Od nowych fuzji po zmieniające się przepisy, rok 2019 był pracowity i nie wykazuje oznak spowolnienia. Czego więc może oczekiwać przemysł w 2020 roku? Aby rzucić nieco światła na nadchodzące zmiany, ważne jest, aby spojrzeć wstecz na najważniejsze wydarzenia roku i jak zmieniły one krajobraz doradczy.
Kluczowe dania na wynos
- Niedawna fuzja Charles Schwab-TD Ameritrade zamierza skonsolidować dwie główne platformy powiernicze w jedną, co może ograniczyć opcje dla doradców. Fuzje i przejęcia były kluczowym trendem w 2019 r. I prawdopodobnie będą kontynuowane, ponieważ my przejść do 2020 r. Nowe regulacje, w tym rozporządzenie Best Interest, zmieniają relacje doradca-klient, choć nie wszyscy doradcy są w zgodzie z tymi zmianami.
W jaki sposób połączenie Charles Schwab-TD Ameritrade wpływa na platformy powiernicze
Niewiele rzeczy wpłynęło na krajobraz doradczy w tym roku, podobnie jak niedawna fuzja Charlesa Schwab i TD Ameritrade. Ponieważ dwie z najlepszych platform powierniczych, fuzja sprawiła, że wielu doradców martwiło się, że mogą mieć mniej opcji zarządzania aktywami w przyszłości. Ale te obawy nie uwzględniają pełnego obrazu.
Podczas gdy opcje będą prawdopodobnie bardziej usprawnione dla doradców na przyszłość, koszty handlu również są, korzyść, którą doradcy będą mogli przenieść na swoich klientów. Co więcej, ponieważ przewiduje się, że integracja dwóch platform potrwa co najmniej trzy lata, doradcy będą mieli czas na dostosowanie się do zmian - i poszukiwanie alternatywnych rozwiązań w razie potrzeby.
Dlaczego fuzje i przejęcia kształtują branżę
Połączenie Schwab-TD Ameritrade było największym połączeniem w 2019 r., Ale nie tylko. W rzeczywistości, jak ostatnio zauważył dyrektor generalny HighTower Bob Oros, fuzje i przejęcia stały się w tym roku dużym trendem i będą rosły jeszcze bardziej w nadchodzącym roku. „Widzimy teraz jego zapowiedź” - mówi Oros. „Sposób, w jaki więcej doradców nie tylko kopie opony, ale faktycznie podpisuje umowy NDA, udostępnia dane i uzyskuje wartościowe wartości - wszystkie te znaki są zapowiedzią zrobienia czegoś”.
Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku doradców rozważających fuzje ukierunkowane na wzrost, ale dotyczy to również szeroko pojętej branży usług finansowych i obejmuje takie transakcje, jak ta między Texas Capital Bancshares a Independent Bank Group, która została potwierdzona na początku grudnia 2019 r. Za 3, 12 mld USD. Obejmuje to również niedawne przejęcie United Capital przez Goldman Sachs za 750 milionów dolarów. W nadchodzącym roku możemy spodziewać się jeszcze większej liczby tego rodzaju połączeń.
Jak najlepsze interesy regulacji zmieniają relację doradca-klient
Chociaż fuzje wstrząsnęły branżą w tym roku, nie były to jedyne duże trendy. Kolejnym kluczowym wydarzeniem było uchwalenie zasady „najlepiej pojętego interesu”, która ma na celu poprawę zabezpieczeń dla inwestorów i ustandaryzowanie postępowania doradców w tym procesie. Pierwotnie zaproponowana wiosną 2018 roku, reguła została uchwalona przez SEC w czerwcu tego roku, choć nie wszyscy ją przyjęli. „Regulacje dotyczące najlepszego interesu prawdopodobnie zaszkodzą inwestorom detalicznym, którzy potrzebują wysokiej jakości doradztwa, które stawia ich interesy na pierwszym miejscu”, mówi Jon Stein, założyciel i dyrektor generalny Betterment.
Obecnie w pełni obowiązująca reguła jest wciąż krytykowana za pogodzenie ról pośredników i doradców bez uwzględnienia różnych świadczonych przez nich usług. „Z pewnością uważam, że najważniejszym kluczowym„ trendem ”w przestrzeni doradczej w tym roku było wydanie Regulacji Najlepszego Interesu, która może kształtować regulację doradców finansowych na następną dekadę… oraz pozew XYPN przeciwko Reg BI, który, jeśli odniesie sukces, zrezygnuje z Reg BI i przywróci regulacje doradców z powrotem do deski kreślarskiej na nadchodzącą dekadę! ”- mówi Michael Kitces, partner i dyrektor ds. zarządzania majątkiem w Pinnacle Advisory Group.
Śmierć reguły powierniczej
Kolejnym kluczowym wydarzeniem w tym roku była próba zmartwychwstania Reguły Powierniczej. Zasada ta, pierwotnie zaproponowana w 2010 r., Była jednym z najczęściej dyskutowanych tematów w branży finansowej, a wielu brokerów i firm inwestycyjnych robi wszystko, co możliwe, aby powstrzymać ją przed wprowadzeniem w życie. Po tym, jak został skreślony w czerwcu 2018 r., Uważano, że reguła jest martwa w wodzie, dopóki były sekretarz Departamentu Pracy Alexander Acosta ogłosił w maju, że DOL pracuje nad jej wskrzeszeniem. W obecnej postaci reguła nie została uchwalona.
Chociaż trudno jest dokładnie określić, jakiego rodzaju zmian możemy się spodziewać w nadchodzącym roku, jedno jest jasne: krajobraz usług finansowych przechodzi sejsmiczną zmianę.
