ETF vs. fundusz wspólnego inwestowania: przegląd
Inwestorzy stają w obliczu oszałamiającego wyboru: akcji lub obligacji, krajowych lub międzynarodowych, różnych sektorów i branż, wartości lub wzrostu. Decyzja o zakupie funduszu wspólnego inwestowania lub funduszu giełdowego (ETF) może wydawać się trywialną sprawą obok wszystkich innych, ale istnieją kluczowe różnice między tymi dwoma rodzajami funduszy, które mogą mieć wpływ na to, ile zarabiasz i jak zarabiasz to.
Zarówno fundusze wspólnego inwestowania, jak i fundusze ETF przechowują portfele akcji i / lub obligacji, a czasami coś bardziej egzotycznego, na przykład metale szlachetne lub towary. Muszą przestrzegać tych samych przepisów dotyczących tego, co mogą posiadać, ile mogą być skoncentrowane w jednym lub kilku gospodarstwach, ile pieniędzy mogą pożyczyć w stosunku do wielkości portfela i więcej.
Poza tymi elementami ścieżki się rozchodzą. Niektóre różnice mogą wydawać się niejasne, ale mogą sprawić, że jeden rodzaj funduszu lub inny będzie lepiej dopasowany do twoich potrzeb.
ETF
Jak sama nazwa wskazuje, ETF-y handlują na giełdach, podobnie jak zwykłe akcje, a drugą stroną transakcji jest jakiś inny inwestor taki jak ty, a nie zarządzający funduszem. Możesz kupować i sprzedawać w dowolnym momencie sesji handlowej, niezależnie od aktualnej ceny, w oparciu o warunki rynkowe, a nie tylko na koniec dnia, i nie ma minimalnego okresu utrzymywania. Jest to szczególnie istotne w przypadku funduszy ETF śledzących aktywa międzynarodowe, w których cena aktywów nie została jeszcze zaktualizowana w celu odzwierciedlenia nowych informacji, ale ma to miejsce w przypadku wyceny tego rynku na rynku amerykańskim. W rezultacie fundusze ETF mogą odzwierciedlać nową rzeczywistość rynkową szybciej niż fundusze wspólnego inwestowania.
Inną kluczową różnicą jest to, że większość funduszy ETF śledzi indeksy, co oznacza, że starają się dopasować zwroty i ruchy cen indeksu, takiego jak S&P 500, poprzez skompletowanie portfela, który jest jak najbliżej dopasowany do składników indeksu.
Zarządzanie pasywne nie jest jedynym powodem, dla którego ETF są zazwyczaj tańsze. ETFy śledzące indeksy mają niższe koszty niż fundusze inwestycyjne śledzące indeksy, a garść aktywnie zarządzanych ETF-ów jest tańsza niż fundusze inwestycyjne aktywnie zarządzane.
Oczywiście dzieje się coś innego. Dotyczy to mechaniki prowadzenia dwóch rodzajów funduszy oraz relacji między funduszami a ich akcjonariuszami.
W ETF, ponieważ kupujący i sprzedający prowadzą ze sobą interesy, menedżerowie mają znacznie mniej do zrobienia. Dostawcy ETF chcą jednak, aby cena ETF (ustalana przez transakcje w ciągu dnia) była jak najbardziej zbliżona do wartości aktywów netto indeksu. W tym celu dostosowują podaż akcji, tworząc nowe akcje lub umarzając stare akcje. Cena za wysoka? Dostawcy ETF zwiększą podaż, aby ją zmniejszyć. Wszystko to można wykonać za pomocą programu komputerowego, nietkniętego ludzkimi rękami.
Struktura ETF również powoduje większą efektywność podatkową. Inwestorzy w ETF i fundusze wspólnego inwestowania są opodatkowane każdego roku na podstawie zysków i strat poniesionych w ramach portfeli, ale ETF angażują się w mniejszy obrót wewnętrzny, a mniejszy obrót powoduje mniej zdarzeń podlegających opodatkowaniu (mechanizm tworzenia i wykupu ETF zmniejsza potrzebę sprzedaży). Tak więc, chyba że zainwestujesz za pośrednictwem 401 (k) lub innych pojazdów uprzywilejowanych podatkowo, twoje fundusze inwestycyjne przekażą zyski podlegające opodatkowaniu, nawet jeśli po prostu posiadasz akcje. Tymczasem w przypadku portfela opartego wyłącznie na ETF podatek będzie generalnie problemem tylko wtedy, gdy sprzedajesz akcje.
Fundusze ETF są wciąż stosunkowo nowe, a fundusze wspólnego inwestowania istnieją od wieków, więc inwestorzy, którzy dopiero zaczynają działalność, prawdopodobnie będą posiadać fundusze inwestycyjne z wbudowanymi zyskami podlegającymi opodatkowaniu. Sprzedaż tych funduszy może pociągać za sobą podatki od zysków kapitałowych, dlatego ważne jest, aby uwzględnić ten podatek w decyzji o przeniesieniu się do ETF.
Decyzja sprowadza się do porównania długoterminowych korzyści płynących z przejścia na lepszą inwestycję i zapłacenia większego podatku z góry, w porównaniu z pozostaniem w portfelu mniej optymalnych inwestycji o wyższych kosztach (może to również być kosztem twojego czasu, który jest wart coś).
Należy pamiętać, że o ile nie podarujesz lub nie przekażesz swojego portfela ETF, pewnego dnia zapłacisz podatek od tych wbudowanych zysków. Więc często odkładasz podatki, nie unikając ich.
Fundusz wspólnego inwestowania
Kiedy wkładasz pieniądze do funduszu wspólnego inwestowania, transakcja odbywa się z firmą, która nim zarządza - z Vanguards, T. Rowe Prices i BlackRocks na świecie - bezpośrednio lub za pośrednictwem firmy maklerskiej. Zakup funduszu wspólnego inwestuje się według wartości aktywów netto funduszu na podstawie jego ceny, gdy rynek zamyka się tego dnia lub następnego, jeśli złożysz zamówienie po zamknięciu rynków.
Kiedy sprzedajesz swoje akcje, zachodzi ten sam proces, ale w odwrotnej kolejności. Nie spiesz się jednak zbytnio. Niektóre fundusze wspólnego inwestowania oceniają karę, czasami wynoszącą 1% wartości akcji za wcześniejszą sprzedaż (zazwyczaj wcześniej niż 90 dni po zakupie).
Fundusze wspólnego inwestowania mogą śledzić indeksy, ale większość z nich jest aktywnie zarządzana. W takim przypadku ludzie, którzy je prowadzą, wybierają różne gospodarstwa, aby spróbować pobić indeks, na podstawie którego oceniają swoje wyniki.
To może być drogie. Aktywnie zarządzane fundusze muszą wydawać pieniądze na analityków, badania gospodarcze i branżowe, wizyty firmowe i tak dalej. To zazwyczaj powoduje, że fundusze wspólnego inwestowania są droższe w utrzymaniu - i dla inwestorów - niż fundusze ETF.
Fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF są otwarte. Oznacza to, że liczbę akcji pozostających w obrocie można korygować w górę lub w dół w odpowiedzi na podaż i popyt.
Kiedy w danym dniu przychodzi więcej pieniędzy, a następnie wychodzi z funduszu wspólnego inwestowania, menedżerowie muszą złagodzić nierównowagę, przeznaczając dodatkowe pieniądze na pracę na rynkach. W przypadku wypływu netto muszą sprzedać część udziałów, jeśli w portfelu nie ma wystarczającej ilości gotówki.
Dolna linia
Biorąc pod uwagę różnice między tymi dwoma rodzajami funduszy, który z nich jest dla Ciebie lepszy? To zależy. Każdy może zaspokoić określone potrzeby. Fundusze wspólnego inwestowania często mają sens w inwestowaniu w niejasne nisze, w tym akcje mniejszych zagranicznych firm i złożone, ale potencjalnie opłacalne obszary, takie jak neutralne rynkowo lub długie / krótkie fundusze akcyjne, które charakteryzują się ezoterycznymi profilami ryzyko / zysk.
Ale w większości sytuacji i dla większości inwestorów, którzy chcą uprościć sprawę, ETF, dzięki połączeniu niskich kosztów, łatwości dostępu i nacisku na śledzenie indeksów, mogą mieć przewagę. Ich zdolność do zapewnienia ekspozycji na różne segmenty rynku w prosty sposób czyni je przydatnymi narzędziami, jeśli Twoim priorytetem jest gromadzenie długoterminowego bogactwa dzięki zrównoważonemu, zdywersyfikowanemu portfelowi.
Kluczowe dania na wynos
- Zarówno fundusze wspólnego inwestowania, jak i fundusze ETF przechowują portfele akcji i / lub obligacji, a czasami coś bardziej egzotycznego, na przykład metale szlachetne lub towary. Kluczową różnicą jest to, że większość funduszy ETF śledzi indeksy. Fundusze wspólne mogą śledzić indeksy, ale większość z nich jest aktywnie zarządzana.
