Od czasu Wielkiej Recesji startupy technologiczne były źródłem największej wartości i możliwości. Niektóre obszary najbardziej ekscytującego wzrostu obejmują smartfony, gospodarkę dzielenia się, przetwarzanie w chmurze i biotechnologię. Wybrane firmy skorzystały z tych trendów.
Postęp technologiczny pozwala nowym firmom uzyskać kontakt z milionami ludzi przez Internet. Ponadto w przypadku wielu firm technologicznych koszt opracowania i utrzymania oprogramowania nie zmienia się dramatycznie w zależności od liczby klientów, co daje tym firmom możliwość zwiększenia skali. W ten sposób firmy te mogą zapewnić inwestorom wyjątkowy zwrot, ponieważ zwykle mają wysokie marże z potencjałem szybkiego wzrostu.
Inwestowanie początkowe
Niestety dla większości inwestorów startupy nie są dostępne na rynkach publicznych. Jednym z trendów od czasu Wielkiej Recesji są ogromne połacie pieniędzy przelewające się na prywatne rynki. Dzięki temu firmy mogą rosnąć do dużych rozmiarów bez konieczności uzyskiwania dostępu do rynków publicznych. Uber wyrósł do 50 miliardów dolarów jako firma prywatna.
Startupy mają tendencję do zachowania prywatności tak długo, jak to możliwe, aby założyciele mogli sprawować większą kontrolę pod względem sprawiedliwości i wizji. Gdy spółki są upublicznione, ich wycena jest podatna na kaprysy i pragnienia Wall Street, które zazwyczaj są krótkoterminowe.
Jednak na rynkach publicznych istnieje kilka pojazdów, które zapewniają inwestorom ekspozycję na startupy.
Renaissance IPO ETF
Renaissance IPO ETF (NYSEARCA: IPO) pozwala inwestorom uzyskać ekspozycję na szeroką, zdywersyfikowaną mieszankę spółek, które właśnie stały się publicznie dostępne. Oczywiście nie jest to bezpośrednia ekspozycja na start-upy, ale te same trendy, które napędzają wycenę startupów na rynkach prywatnych, również wpływają na wyceny nowo notowanych spółek.
Dlatego IPO jest skutecznym wskaźnikiem apetytu na ryzyko w początkowym okresie inwestowania. Kiedy inwestorzy są uparty na IPO, dobrze wróży wycenom początkowym. Odwrotna sytuacja jest również prawdą, ponieważ prywatni inwestorzy rozpoczynający działalność utrzymują akcje nowych spółek publicznych lub nabywają je, jeżeli wyceny są porównywalne z rynkami prywatnymi. Biorąc pod uwagę pianę na rynkach prywatnych, wielu znajduje lepsze możliwości na rynkach publicznych dzięki funduszom typu ETF, takim jak IPO.
GSV Capital
GSV Capital (Nasdaq: GSVC) nie jest technicznie ETF, ponieważ jego decyzje nie są oparte na indeksie lub formule, lecz raczej na decyzji zespołu zarządzającego. Pod pewnymi względami przewyższa ETF, ponieważ nie ma stosunku kosztów. Pełni jednak tę samą funkcję co ETF, zapewniając inwestorom tanie i zróżnicowane ekspozycje wobec sektora gospodarki. GSVC zapewnia inwestorom ekspozycję na niektóre z najszybciej rozwijających się innowacyjnych startupów.
Według stanu na sierpień 2015 r. Niektóre z głównych udziałów GSVC obejmowały Dropbox, SugarCRM, Coursera, Dataminr, Palantir, Spotify i Jawbone. Wszystkie te firmy wykazały silny wzrost pod względem użytkowników lub przychodów, a ich debiuty giełdowe są bardzo oczekiwane. Inwestor, który spodziewa się stałej inflacji na rynkach prywatnych w stosunku do rynków publicznych, mógłby grać w ten temat, kupując GSVC.
Pasując do akcji inwestujących we startupy na wczesnym etapie, GSVC jest dość niestabilna. Akcje zadebiutowały w czerwcu 2011 r. Za 15 USD. W tym czasie stała się popularną własnością, ponieważ posiadała akcje na Facebooku i Twitterze, umożliwiając inwestorom uzyskanie ekspozycji przed ich debiutem giełdowym. Jednak gdy te firmy zadebiutowały, popyt na GSVC spadł, a akcje spadły o połowę. Od tego czasu powoli odzyskiwał do 10 USD w sierpniu 2015 r.
