Co to jest docelowy zwrot?
Docelowy zwrot to model wyceny, który wycenia firmę na podstawie tego, co inwestor chciałby uzyskać z kapitału zainwestowanego w spółkę. Docelowy zwrot oblicza się jako pieniądze zainwestowane w przedsięwzięcie plus zysk, który inwestor chce uzyskać w zamian, skorygowany o wartość pieniądza w czasie. Jako metoda zwrotu z inwestycji, docelowa cena zwrotu wymaga od inwestora działania wstecz, aby osiągnąć bieżącą cenę.
Zrozumienie docelowego zwrotu
Jedną z głównych trudności w stosowaniu tej metody wyceny jest to, że inwestor musi wybrać zarówno zwrot, który można racjonalnie osiągnąć, jak i okres, w którym można osiągnąć docelowy zwrot. Wybór wysokiego zwrotu i krótkiego okresu oznacza, że przedsięwzięcie musi być znacznie bardziej opłacalne w krótkim okresie, niż gdyby inwestor oczekiwał niższego zwrotu w tym samym okresie lub takiego samego zwrotu w dłuższym okresie.
Kluczowe dania na wynos
- Docelowy zwrot odnosi się do przyszłej ceny, jakiej inwestor oczekuje od kapitału zainwestowanego w spółkę. Jest to zysk, którego inwestor oczekuje od swojej inwestycji. Różni się od innych modeli wyceny, ponieważ uwzględnia wartość pieniądza w czasie. Zazwyczaj inwestorzy pracują wstecz od oczekiwanego zwrotu, aby osiągnąć obecną cenę. Różni się od modelu koszt plus cena, w którym sumuje się koszty produkcji produktu i dodaje znaczniki.
Sposoby zwrotu docelowego można zastosować
Docelowy zwrot można również wykorzystać do określenia, jaką cenę firma powinna ustalić przy sprzedaży swoich produktów, aby wygenerować pożądany zysk. Model ten zakłada, że firma będzie w stanie osiągnąć prognozowaną wielkość sprzedaży, aby osiągnąć docelowy zwrot. Jeśli rzeczywista sprzedaż nie będzie wystarczająca, ceny będą musiały zostać dostosowane, aby osiągnąć cel.
Docelowy model zwrotu różni się nieco od strategii wyceny plus koszty, w której narzut cenowy oparty jest na innych kryteriach. Koszt wytworzenia produktu jest głównym czynnikiem, z dodatkową marżą zysku utworzoną przez wyższe ceny. Czas i oczekiwana wielkość sprzedaży nie odgrywają roli w tym modelu cenowym. Zamiast tego firma określa, ile chce zarobić na produkcie, który sprzedaje, bez uwzględnienia jakichkolwiek inwestycji w firmę lub rozwoju produktu. Inny model, oparty na wartościach, działa z przeciwnego kierunku. Zaczyna się od wartości, którą firma przypisuje do produktu, a następnie pracuje nad dostosowaniem kosztów produkcji w celu osiągnięcia rentowności.
Przykład docelowego zwrotu
Na przykład, jeśli firma zajmująca się latarkami mogłaby ustalić docelowy zwrot w wysokości 15 procent na 10 milionów dolarów, które zainwestowano w opracowanie nowej latarki. Koszt wytworzenia za jednostkę wynosi 12 USD, a firma spodziewa się sprzedać co najmniej 70 000 sztuk w określonych ramach czasowych. Oznacza to, że każda nowa latarka musiałaby kosztować 33, 43 USD i więcej, aby zapewnić oczekiwany zwrot.
