Co to jest nienotowana spółka publiczna?
Nienotowana spółka publiczna, znana również jako nienotowana spółka publiczna, to firma, która wyemitowała akcje, które nie są już przedmiotem obrotu na giełdzie.
Rynki pozagiełdowe, na których notowane są nienotowane spółki publiczne, zazwyczaj mają mniejszą przejrzystość niż giełdy publiczne.
Zrozumienie nienotowanych spółek publicznych
Spółka publiczna to spółka, która wyemitowała akcje w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO), podczas gdy jej akcje są przedmiotem obrotu na giełdzie lub rynku pozagiełdowym, który jest rynkiem prywatnych brokerów i dealerów. Akcje notowane na giełdzie mogą handlować na giełdach takich jak New York Stock Exchange, która jest największą giełdą papierów wartościowych na świecie. Jednak nienotowane spółki publiczne są nienotowane na giełdzie i handlują bez recepty.
Powody nienotowanej spółki publicznej
Firmy mogą być nienotowane na giełdzie, ponieważ są zbyt małe, aby zakwalifikować się na giełdę. Na głównych giełdach obowiązują wymogi dotyczące notowań akcji, które obejmują roczne progi zysków, minimalną liczbę akcji pozostających w obrocie i opłaty za notowania.
Firma nienotowana na giełdzie może mieć za mało akcjonariuszy do notowania lub zarząd spółki może chcieć uniknąć wymogów ujawniania informacji o własności w przypadku niektórych giełd.
Spółki, które zostały usunięte z listy głównych giełd lub z nich usunięte, mogą spowodować, że ich akcje staną się nienotowaną spółką publiczną. Usunięcie może być dobrowolne lub może być spowodowane niespełnieniem wymagań giełdowych dotyczących notowań.
Pozostając bez notowań, właściciele firmy mogą prowadzić działalność bardziej jak prywatną firmę i unikać niektórych przepisów giełdowych. Jednak chociaż nienotowane spółki publiczne są mniej surowo regulowane niż spółki publiczne notowane na giełdzie, są one bardziej regulowane niż spółki prywatne. Jako spółki publiczne nadal muszą spełniać wymogi sprawozdawczości finansowej i mogą podlegać tym samym kodom przejęcia, co spółki giełdowe. Nienotowanym spółkom publicznym można również zakazać wprowadzania się do obrotu wśród inwestorów.
Handel i wycena
Jako nienotowane papiery wartościowe akcje nienotowanych spółek publicznych są kupowane i sprzedawane na rynkach pozagiełdowych (OTC). Na rynku pozagiełdowym pośrednicy podają ceny akcji, po których kupią i sprzedadzą akcje. Jednak dwóch inwestorów (kupujący i sprzedający) może zawrzeć transakcję na rynku pozagiełdowym bez wiedzy innych inwestorów o cenie, po której transakcja została zakończona. W rezultacie rynki pozagiełdowe, na których notowane są nienotowane spółki publiczne, zazwyczaj mają mniejszą przejrzystość niż giełdy publiczne.
Ponadto akcje nienotowanych spółek publicznych są rzadko przedmiotem obrotu lub są niepłynne, co prowadzi do trudności w wycenie akcji. Nienotowane spółki publiczne są wyceniane przy użyciu różnych modeli finansowych, w tym podejścia porównywalnego. Podejście porównywalne analizuje firmy lub działy o podobnym składzie i branży.
Porównując transakcje rynkowe, takie jak inwestycje lub wykupy w podobnych spółkach, inwestorzy mogą poznać wartość nienotowanej spółki. Podejście to obejmuje także analizę konkurencji w celu oszacowania wartości udziałów kapitałowych spółki nienotowanej na giełdzie.
Kluczowe dania na wynos
- Nienotowana spółka publiczna lub nienotowana spółka publiczna to firma, która wyemitowała akcje, które nie są już przedmiotem obrotu na giełdzie. Spółki mogą być nienotowane na giełdzie, ponieważ są zbyt małe, aby zakwalifikować się do notowania na giełdzie, mają zbyt mało akcjonariuszy do notowania lub zostały usunięte. Udziały w nienotowanych spółkach publicznych są kupowane i sprzedawane na rynkach pozagiełdowych.
Przykład nienotowanej spółki publicznej
Powiedzmy jako przykład, że kadra kierownicza Facebook Inc. (FB) postanowiła usunąć akcje spółki z notowanych giełd i zdecydować się na pozostanie nienotowaną spółką publiczną. Firma byłaby przede wszystkim własnością założyciela, Marka Zuckerberga i kilku prywatnych inwestorów.
W przeciwieństwie do inwestorów handlujących akcjami Facebooka na giełdzie, nienotowany Facebook nie byłby łatwo dostępny do handlu, a wszelkie transakcje musiałyby być przetwarzane za pośrednictwem rynku pozagiełdowego. W rezultacie inwestorzy nie byliby w stanie szybko i łatwo kupować i sprzedawać akcji.
Również wycena ceny akcji spółki byłaby wyzwaniem, ponieważ informacje finansowe mogą nie być dostępne dla potencjalnych inwestorów i brokerów. Wszelkie wyceny dokonywane byłyby na podstawie analiz firm pośredniczących, takich jak konkurencja w sektorze mediów społecznościowych. Jednak Facebook miałby mniej wymagań regulacyjnych, uwalniając zasoby, które zostały wykorzystane do spełnienia tych wymagań.
