Co to jest pokwitowanie depozytowe?
Rachunek powierniczy to wyciąg bankowy, który gwarantuje, że wystawca opcji ma podstawowe zabezpieczenia dostępne do dostawy, w razie potrzeby.
Kluczowe dania na wynos
- Rachunek powierniczy to wyciąg bankowy, który gwarantuje, że wystawca opcji ma podstawowe zabezpieczenia dostępne do dostawy, w razie potrzeby. Paragon depozytowy jest najczęściej wykorzystywany, gdy rachunek opcji klienta jest przechowywany w banku, a nie zarejestrowanym brokerze dealer. Paragon depozytowy musi być napisany w sposób akceptowany przez giełdę i Option Clearing Corporation (OCC) lub inny podobny organ regulacyjny.
Zrozumienie paragonów depozytowych
Zasadniczo paragon depozytowy jest bankiem lub firmą rozliczeniową, gwarantującą, że wystawca opcji ma podstawowe zabezpieczenie depozytu i jest łatwo dostępny do dostarczenia, jeśli posiadacz tej opcji zdecyduje się z niego skorzystać. Gwarantuje to, że posiadacz opcji otrzyma dostawę zrealizowanych opcji na czas i bez żadnych problemów.
Z gwarancji tej najczęściej korzysta się, gdy rachunek opcji klienta jest prowadzony w banku, a nie w zarejestrowanym maklerze. Paragon depozytowy musi być napisany w sposób akceptowany przez giełdę i Option Clearing Corporation (OCC) lub inny podobny organ regulacyjny. Korzystanie z rachunków powierniczych i paragonów zapewnia pisemne dowody i pewność, że papiery wartościowe są dostępne do sfinalizowania transakcji.
Niektórzy klienci instytucjonalni, tacy jak emerytury lub firmy ubezpieczeniowe, utrzymują swoje aktywa w banku powierniczym, a nie u zarejestrowanego pośrednika. Reguły dotyczące depozytu zabezpieczającego na giełdzie opcji mogą zezwalać brokerowi-dealerowi na przyjęcie rachunku powierniczego (lub umowy depozytowej) w odniesieniu do pozycji krótkich opcji zamiast zaksięgowanych środków pieniężnych lub papierów wartościowych.
Paragon depozytowy może nigdy nie być potrzebny, ponieważ gwarantuje jedynie możliwość dostawy. Jeśli pozycja krótkich opcji nigdy nie zostanie przypisana, na przykład jeśli wygasnie z braku pieniędzy (OTM), wówczas rachunek powierniczy nie zostanie wywołany.
Przykłady paragonów depozytowych
Na przykład pokwitowanie depozytowe związane z opcją kupna krótkiego kapitału stanowi, że bank sprzedającego opcję obiecuje dostarczyć akcje bazowe brokerowi-dealerowi w przypadku przypisania rachunku jego klienta (pozycji długich opcji). W przypadku opcji sprzedaży krótkiego kapitału, bank obiecuje dostarczyć środki pieniężne w wysokości równoważnej pozycji krótkiej akcji.
OCC pozwala również bankom na zapisywanie rachunków depozytowych dla pozycji z opcją krótkiego indeksu. W przypadku opcji krótkiego indeksu bank obiecuje, że będzie przechowywać środki pieniężne lub ich ekwiwalenty, lub przynajmniej jedno zabezpieczenie kapitału własnego z możliwością depozytu, lub kombinację tych trzech. Całkowita wartość aktywów posiadanych przez bank musi być równa łącznej wartości indeksu bazowego w dniu transakcji. Paragon depozytowy dotyczący opcji sprzedaży z krótkim indeksem musi być zabezpieczony w banku środkami pieniężnymi lub ekwiwalentami pieniężnymi, które są równe łącznej kwocie wykonania. Paragon depozytowy musi również upoważniać bank do likwidacji aktywów przechowywanych na mocy umowy, jeżeli jest to konieczne do wykonania cesji.
