Sekcja operacji rachunku przepływów pieniężnych uzgadnia dochód netto i przepływy pieniężne poprzez dodanie z powrotem kosztów niegotówkowych i środków pieniężnych wytworzonych przez zmiany kapitału obrotowego. Zwiększenia aktywów obrotowych i zmniejszenia zobowiązań krótkoterminowych są uważane za wykorzystanie środków pieniężnych, które zmniejszają przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w stosunku do dochodu netto.
Aby stworzyć strategię pozwalającą uniknąć spadków środków pieniężnych z działalności, firmy powinny skoncentrować się na maksymalizacji dochodu netto i optymalizacji wskaźników wydajności.
Wszystkie następujące czynniki zmniejszą przepływy pieniężne z działalności operacyjnej:
1. Malejący dochód netto
Rachunek przepływów pieniężnych rozpoczyna się od dochodu netto, który jest równy zyskowi wykazanemu w rachunku zysków i strat. Jako pierwszy zapis rachunku przepływów pieniężnych malejący dochód netto jest głównym czynnikiem powodującym zmniejszenie przepływów pieniężnych z operacji z jednego okresu na drugi. Zysk netto odzwierciedla sprzedaż i koszty działalności gospodarczej w danym okresie i zapewnia inwestorom obraz wyników operacyjnych spółki.
2. Spadek sprzedaży lub kompresji marży
Negatywny wpływ na sprzedaż mogą mieć zmieniające się warunki ekonomiczne, utrata mocy cenowej, czas w cyklu życia produktu lub złe wykonanie operacyjne. Zmiany te można przypisać spadkowi zagregowanego popytu w gospodarce, wejściu nowych konkurentów lub nieskutecznej sprzedaży i działań marketingowych.
Kompresja marży może wystąpić w wyniku wspomnianej utraty siły ustalania cen, chociaż może być również spowodowana złym zarządzaniem wydatkami wewnętrznie.
3. Zmiany kapitału obrotowego
Najbardziej znaczące wykorzystanie gotówki z sekcji działalności operacyjnej to zwykle zmiany kapitału obrotowego. Zwiększenia i zmniejszenia niektórych aktywów obrotowych i zobowiązań znajdują odzwierciedlenie w rachunku przepływów pieniężnych. Wzrost aktywów lub zmniejszenie zobowiązań z jednego okresu na drugi stanowi wykorzystanie środków pieniężnych i zmniejsza przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.
Zarządzanie kapitałem obrotowym ocenia się na podstawie wskaźników wydajności, takich jak obrót zapasami, dni sprzedaży pozostające do spłaty i dni zaległe z płatnościami.
Niższe obroty zapasów
Obrót zapasami jest obliczany poprzez znalezienie stosunku lub sprzedaży w danym okresie do zapasów na koniec tego okresu. Niższy obrót zapasami zwykle oznacza mniej efektywne zarządzanie zapasami. Słabe zarządzanie zapasami zwiększa poziom zapasów w bilansie w danym momencie. Jest to wykorzystanie środków pieniężnych, które zmniejsza przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.
Wzrost sprzedaży w ciągu kilku dni
Zaległe dni w sprzedaży mierzą, jak szybko firma zbiera pieniądze od klientów. Metryka ta jest obliczana poprzez pomnożenie liczby dni w okresie przez stosunek należności do sprzedaży kredytowej w tym okresie. Jeśli liczba dni zaległości w sprzedaży rośnie, oznacza to złe praktyki windykacyjne. Prowadzi to do wyższych aktywów obrotowych, stanowiących wykorzystanie środków pieniężnych, które zmniejsza przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.
Spadek zaległych płatności w dniach
Zaległe dni mierzą, jak szybko firma płaci swoim dostawcom. Oblicza się go poprzez pomnożenie dni w danym okresie przez stosunek zobowiązań do kosztu przychodów w danym okresie. Kiedy dni zaległości płatniczych maleją, maleje czas potrzebny firmie na rozliczenie się z dostawcami. Zmniejsza to rachunki płatne w bilansie. Zmniejszenie bieżących zobowiązań to wykorzystanie środków pieniężnych, co zmniejsza przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.
