Od początku września kapitał napłynął do banków komercyjnych i sektora finansowego, podnosząc komponent Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) w granicach trzech punktów w rekordowym okresie 2018 r. Powyżej 119 USD. Jeśli ten wzrost może pokonać dystans, będzie to trzeci test na tym upartym poziomie oporu do tej pory w 2019 r. Przełom byłby znaczący, ustalając cel zmierzonych ruchów w pobliżu 150 USD, który wskrzesiłby od dawna reputację banku komercyjnego jako lidera rynku.
Istnieją jednak powody do sceptycyzmu, gdy zmierzamy do czwartego kwartału. Po pierwsze, odczyty kumulacji i rozkładu spadły do dwuletnich minimów w 2019 r., A dwa tygodnie presji zakupowej niewiele zrobiły, by naprawić niedźwiedziowe pomiary objętości. Oczywiście akcje mogą zyskać na sile dzięki niewystarczającemu sponsorowaniu, ale wzrost będzie przyczyną dużej niedźwiedzi dywergencji, zwiększając szanse na nieudane wybicie, które łapie entuzjastyczne byki.
Ponadto spadające zyski są niekorzystne dla zysków, ponieważ zmniejszają marże z dnia na dzień, których banki potrzebują do zarabiania pieniędzy. Mimo że rentowności znów są wyższe, mało prawdopodobne jest, aby zyskały one na popularności, ponieważ prezydent Trump wzywa teraz do ujemnych stóp procentowych. Co najważniejsze, banki komercyjne potrzebują inwestycji korporacyjnych, aby zwiększyć zyski, ale amerykańskie firmy zdecydowały się na odkupienie akcji z nadwyżką kapitału w ostatnich latach zamiast inwestować w swoje firmy.
JPM Long-Term Chart (1990-2019)
TradingView.com
Czteroletni trend spadkowy zakończył się skorygowanym podziałem o 3, 21 USD w 1990 r., Dając miejsce do silnego wzrostu trendu, który nastąpił dzięki pięciofalowemu rajdowi Elliotta, osiągając najwyższy poziom w marcu 2000 r. Na poziomie 67, 20 USD. Oznaczało to najwyższy szczyt w ciągu następnych 15 lat, przed spadkiem na rynku niedźwiedzi, który znalazł wsparcie w połowie nastolatków w październiku 2002 r. Akcje odnotowały znaczny wzrost w trakcie hossy w połowie dekady, zyskując popularność w dwóch falach rajdowych, które utknęły w martwym punkcie w pobliżu poziomu wycofania Fibonacciego.786 w 2007 r.
Agresywni sprzedawcy przejęli kontrolę, gdy pękły instrumenty pochodne i bańki na rynku nieruchomości w 2008 r., Generując gwałtowny spadek, który zakończył się o 30 centów poniżej poziomu najniższego w 2002 r. W marcu 2009 r. Ten wydruk sygnalizował koniec dziewięcioletniego trendu spadkowego, generując silną falę ożywienia gospodarczego, która utknęła w martwym punkcie w połowie lat 40. w 2010 r. Wybuch w 2013 r. wyczyścił ten poziom oporu i zakończył podróż w obie strony do wysokiego poziomu z 2000 r. latem 2015 r., kiedy rajd ponownie się zatrzymał.
Akcje wybuchły po wyborach prezydenckich w 2016 r., Wchodząc w owocny okres, który odnotował solidny wzrost do rekordowej wartości z lutego 2018 r., Wynoszącej 119, 33 USD. Kolejny zakres handlowy przełamał wsparcie w czwartym kwartale, a przecena osiągnęła 15-miesięczne minimum na koniec roku, a odbicie do września 2019 r. Wpadło w mur oporu blisko 117 USD. Po raz kolejny handluje blisko tego poziomu, oznaczając trzecią próbę osiągnięcia oporu na szczycie 2018. Miesięczny oscylator stochastyczny wszedł w cykl zakupów w lipcu 2018 r. I właśnie osiąga poziom wykupienia, przewidując kontynuację siły.
Tabela krótkoterminowa JPM (2015-2019)
TradingView.com
Wskaźnik akumulacji i bilansu wolumenu bilansu (OBV) osiągnął najwyższy poziom od siedmiu lat w szczycie cenowym w 2018 r. I przeszedł w agresywną fazę dystrybucji, która sygnalizowała odejście kapitału instytucjonalnego. OBV odnotował w grudniu dwuletnie minimum i wzrósł, ale presja kupowania do września 2019 r. Była wyjątkowo słaba i właśnie osiąga zniesienie Fibonacciego.382, podczas gdy akcja cenowa prawie zakończyła 100% zniesienia.
Konflikt ten sygnalizuje bardzo niedźwiedzi rozbieżność, ostrzegając, że akcje nie mają sponsoringu potrzebnego do trwałego przebicia. Wskazuje to również, że fundusze i instytucje wciąż siedzą w ich rękach, a obecna poprawa napędzana jest przez zainteresowanie zakupami detalicznymi. Ta grupa nie jest w stanie przetrwać bez instytucji, ale może zapewnić siłę ognia potrzebną agresywnym sprzedawcom do przeładowania pozycji, gdy tylko akcje sprawdzą nowy poziom.
Dolna linia
Akcje JPMorgan Chase notują zaledwie trzy punkty w stosunku do rekordowego poziomu z 2018 roku, ale niekorzystne techniki pod powierzchnią obniżają szanse na przełamanie i wzrost w czwartym kwartale.
