Fundusze notowane na giełdzie (ETF) inwestują w poszczególne papiery wartościowe, takie jak akcje, obligacje i instrumenty pochodne o określonych celach inwestycyjnych. W wielu przypadkach ETF-ami zarządza się pasywnie, jeżeli przestrzegają określonego indeksu akcji lub obligacji, i ponownie równoważą swoje portfele tylko wtedy, gdy wystąpią znaczące zmiany w bazowym wskaźniku referencyjnym.
Akcje ETF są przedmiotem obrotu jak akcje na głównych giełdach w USA, takich jak NASDAQ i New York Stock Exchange. Fundusze ETF stały się bardzo popularne wśród inwestorów ze względu na ich przejrzyste i proste strategie inwestycyjne w połączeniu z niskimi wskaźnikami kosztów.
Jak fundusze notowane na giełdzie generują zyski kapitałowe
Fundusze ETF mogą generować zyski kapitałowe, które są przekazywane akcjonariuszom, zazwyczaj raz w roku, co powoduje zdarzenie podatkowe. Chociaż bardzo rzadko, fundusze ETF mają czasami zyski kapitałowe z powodu jednorazowych dużych transakcji lub nieprzewidzianych okoliczności. Ponieważ fundusze ETF mają strukturę zarejestrowanych spółek inwestycyjnych, działają one jako kanały pośrednie, a akcjonariusze są odpowiedzialni za płacenie podatków od zysków kapitałowych.
Posiadanie funduszy ETF na rachunku podlegającym opodatkowaniu zwykle generuje mniejsze zyski kapitałowe w porównaniu do funduszy wspólnego inwestowania, ponieważ fundusze ETF niekoniecznie muszą sprzedawać bazowe papiery wartościowe w celu finansowania wpływów i wypływów inwestycji. Za pośrednictwem upoważnionych uczestników ETF mogą tworzyć lub realizować „jednostki tworzenia”, które są blokami aktywów, które reprezentują ekspozycję ETF na papiery wartościowe na mniejszą skalę. W ten sposób fundusze ETF zazwyczaj nie narażają swoich akcjonariuszy na zyski kapitałowe.
Czasami ETF może ponieść zysk kapitałowy z powodu pewnych szczególnych okoliczności, w których musi drastycznie przywrócić równowagę swojego portfela z powodu istotnych zmian w bazowym benchmarku. Ponadto ETF-y z dźwignią, odwrotnością i rynkami wschodzącymi zazwyczaj nie mogą wykorzystywać dostawy papierów wartościowych w naturze do tworzenia lub umarzania akcji. Powoduje to zwiększenie zysków kapitałowych dla tego rodzaju funduszy ETF w porównaniu do indeksowych funduszy ETF.
