcji.
Innym interesującym punktem jest to, że uparty nastrój wśród tych zamożnych inwestorów dotyczy tylko krótkoterminowych, ponieważ 70% jest optymistycznie nastawionych do zwrotu z inwestycji w ciągu następnych 10 lat. Stoi to w wyraźnym kontraście z długoterminowym pesymizmem różnych ekspertów rynkowych, którzy przewidują ponure zwroty z inwestycji w ciągu następnej dekady, a nawet dłużej, na podstawie poprzednich raportów.
Inwestorzy ci reagują na krótkoterminową niepewność „naprawdę skracając horyzonty czasowe i przechodząc do bezpiecznych aktywów takich jak gotówka” - zauważa Michael Crook, dyrektor zarządzający zespołu strategii inwestycyjnej UBS. Tymczasem Tim Courtney, dyrektor ds. Inwestycji w Exencial Wealth Advisors, wskazuje, że niektórzy bardzo ostrożni zamożni klienci złożyli do połowy swoje portfele w gotówce, zgodnie z innym raportem Barrona.
Patrząc w przyszłość
Salda funduszy pieniężnych przekroczyły 3, 4 bln USD, najwyższy poziom od 10 lat i nadal rosną. Podczas gdy wielu obserwatorów uważa to za niedźwiedzi znak, strategowie z Bank of America Merrill Lynch i UBS, w tym Paula Polito, mają upartą interpretację. Na przykład, zastrzeżony przez BofAML wskaźnik Cash Rule Indicator stanowi antykonkurencyjny sygnał kupna dla akcji, gdy salda gotówki przekraczają swoje długoterminowe średnie, jak to było przez prawie dwa lata, według The Wall Street Journal.
