Standardowe wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego (D / E) wśród hurtowników wynoszą od 0, 8 do 1, 1, chociaż zakres ten zmienia się z roku na rok. Mimo że w sektorze hurtowym istnieje bardzo duża liczba podsektorów, zaskakująca liczba z nich podaje średnie liczby D / E w tym zakresie. Sugeruje to, że sprzedaż hurtowa może wspierać stosunkowo wysoką kwotę długu w strukturze kapitału.
Sektor instrumentów dłużnych i hurtowych
D / E jest prawdopodobnie najbardziej znanym i najczęściej zgłaszanym wskaźnikiem dźwigni wśród korporacji. Mówiąc wprost, porównuje całkowite zobowiązania lub zobowiązania dla firmy z jej kapitałem własnym. Wynikowa liczba pokazuje, jaka część kapitału spółki oparta jest na zadłużeniu.
W tym przypadku „sprzedaż hurtowa” nie odnosi się do bankowości hurtowej, czyli terminu, który może spotkać inwestorów. Zamiast tego sektor hurtowy obejmuje firmy, które dystrybuują towary nietrwałe lub trwałe. Chociaż niektóre agregaty sektora hurtowego obejmują sprzedawców hurtowych, większość tego nie robi.
Rodzaje hurtowników
Podsektory zidentyfikowane w sektorze hurtowym obejmują ropę naftową, farmaceutyki, sprzęt handlowy, chemikalia, sprzęt maszynowy, produkty rolne, sprzęt komputerowy, odzież, części samochodowe, papier i opakowania, towary elektryczne i metale.
Wskaźniki dla wielu podsektorów są ogólnie dostępne. Podczas gdy średnie marże brutto przemysłu wynoszą od 18% do 22%, sprzedaż hurtowa ropy naftowej ma tendencję do uzyskiwania marży brutto zbliżonych do 8%, a farmaceutyki mogą mieć średnie marże brutto powyżej 50%.
To samo dotyczy wskaźników dźwigni, takich jak D / E. Często zdarza się, że hurtownicy produktów rolnych lub hurtownicy produktów naftowych mają D / E na poziomie 1, 2 lub wyższym. Sprzęt komputerowy, maszyny lub urządzenia elektryczne mogą mieć średni stosunek D / E poniżej 0, 7. Poszczególne firmy mogą nawet mieć współczynniki D / E powyżej 2 lub 3. Ten poziom podwyższonego ryzyka jest rzadki, ale występuje.
Dystrybutorzy hurtowi zwykle mają większe zadłużenie niż hurtownicy detaliczni. Na przykład Costco, jeden z najbardziej znanych sprzedawców hurtowych na świecie, ma tendencję do raportowania D / E ostatniego kwartału (MRQ) nieco powyżej 0, 40.
(W celu zapoznania się z tym tematem zobacz „Jakie wskaźniki można wykorzystać do oceny firm w sektorze hurtowym?”)
