Gdy dziewięcioletni hossa wstrzykuje gwałtowny wzrost niepewności związanej z zaostrzeniem polityki pieniężnej i potencjalną globalną wojną handlową, ulica skierowała się do niektórych branż, które są w lepszej pozycji, aby przetrwać burzę niż inne. Jedną z takich branż jest wysoko rozwinięta przestrzeń technologiczna, w której w tym roku zainwestowano 5 miliardów dolarów w fundusze ukierunkowane na przemysł, jak donosi The Wall Street Journal, generując wysokie zyski dla inwestorów.
Według Thomson Reuters Lipper fundusze skoncentrowane na technologii otrzymały więcej niż jakikolwiek inny duży sektor w 2018 roku. Wartość wielu miliardów dolarów za pierwsze dwa i pół miesiąca tego roku stanowi około połowę tego, co segment wygenerował przez cały 2017 rok, i budzi obawy, że rynek jest zbyt zależny od kilku dużych akcji, aby utrzymać impet, takich jak Komponenty FAANG Facebook Inc. (FB), Google Alphabet Inc. (GOOG), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) i Amazon.com Inc. (AMZN).
Prawie 80%, czyli 3, 9 miliarda USD z 5 miliardów wpływów, miało miejsce w styczniu, prawdopodobnie wszystko przed szczytem rynku 26 stycznia. Pierwszy miesiąc w roku był najwyższym napływem funduszy skoncentrowanych na technologii od marca 2000 roku, kiedy bańka internetowa była na szczycie swojego szału. W tym samym okresie fundusze skoncentrowane na nieruchomościach straciły około 3, 9 miliarda dolarów, podczas gdy zakłady użyteczności publicznej pozyskały 900 milionów dolarów z funduszy, a fundusze związane z energią straciły 326 milionów dolarów.
Zwycięzcy i przegrani pojawiają się w obawie przed globalną wojną handlową
Przejście od gier bardziej nastawionych na wartość do branż takich jak technologie, bankowość i opieka zdrowotna było spowodowane niektórymi ostatnimi planami administracji Trumpa, takimi jak obniżanie sztywnych taryf na import stali i aluminium. Niedawny raport Credit Suisse, nakreślony w niedawnej historii przez Marka Kołakowskiego z Investopedia, sugeruje, że przemysł samochodowy, przemysłowy i detaliczny są najbardziej narażeni na globalną wojnę handlową, ponieważ są w dużym stopniu zależne od globalnych łańcuchów dostaw. Tech to bezpieczniejszy zakład, napisali analitycy, biorąc pod uwagę, że nakładanie taryf na usługi i oprogramowanie techniczne jest znacznie trudniejsze.
Z drugiej strony niektórzy analitycy obawiają się, że wzrost zainteresowania technologią grozi rozciągnięciem już zawyżonych wycen technologii. Amazon handluje obecnie 161-krotnym wyprzedzeniem zysków w ciągu najbliższych 12 miesięcy, w porównaniu do akcji Netflix przy 106-krotnym zysku z wyprzedzenia i w porównaniu do średniej S&P 500 dla wskaźnika na 17, jak podaje WSJ. Tylko osiem firm technologicznych wygenerowało do tej pory ponad połowę zysków S&P 500 w 2018 r., W tym Apple, Amazon, Netflix, Alphabet, Microsoft Corp. (MSFT), Cisco Systems Inc. (CSCO), NVIDIA Corp. (NVDA) i Adobe Systems Inc. (ADBE).
Analitycy z William Blair nazywają ogromny napływ „kupowaniem na ślepo”, ostrzegając, że „gdy nastąpi odwrót, zapasy mogą spadać bardzo szybko”.
