Akcje JPMorgan Chase & Co. (JPM) przewyższają rynek jak dotąd o szeroką marżę w 2018 r. I powinny być przygotowane na kolejne zyski, informuje The Wall Street Journal. Największy bank amerykański pod względem aktywów wykazuje wyraźną poprawę w czterech kluczowych wymiarach, donosi dziennik. Do końca 2018 r., Do zamknięcia 28 lutego, akcje JPMorgan Chase wzrosły o 8, 6%, w porównaniu z 1, 5% wzrostem dla indeksu S&P 500 (SPX). W 2017 r. Akcje banku pobiły szerszy indeks o 26, 8% do 19, 4%, według skorygowanych zamkniętych danych zgłoszonych przez Yahoo Finance.
Powszechnie obserwowany analityk bankowy Dick Bove z Vertical Group jest jednym z tych, którzy są bardzo optymistycznie nastawieni do sektora bankowego w ogóle. Uważa, że banki wkraczają w złotą erę, która może trwać dekady. Reforma podatkowa, reforma regulacyjna, prawdopodobieństwo długoterminowego wzrostu stóp procentowych oraz postęp technologiczny to główne czynniki jego analizy. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 4 powody, dla których zapasy bankowe wzrosną w długim okresie: Bove .)
Podniesiono cele wydajnościowe
Według czasopisma JPMorgan Chase zwiększył swój cel dotyczący zwrotu z materialnego wspólnego kapitału z 15% do 17%, który ma zostać osiągnięty w perspektywie średnioterminowej w ciągu najbliższych dwóch lub trzech lat. Bank podaje reformę podatkową jako czynnik napędzający. Susan Katzke, analityk z Credit Suisse AG, wskazuje, że możliwy jest zwrot w wysokości 18%, dodaje Journal.
W tym samym czasie JPMorgan Chase przewiduje, że dochód przed opodatkowaniem wzrośnie z 40 mld USD w 2017 r. Do przedziału od 44 do 47 mld USD, zgodnie z dziennikiem. Tymczasem bank oczekuje, że reforma regulacji pozwoli na obniżenie współczynnika kapitału z 12, 1% obecnie do 11% do 12% w średnim okresie. Kapitał uwolniony przez organy regulacyjne będzie dostępny do wypłaty akcjonariuszom w formie zwiększonej dywidendy i wykupu akcji. Bank wskazuje, że widzi wartość w dalszym ciągu kupowania własnych akcji, zgodnie z innym artykułem w czasopiśmie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 10 banków z rosnącą wypłatą dywidendy ).
Czwarty główny wymiar, w którym bank widzi poprawę, to przychody z handlu, które, jak się spodziewają, przyniosą procentowe zyski „od średnich do wysokich jednocyfrowych” w pierwszym kwartale, w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Ponadto JPMorgan Chase wskazuje również, że wszystkie cztery główne linie biznesowe zwiększyły swoje średniookresowe cele, zarówno na podstawie reformy podatkowej, jak i wzrostu. Jednostki te, według Dziennika: bankowość konsumencka; bankowość korporacyjna i inwestycyjna; Bankowość komercyjna; oraz zarządzanie majątkiem i zarządzanie aktywami.
Kolejnym pozytywnym zjawiskiem, według czasopism, jest wzrost salda kredytów komercyjnych i przemysłowych o 8% w 2017 r. W porównaniu do 1% dla wszystkich amerykańskich banków komercyjnych. Ponadto JPMorgan Chase ma agresywne plany zwiększenia udziału w rynku poprzez dodanie 400 nowych oddziałów w ciągu najbliższych pięciu lat, wchodząc w ten sposób od 15 do 20 nowych rynków.
„Znaczna niepewność”
Dla pewności pozostaje wiele kwestii do zaniepokojenia. Podczas prezentacji dnia inwestora z 27 lutego, jak opisano w czasopiśmie, JPMorgan Chase ostrzegł, że „istnieje znaczna niepewność co do ewolucji dynamiki konkurencji”.
Tymczasem prezes Jamie Dimon wskazał, że martwi się „złym porządkiem publicznym” i kwestiami geopolitycznymi, które mogłyby nas zaskoczyć najbardziej - dodaje Journal. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz także: 5 globalnych ryzyk, które mogą hamować zapasy w 2018 r .)
W drugim artykule w czasopiśmie zabrzmiała niedźwiedzia. Pomimo optymistycznych prognoz przedstawionych w dniu inwestora, cena akcji JPMorgan Chase była w dużej mierze niezmieniona tego dnia. Po cenie 2, 24-krotnej wartości księgowej, w porównaniu z 1, 8-krotnym rokiem temu, Journal zauważa, że akcje mogą być w atrakcyjnej cenie za 17% zwrot z namacalnego kapitału zwykłego. Ponadto bank przewiduje, że jego dochody odsetkowe netto wzrosną w 2018 r., Częściowo w oparciu o założenia, że niskie stopy wypłacane deponentom będą powoli rosły. Biorąc pod uwagę, że konkurenci, tacy jak Goldman Sachs Group Inc. (GS) i American Express Co. (AXP), oferują znacznie wyższe stawki, czasopismo spodziewa się, że „bank może zapłacić za utrzymanie klientów”.
